北京時間3月16日凌晨兩點，美聯儲年內第一次加息落錘，市場預期總算沒有落空。

　　但對于早早就開始排兵布陣的對沖基金而言卻是“悲傷的一天”。美元指數暴跌，美債、黃金、原油統統上揚。反了，反了，徹底反了，與此前預期的市場行情大相徑庭，對沖基金們再度遭“血洗”！

　　耶倫鴿派發聲美指不漲反跌

　　美元指數一度重挫逾1%，創近一個月以來的新低。在看到這一走勢后，甚至懷疑剛剛美聯儲宣布的究竟是加息還是降息。

　　沒錯，美聯儲千真萬確宣布的是“加息”。今日凌晨兩點，美國聯邦儲備委員會（FOMC）宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到0.75%至1.00%水平，符合市場預期。這是2015年以來美聯儲的第三次加息，也是2017年的第一次加息。

　　對于今年的加息節奏，FOMC是這樣聲明的：預計2017年加息3次以上的委員人數從11人增加到14人，有5位美聯儲官員預計2017年加息4次或更多。究竟是3次還是4次，的確是目前市場爭議的一大焦點問題，但現階段難有定論，這樣的分歧很可能會持續至年底。

　　然而，美元指數不漲反跌，徹底顛覆市場預期。至于原因，那就是美聯儲主席耶倫再次“放鴿”了。

　　耶倫發表講話稱，加息并不說明對經濟前景做出重新評估；三次加息“肯定是符合漸進的”；中性水平的聯邦基金利率“相當低”；FOMC沒有詳細討論潛在的財政政策變化，或試圖“制定”其對具體措施的反應。

　　這一番論調被市場認為偏“鴿派”，與加息前美聯儲官員集體高唱“鷹派”調調有著極大的落差。

　　今年2月開始至3月初，多位美聯儲的理事和聯邦公開市場委員會的成員紛紛發表鷹派言論，支持3月加息，導致市場對3月加息的預期從不足30%快速飆升至90%以上。而且，當被問到美聯儲在3月會議上如何討論“縮表”路徑時，耶倫此前回應稱，在3月聯儲會議上，聯儲官員們討論了調整資產負債表的政策，但并未有定論。

　　其實，美聯儲加息后，美元不漲反跌的情況絕不是“個案”。最近的2015年末和2016年末的美聯儲加息，也均未能進一步推動美元指數上行。

　　“現在美聯儲的加息基本都是在市場強烈的預期下最終落實而已，因此正式宣布加息前的資產價格早就體現了加息效應。”恒生中國環球市場交易主管許偉民在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“因此，如果宣布加息后沒有更多超預期的利好消息，市場往往會不漲反跌，而且部分投資者會選擇獲利了結。”

　　押注失敗對沖基金遭“血洗”

　　盡管早已有先例，但這次對沖基金們依舊遭遇了“血洗”。

　　由于美聯儲未承諾每季加息令資金重返債市，美債收益率受重挫——兩年期和三年期國債收益率分別降至1.308%和1.598%的八日低點。聲明發布前，其收益率分別觸及2009年6月和2010年4月以來的最高。

　　同時，美國中長期國債收益率也下滑，30年期國債和指標10年期國債收益率分別跌至3.114%和2.513%的一周低點；七年期國債和五年期國債收益率則分別跌至2.312%和2.021%的八日低點。

　　“加息前，很多大型對沖基金都押注了美國國債空頭，不少機構賭美國國債收益率會繼續上揚，對10年期美國國債收益率已經看高至2.7%以上。但顯然，這次又輸得很慘。”一位美國某大型基金公司駐香港辦公室相關負責人士對《國際金融報》記者表示。

　　另外，在大宗商品市場上，不少對沖基金們也做出了錯誤判斷——他們預計美聯儲加息將沉重打擊大宗商品市場，于是在美聯儲宣布加息前，將大把大把的資金撤離了大宗商品市場。

　　● 美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，截至3月7日當周，對沖基金迅速減持27827份黃金凈多倉合約，至93893份。減持黃金凈多倉的幅度創下去年11月中旬以來的最高水準。

　　● 對沖基金的COMEX期銅凈多頭持倉也驟降13511手，至57149手，凈多倉降至去年11月初以來的最低水準，令倫敦期銅銅價跌至過去一個月低點。

　　● 原油方面，上周美國對沖基金大幅削減約1100萬桶的原油凈多頭頭寸，凈多頭倉位減至3.57億桶水平，令油價當周下跌約9%。

　　然而，市場給了看空大宗商品的對沖基金們狠狠一擊！

　　國際現貨黃金在美聯儲宣布如期加息后，瞬間暴漲，COMEX最活躍4月黃金期貨合約在一分鐘內成交量達10082手，價值逾12億美元買盤令現貨黃金短線上揚逾10美元，美市盤中最高上探至1219.36美元/盎司。

　　與此同時，美國WTI原油期貨價格盤中最高觸及49.04美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最高觸及52.05美元/桶。

　　而唯有押注美股上揚的投機者們幸運逃過一劫。CFTC最新數據顯示，整個上周對沖基金對標普500指數期貨的空頭持倉驟降102億美元，降幅創下去年美國總統大選以來的單周最大值。

　　在美聯儲宣布加息后，美國三大股指齊齊走高：道瓊工業指數收漲112.73點至20950.10點；標準普爾500指數收高19.81點至2385.26點；納斯達克指數上升43.23點至5900.05點。