公募十月業(yè)績戰(zhàn)收官： “藥基”跌落神臺 低倉位基金“無為而治”

　　10月31日，上證指數(shù)以上漲1.06%結(jié)束了全天的交易。

　　較9月底相比，10月整月上證指數(shù)由2821.35點(diǎn)跌至2602.78點(diǎn)，跌幅為7.75%；同期深成指和創(chuàng)業(yè)板指的跌幅分別為10.93%和9.62%。

　　受此影響，公募的業(yè)績再遭重創(chuàng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月30日，10月主動(dòng)權(quán)益基金（包括普通股票型及剔除偏債混合型的所有混合型基金，下同）的平均跌幅為7.35%，與同期上證綜指跌幅幾乎相當(dāng)。

　　“藥基”獨(dú)霸不再

　　截至10月30日，中證醫(yī)藥指數(shù)（000933.SH）10月以來的跌幅高達(dá)15.58%，這令原本已經(jīng)有所松動(dòng)的“藥基”獨(dú)霸業(yè)績前十局面徹底瓦解。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，數(shù)只原本位于行業(yè)前列的醫(yī)藥基金經(jīng)歷了10月的大幅回撤之后，收益由正轉(zhuǎn)負(fù)。具體來看，2018年前三季業(yè)績排名中，位列第5位至第9位的基金分別是交銀優(yōu)勢行業(yè)、交銀阿爾法、富國醫(yī)療保健行業(yè)、匯添富醫(yī)療服務(wù)和交銀科技創(chuàng)新，這5只基金10月以來至30日的跌幅都在10%以上，導(dǎo)致前10月的業(yè)績?nèi)哭D(zhuǎn)為負(fù)收益。

　　從三季報(bào)來看，上述幾只基金在三季度堅(jiān)守了上半年重倉醫(yī)藥股的持倉風(fēng)格，并無較大幅的換倉動(dòng)作。其中，10月虧損最嚴(yán)重的匯添富醫(yī)療服務(wù)單月下跌了14.12%，這導(dǎo)致其截至10月30日的年內(nèi)收益變?yōu)?5.81%，位列行業(yè)第700多名。從其三季末前10大重倉股來看，多只個(gè)股十月以來跌幅在15%以上，其中泰格醫(yī)藥(43.110, 0.50, 1.17%)（300347.SZ）、通化東寶(13.470, 0.09, 0.67%)（600867.SH）跌幅在20%以上。

　　不過，匯添富醫(yī)療服務(wù)基金經(jīng)理劉江依然看好醫(yī)藥板塊的長期投資邏輯。其在三季報(bào)提到，“選股、買入并等待，會是我們接下來的主要策略。”

　　事實(shí)上，不僅醫(yī)藥股的暴跌，10月白酒板塊的突然閃崩也令人倍感措手不及，這也使得年末的基金業(yè)績排名更加充滿未知。

　　“我認(rèn)為目前股市的出清尚未結(jié)束，機(jī)構(gòu)間的踩踏仍然可能發(fā)生”，10月30日，華南一位公募投資總監(jiān)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“在我看來，醫(yī)藥股也屬于消費(fèi)股這個(gè)大范圍，之前正是由于聚集了太多資金而產(chǎn)生交易擁堵，最早觸發(fā)踩踏。白酒等白馬股近期的大跌也是一個(gè)道理，而且從目前來看，擁堵的情況雖然有所舒緩，但依然存在，不排除繼續(xù)發(fā)生機(jī)構(gòu)在相關(guān)板塊的踩踏情況，一旦發(fā)生基金的業(yè)績肯定會再受影響，這是無法避免的事情。”

　　低倉基金躍升前十

　　經(jīng)歷了醫(yī)藥板塊大跌引發(fā)的基金排名大洗牌之后，截至10月30日，年內(nèi)業(yè)績排名位于前十位的基金（剔除連續(xù)三季度或以上無股票倉位的基金和規(guī)模小于0.5億的超迷你基金）依次是：中郵尊享一年定期、富國新動(dòng)力A、富國新動(dòng)力C、申萬菱信多策略A、景順長城泰和回報(bào)混合A、金信智能中國2025混合、金元順安元啟、銀華逆向投資、廣發(fā)鑫和A和富國精準(zhǔn)醫(yī)療，年內(nèi)收益均在5%以上。其中，中郵尊享一年定期以12.96%的收益率位居首位。

　　從上述10只基金10月的表現(xiàn)來看，幾乎都處于大幅跑贏大盤的狀態(tài)。不過，從三季報(bào)來看，這些基金三季度股票倉位普遍較低，這使得他們幾乎沒有遭受到大盤繼續(xù)探底的沖擊，例如申萬菱信多策略A在三季度完全清空了股票。

　　對于降低倉位防控風(fēng)險(xiǎn)的做法，并非所有基金經(jīng)理都認(rèn)同。深圳一家小型公募的基金經(jīng)理10月31日向記者表示，“客戶把錢放在我這里，自然是希望我能夠代替他去獲取收益，如果為了控制風(fēng)險(xiǎn)把倉位大幅降低，那還不如讓客戶直接去買貨幣基金，這不是專業(yè)的投資人應(yīng)該做的事情。我任何時(shí)候都是滿倉狀態(tài)。”

　　另一位受訪的華南基金經(jīng)理也持相似態(tài)度，其表示，“我的倉位雖然不至于是滿倉狀態(tài)，但基本在80%以上，因?yàn)槲夷J(rèn)投資者把錢交給我前已經(jīng)在他自己的環(huán)節(jié)做了資產(chǎn)配置，交給我這部分錢是完全用來做股票投資的，所以我也不會把倉位降得太低。”

《電鰻快報(bào)》