近日，伴隨離岸人民幣流動性緊張、人民幣境內外利率出現倒掛。一度火熱的跨境聯動產品“內保外貸”逐漸降溫，銀行跨境業務開始轉向做“外存內貸”、“外保內貸”。

WIND數據顯示，1月5日，Hibor隔夜利率大漲2139個基點至38.34%，Hibor7天利率上漲250個基點至17.55%，Hibor14天利率上漲187個基點至15.71%，與Shibor形成較大的利差倒掛。

據一位城商行跨境業務負責人介紹，當前，面對人民幣境內外利率的相對變化和人民幣進入雙向波動的態勢，一方面，銀行進行“內保外貸”時，對企業的展業三原則審核加強；另一方面，企業自身對于資金成本等考量，需求降低。“內保外貸”產品降溫。而“外保內貸”、“外存內貸”等產品則孕育出新的較大需求。

記者了解到，內保外貸、海外代付、風險參與等跨境聯動業務主要是利用較低的境外人民幣利率、通過保函等結算工具、連接境內高收益與境外低成本之間的市場機會。因此，“內保外貸”等業務對資金成本與匯率水平高度敏感，總體上仍在沿襲“境內銀行承擔風險，境外銀行提供資金”的做法。

“在跨境業務的發展初期，各家銀行均聚焦在內保外貸與貿易融資兩大板塊。在當時，其不僅滿足了 走出去 企業與貿易型客戶拓寬境外融資渠道與降低財務成本的需求，也推動了離岸人民幣貸款需求的迅速增長，促進了人民幣國際化的發展。”一位國有銀行人士分析。

而外存內貸，主要是針對跨國公司；外保內貸，則針對“引進來”的外資集團或紅籌架構客戶群體。這類客戶實力雄厚，主要資產均簿記在境外，通過境外行進行授信，以銀行保函作為媒介，將境外的閑置資產與境內的融資需求相連接。

“中資銀行可以利用 外存內貸 、 外保內貸 思維，積極開發境外銀行擔保以及貿易融資、項目貸款、供應鏈融資、外保內債等業務，在覆蓋風險的前提下進一步創新業務結構，形成新的業務增長點。”一位國有大行跨境業務負責人表示。