孫宏斌150億會不會打水漂？樂視內部人士如是說．．．．．．

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1月13日晚間，樂視網公告稱，融創中國旗下嘉睿匯鑫將投資樂視合計超過150億元，涉及主體包括樂視網、樂視致新、樂視影業，等等。其中，樂視網獲得資金約53億元。此外，值得注意是的是，在嘉睿匯鑫投資之前，樂視致新已經完成了新一輪融資，引入了樂然投資和華夏人壽保險兩位投資者合計18.8億元的融資。綜上，樂視將引入戰略投資者及其他投資人合計資金超過168億元。

雖然是吃瓜群眾，但記者也曾做過融創接盤綠城和雨潤兩個案例的深度報道，還正面接觸過孫宏斌，記者比較感興趣的兩個問題是：一直號稱“堅決不轉型”的融創，為什么要投資樂視？融創的150個億能填補樂視的資金窟窿，救活樂視嗎？

融創為什么要投資樂視？

“融創中國有意建立一個集地產、娛樂、傳媒、影視、智能終端于一身的大型商業帝國。目前，萬達擁有商業、文化、網絡科技、金融四大產業集團，而融創中國入局樂視，通過投資樂視影業、樂視致新等公司，無疑將加速其在影視、傳媒、娛樂以及智能終端上的布局，為其在打造一個集地產、娛樂、傳媒、影視、智能終端于一身的大型商業帝國方面節省大量的時間成本。”

更讓人看不懂的是，一向專注于房地產業的融創，又為什么要轉型所謂的“商業帝國”？

“房地產新房市場整體逐漸見頂，融創中國穩居行業前列后，它需要對其他有潛力行業內的領軍企業進行布局和準備，使得公司未來能夠對沖房地產行業的波動，尤其是尋找更加均衡的發展和擁有新的增長點。”上述樂視內部人士告訴記者，“樂視牽手融創中國可以類比萬達和格力的合作，未來甚至可以想象，融創的所有地產項目中都將配備樂視超級系列產品。”

另外，上述樂視內部人士指出，雙方建立長期戰略合作關系，在業務合作、股權合作、資本市場合作等領域開展全方位合作，業務合作包括但不限于在智能硬件、互聯網+房地產、汽車生態小鎮及影視主題樂園等互聯網生態小鎮、智能家居和智能社區等領域。投資樂視之后，融創中國也將以“終端+互聯網應用”的智能互聯網社區生態服務為核心，推廣升級住宅及商業物業，共同籌劃智能家居生態系統的建設。

融創能救活樂視嗎？

另一個問題是，融創帶來的150億元能救活樂視嗎？

雖然不知道樂視資金缺口到底有多大，但多個業務條線對于資金的“饑渴”卻是不爭的事實。樂視手機方面，1月5日，新三板公司豪聲電子聲稱被樂視手機拖欠5000多萬應付款。據財新報道，樂視手機供應鏈的資金缺口估計有幾十億；樂視體育方面，截至2016年4月，樂視體育擁有超過310項體育賽事的轉播權，不過，在體育版權價格全面高漲、樂視資金鏈緊張的背景下，不少已經簽約的體育版權面臨違約風險。

需要數百億投資的樂視汽車更是自不待言。據記者不完全統計，近六年，樂視系至少融到了330億元，加上賈躍亭個人股權質押換取的資金，大數已接近500億元。另一邊，樂視各個業務板塊宣布的投資收購高達750億元，資金缺口至少在200億元以上，上市平臺樂視網的負債率一度突破70%。

融創能不能救活樂視先不說，對于一直燒錢的樂視，融創此次出手又會不會“引火燒身”？實際上，融創不僅僅是房地產市場上的“并購之王”，還屢屢在房地產市場上扮演“救火隊員”的角色。近兩年，在綠城中國、佳兆業、雨潤先后因為資金鏈等問題陷入危機后，融創中國都曾試圖接盤，無奈最后均鎩羽而歸。我們通過融創“救火”雨潤，管中窺豹，看看融創在馳援樂視的過程中能不能防范風險。

2015年，雨潤陷入危機后，融創挺身而出。對此，孫宏斌是這樣解釋的：

“最近三年，我們進行的規模超過10億的并購有十余起，在并購方面積累了很多經驗，也很注意風險控制，不行就算，行了就干。雨潤的房地產主要在三四線城市，整體的布局是不對的，但好處是便宜，雨潤從來都沒有買過貴的東西。包括中央商場(600280,股吧)，商業物業平均持有成本只有2500元/平方米·月，而且都是在每座城市的零號地段。”

總結起來，孫宏斌“救火”的思路很明確：

一是并購經驗豐富，能夠有效防范風險；

二是我們挑有投資價值、風險小的部分去做。

而投資樂視也體現了孫宏斌的這一思路，融創投資的是樂視網、樂視致新、樂視影業等發展比較成熟、風險比較可控的板塊，對于大量燒錢的樂視汽車，僅僅表示“樂視汽車項目將被惠及”。