華安創業板50ETF場內流通份額從年初不到3億份增長到135億份，直逼場內流通份額最多的權益類ETF——華夏上證50ETF，兩者僅相差2億份。

　　今年以來，幾只主要創業板交易型開放式指數基金（ETF）場內流通份額增長都超過2倍，其中，華安創業板50ETF增長46倍，與場內流通份額最多的權益類ETF差距只有2億份。

　　ETF的投資者以機構為主，機構資金偏好逆市布局，事實上，今年市場上主要的權益類ETF規模逆市增長明顯，權益類ETF今年總份額增長超過500億份，增幅高達70%，場內流通份額翻倍的權益類ETF超過10只。

　　創業板50ETF份額

　　年內激增46倍

　　數據顯示，華安創業板50ETF場內流通份額從年初不到3億份增長到如今的135億份，直逼場內流通份額最多的權益類ETF——華夏上證50ETF。

　　分季度來看，華安創業板50ETF份額增長時點主要在今年一季度，年初在創業板反彈行情助攻之下，華安創業板50ETF場內流通份額大增11倍，二季度盡管A股行情掉頭向下，資金入場熱情依舊高漲，該ETF季度內份額增長也接近2倍，三季度以來規模增長有所放緩，增幅也達44%。今年以來，華安創業板50ETF份額增長46倍，增幅名列權益類ETF首位。

　　不僅華安創業板50ETF，幾只主要創業板ETF年內份額增長也非常顯著。例如，易方達創業板ETF場內流通份額已達113億份、廣發創業板ETF場內流通份額超過12億份，增幅分別達到2.74倍及3.43倍。

　　不過，在一位基金經理看來，創業板50ETF場內份額直追上證50ETF并不具太多象征意義。“份額增長如此迅速，說明市場上確實有很多資金在買入創業板50ETF。但從基金資產凈值排名上看，華夏上證50ETF資產規模接近350億元，仍是權益類ETF中的標桿產品，華安創業板50ETF資產規模只有71億元，差距還是比較明顯。”上海一位基金經理如此分析。

　　“ETF的主要投資者都是機構，機構投資者在投資布局上偏好逆市買入，在市場下跌時往往ETF規模會逆市增長。今年以來，華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF等多只主流ETF份額均增長顯著，往年的市場行情下ETF規模變化也有類似的規律。”該基金經理稱。

　　“ETF往往在基金凈值上漲之時規模回落，之前消費類ETF凈值上漲規模反跌，今年部分恒指ETF規模下降也是源于去年港股大漲之后，投資者選擇落袋為安。”北京一位ETF基金經理稱。

　　創業板50指數(1237.646,13.71,1.12%)

　　目前處于估值低位

　　從2015年12月份的市場高點調整近3年時間，創業板50指數無論市盈率（PE）還是市凈率（PB）都處在最近三年低位。

　　Wind數據顯示，創業板50指數目前PE為29.78倍，PB為3.43倍，相當于2015年80多倍PE和9倍多PB的三分之一水平，另一只創業板主要指數——創業板指PE為35.19倍，PB也只有3.56倍，均處于最近三年低點。

　　除了創業板估值水平較低之外，在上述上海基金經理看來，部分機構投資者買入創業板類ETF的主要邏輯或基于其對未來宏觀經濟的判斷，“上證50ETF等指數成分股多為銀行等藍籌股，在宏觀經濟增長趨勢不明朗之前，或許部分投資者選擇投資創業板ETF，博取未來的反彈機會。”

　　“‘抄底’資金多，也不一定代表這些投資者的市場方向判斷正確。年初至今，創業板指數下跌17.86%，創業板50指數下跌19.46%，均超過大盤價值指數13.48%的跌幅。”上述北京的ETF基金經理稱，今年市場整體下跌，方向并不明朗，未來在監管積極推進上市公司并購重組的政策下，小盤成長股機會或在明年6月份之后。

　　投資創業板是選擇創業板50指數基金還是創業板指數基金，這也是目前市場投資者關注的焦點。創業板指是從創業板股票中按照個股平均總市值占市場比重、平均自由流通市值占市場比重和平均成交金額占市場比重，按1：1：1加權平均選取最大的100只股票，創業板50指數是在創業板指的基礎上選取最近6個月成交金額排名靠前的50只股票，總體來說，創業板50指數選取創業板中的交易活躍股票，是一個策略指數。

《電鰻快報》