券業(yè)寒冬，日子本就難熬，賣(mài)方研究更是面臨多重困境。

　　23日，有媒體報(bào)道，民生證券研究院計(jì)劃在今年3月調(diào)整薪酬制度，部分行業(yè)首席薪資可能砍掉一半。

　　對(duì)此傳聞，民生證券董秘張潔回復(fù)券商中國(guó)記者稱(chēng)，公司層面沒(méi)有討論過(guò)研究院薪酬制度要改變的事情，此事肯定要經(jīng)過(guò)公司層面討論才能決議。民生證券不會(huì)第一個(gè)去做大幅降薪的事情，會(huì)與行業(yè)普遍做法保持一致。

　　金融界網(wǎng)站注：每日經(jīng)濟(jì)新聞昨日?qǐng)?bào)道《人員流失、地位下滑 民生證券研究院咋了》、《證券寒風(fēng)：民生證券研究院要降薪 中信凈利下滑兩成！》

　　民生證券研究院不會(huì)率先啟動(dòng)降薪

　　23日，有媒體報(bào)道，民生證券研究院高層日前開(kāi)會(huì)討論，計(jì)劃在今年3月調(diào)整薪酬制度，部分行業(yè)首席研究員薪資可能要被砍掉一半。并稱(chēng)，前期研究院領(lǐng)導(dǎo)已找多名員工談話，內(nèi)容直指降薪。

　　如果此事屬實(shí)，那相當(dāng)于給本已處寒冬中的證券行業(yè)再潑下一瓢冰水。而對(duì)賣(mài)方研究而言，在分倉(cāng)傭金費(fèi)率下調(diào)、研究員考核日趨銷(xiāo)售之際，再降薪那對(duì)研究員而言，無(wú)異于雪上加霜。

　　正因如此，民生證券研究院要大降薪的傳言對(duì)行業(yè)震動(dòng)頗大，一時(shí)也引發(fā)極大關(guān)注。不過(guò)，民生證券董秘張潔在回復(fù)券商中國(guó)記者時(shí)表示，該公司層面沒(méi)有討論過(guò)研究院薪酬制度要改變的事情，如果真如市場(chǎng)傳言的如此大規(guī)模薪酬變化，肯定要經(jīng)過(guò)公司層面討論才能最終決議。“部門(mén)討論與否不清楚，但這不代表公司的決定。”

　　張潔還表示，目前整個(gè)行業(yè)都在過(guò)冬，行業(yè)普遍怎么做，民生證券就會(huì)怎么做。民生證券不會(huì)第一個(gè)去做大幅降薪的事情，要不然怎么留住人才。

　　去年11月份，中信證券研究所傳出裁員的消息，后被券商中國(guó)記者證偽。當(dāng)時(shí)就有券商分析師私下對(duì)記者反映，分析師們私下聚會(huì)都會(huì)常聊單位會(huì)不會(huì)裁員降薪的事情，研究所作為一個(gè)成本部門(mén)，在行情不好時(shí)，難免首先出現(xiàn)薪酬和崗位調(diào)整。

　　“海通系”分析師對(duì)民生研究院大“換血”？

　　還有說(shuō)法稱(chēng)，民生證券研究院是以改變薪酬制度來(lái)變相裁員，要對(duì)現(xiàn)民生研究團(tuán)隊(duì)進(jìn)行“換血”。而這種做法的誘因，是緣于原海通證券首席分析師鐘奇接管民生證券。

　　去年11月，鐘奇離開(kāi)海通證券，接任民生證券總裁助理、研究院院長(zhǎng)一職。據(jù)了解，鐘奇為80后，主要研究方向?yàn)槲幕瘋髅胶陀猩饘兕I(lǐng)域。2013年開(kāi)始連續(xù)五年登上新財(cái)富榜單，其中2015年是有色金屬行業(yè)最佳分析師第一名，2016年是傳播與文化行業(yè)第三名，2017年是傳播與文化行業(yè)、有色金屬行業(yè)雙料第三名。

　　媒體報(bào)道稱(chēng)，鐘奇履職民生證券研究院院長(zhǎng)不足3個(gè)月，已將“海通系”多位分析師帶入民生證券，同時(shí)，有不少民生證券分析師“出走”。

　　不過(guò)也有民生證券分析師對(duì)記者表示，分析師有人員流動(dòng)并不稀奇，并且賣(mài)方研究現(xiàn)在生存艱難，大家都在抱團(tuán)取暖，券商分析師離職是很正常的事情。該人士還表示，能夠挖到“海通系”分析師來(lái)民生研究院工作，證明民生證券有自己的吸引力。“這個(gè)傳言所議論的事情其實(shí)都很正常。”該人士認(rèn)為。

　　大型賣(mài)方機(jī)構(gòu)大力招募頭部分析師

　　公募傭金率屢屢傳出要大幅調(diào)整，賣(mài)方研究生存面臨極大挑戰(zhàn)，誰(shuí)將為賣(mài)方研究買(mǎi)單成為各家研究所必須面對(duì)的難題；分析師評(píng)選被暫停后行業(yè)生態(tài)也隨之發(fā)生了巨大變化，賣(mài)方研究獲得買(mǎi)方機(jī)構(gòu)認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)更難研判，而獲得買(mǎi)方機(jī)構(gòu)認(rèn)可程度高低，又直接關(guān)系到分倉(cāng)傭金收入的多寡。

有頭部券商研究所所長(zhǎng)對(duì)記者表示，“買(mǎi)方要自己掏腰包付費(fèi)，其實(shí)可以促進(jìn)研究回歸本源，有一流研究水平、能夠持續(xù)提供服務(wù)的研究機(jī)構(gòu)比較有競(jìng)爭(zhēng)力。我估計(jì)80多家賣(mài)方機(jī)構(gòu)最后可能就剩20家。”

　　現(xiàn)實(shí)情況是許多大型賣(mài)方研究機(jī)構(gòu)都在大力招募頭部分析師。

　　中信建投研究所所長(zhǎng)武超則自去年10月份上任開(kāi)始，就大力推進(jìn)中信建投證券研究發(fā)展部的新激勵(lì)機(jī)制，計(jì)劃引入8-10名行業(yè)內(nèi)有較大影響力的分析師、優(yōu)秀銷(xiāo)售；另有頭部券商研究所所長(zhǎng)對(duì)記者表示，正在完善研究所人員的梯隊(duì)建設(shè)，著意招募中堅(jiān)力量；銀河證券研究院也在建立激勵(lì)機(jī)制，招募人才，打造公司智庫(kù)。

《電鰻快報(bào)》