誰都未曾想到，蘋果股價突破萬億美元市值沒多久，便在多重利空因素夾擊下跌落神壇。統計顯示，蘋果股價相較于10月初的最高點已跌去四分之一。而此前跟隨蘋果股價大漲買入的投資者紛紛被套，就連三季度繼續增持蘋果的股神巴菲特也未能躲過此劫。
受此影響，投資者對智能手機產業鏈的悲觀氣氛日益濃厚，相關公司股價繼續下挫。不過，市場更關注的是，作為公募基金一直以來的重倉股，蘋果產業鏈公司的投資邏輯到底有沒有變？
悲觀情緒籠罩蘋果“小伙伴”
最新消息顯示，高通方面13日早間對媒體表示，已經向中國法院提交了強制執行蘋果禁售申請。負面消息再度令市場擔憂蘋果股價后續的表現。事實上，蘋果股價近兩個多月以來呈現斷崖式下跌。蘋果股價于10月3日創下階段性新高233.47美元，市值逼近1.2萬億美元，此后在銷售不達預期、外圍因素發酵、美股整體回調等多個負面因素影響下，公司股價一路下滑，最新股價已跌至169美元附近，跌幅達26%。
正所謂“成也蕭何，敗也蕭何”。曾經風光無限的蘋果產業鏈公司更加受挫。以港股舜宇光學科技為例，其股價10月份以來跌幅已接近20%。若從此前高點算起，股價已遭遇腰斬。類似的案例還有A股的歐菲科技、藍思科技等一批產業鏈公司。
重倉基金頗為受傷
事實上，上證報記者注意到，蘋果產業鏈一直以來都是機構青睞的品種，并被其重倉持有。
以歐菲科技為例，Wind統計顯示，根據基金三季報披露情況，共有95只公募基金持有這家公司。需指出的是，基金三季報僅披露基金前十大重倉股，因此，持有歐菲科技的基金數量遠不止這些。根據基金二季報數據，持有該股的公募基金數量高達500多只。
進一步來看，基金持有蘋果產業鏈的倉位較重，多只基金持股比例逼近上限。同樣以歐菲科技為例，截至三季度末，持股市值占基金凈值之比超過8%的基金有17只，超過5%的基金有36只。
此外，記者還注意到，基金抱團持股跡象非常明顯。以滬上某家基金公司為例，其旗下共有20只基金在三季度末都持有歐菲科技，最高持股比例接近10%，平均持股比例約7%。
顯然，蘋果產業鏈的大跌使得這些基金凈值都蒙上了一層陰影。
配置分歧乍現
是危還是機，是該撤離還是堅守？蘋果產業鏈公司的投資邏輯有沒有變？記者在采訪中了解到，不同基金經理對蘋果產業鏈公司的看法并不一樣，觀察角度也略有不同。
華泰柏瑞投資部總監方倫煜認為，蘋果手機等產品本質上是消費電子，這個行業的景氣度今年整體比較低，加之創新產品對消費者的吸引力不如以往，又進一步抑制了換機需求。近期的禁售利空，使得市場開始越來越擔憂蘋果產品未來銷量，產業鏈公司也隨之承壓。所以，對蘋果高度依靠的公司在實際操作中最好選擇回避。
但業內也有不同的觀點，匯豐晉信的基金經理陳平認為，目前而言，手機已從新興消費品變成了一種必選消費品。基于一部手機的使用壽命在3至5年，所以未來手機市場每年的需求數量基本是穩定的，不會有特別大的增長或者下降，預計蘋果等龍頭公司銷量也會趨于穩定。
對于蘋果產業鏈公司的投資邏輯，陳平進一步表示，在銷量穩定的預期下，蘋果產業鏈的核心投資邏輯已從產品的增量轉變為不斷創新和升級。未來誰的技術創新能力更強，能夠滿足蘋果的需求，甚至主動為蘋果提供創新技術和功能，誰就有望不斷提升產品（指零部件）單價和利潤，從而增強創造價值的能力。
另一位重倉蘋果產業鏈公司的滬上某基金經理表示，近期并沒有減倉的打算，對于蘋果產業鏈的龍頭公司仍會維持較高比例的配置。
《電鰻快報》
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