中國藍(lán)田擬收購

　　十多天來，中國藍(lán)田擬借殼東方金鈺上市的消息甚囂塵上，其法人瞿兆玉公開否認(rèn)這筆交易，并終止全部談判、否決全部決議，一場“鬧劇”就此告一段落。

　　東方金鈺的危機(jī)再次被推到聚光燈下：2018年業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)虧9-11億元；因囤積近百億元的翡翠和黃金，截至2018年三季度末，公司負(fù)債合計(jì)90億元。

　　曾經(jīng)風(fēng)光無限的翡翠第一股，如何自救？

　　被“問停”的鬧劇

　　2月2日，東方金鈺（600086.SH）發(fā)布公告稱，中國藍(lán)田總公司擬收購公司控股股東興龍實(shí)業(yè)全部股權(quán)，交易完成后將間接持有上市公司31.42%的股權(quán)，成為公司新的實(shí)際控制人。

　　中國藍(lán)田承諾全力支持上市公司繼續(xù)推進(jìn)債務(wù)司法重整，包括提供資金周轉(zhuǎn)、取得金融機(jī)構(gòu)授信、提供擔(dān)保等，以恢復(fù)上市公司的盈利能力。

　　這筆交易立即被熱議，中國藍(lán)田是否有能力幫公司解決債務(wù)危機(jī)、瞿兆玉是否有資格再度入市等，成為被質(zhì)疑的核心。

　　在此之前，實(shí)控人趙寧早已做好全身而退的準(zhǔn)備：先是由控股股東興龍實(shí)業(yè)豁免上市公司的6.8億元借款，再引入中國藍(lán)田接盤。看似一切安排妥當(dāng)，但計(jì)劃總是趕不上變化。

　　2月12日，瞿兆玉作為中國藍(lán)田總公司法人對外公開回應(yīng)，“這個(gè)事情我不知道，沒簽字、沒授權(quán)、沒批準(zhǔn)。”

　　按照他的說法，當(dāng)時(shí)東方金鈺只是給他發(fā)來一份會議紀(jì)要，簽字的6人中有5人不是中國藍(lán)田的員工，是中國藍(lán)田一位高管的個(gè)人行為。因此，中國藍(lán)田決定立即終止全部談判并否決全部決議。

　　2月10日、12日，東方金鈺陸續(xù)收到上交所下發(fā)的《關(guān)于公司控制權(quán)擬發(fā)生變更事項(xiàng)的問詢函》及《關(guān)于東方金鈺控制權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管工作函》。

　　2月13日，東方金鈺在公告中稱，由于中國藍(lán)田未就身份、主體資格、資信情況及收購的合法合規(guī)性提供說明及相關(guān)正面材料，公司決定暫時(shí)終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。

　　一場“鬧劇”就此結(jié)束。

　　大規(guī)模囤貨致債務(wù)危機(jī)

　　東方金鈺2018年業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)虧9至11億元，主要原因是2018年因債務(wù)逾期歸還對公司經(jīng)營造成重要影響。

　　2019年1月15日，公告顯示，公司新增一筆到期未能償還的債務(wù)，金額為16.7億元。

　　斑馬消費(fèi)梳理發(fā)現(xiàn)，早在2018年年中，公司債務(wù)問題就已浮出水面。當(dāng)年7月底，公司及子公司到期末未清償債務(wù)金額9.1億元。

　　到了2018年三季報(bào)末，公司及子公司向各級金融機(jī)構(gòu)借款已逾期、且沒有償還本金的就有21.89億元，公司負(fù)債合計(jì)90.74億元。

　　公司被債務(wù)壓得喘不過氣來，與此前大量囤積翡翠原石和黃金有很大關(guān)系。截至2018年三季度末，公司存貨價(jià)值高達(dá)96.39億元。

　　因?yàn)轸浯涞拿蕦⒔?0%，遠(yuǎn)比黃金利潤高，公司便大手筆買進(jìn)翡翠。僅2017年就采購翡翠原石338塊，耗資25.94億元，至公司存貨從2016年底的69.15億元增長至2017年底的96.54億元。

　　大規(guī)模囤貨導(dǎo)致公司現(xiàn)金流緊張。

　　斑馬消費(fèi)梳理發(fā)現(xiàn)，從2015年至2017年這3年間，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-16.8億元、-10.8億元和-17.81億元。

　　同一時(shí)期，公司的應(yīng)收賬款分別為3.99億元、1.87億元和2.57億元。至2018年三季報(bào)末，公司應(yīng)收賬款6.68億元，同比增加160.03%。

　　趙寧上任不到3年成“老賴”

　　2016年初，當(dāng)時(shí)年僅35歲的趙寧從其父、東方金鈺原董事長趙興龍手里接掌帥印。

　　趙寧上任后，公司的經(jīng)營就開始走下坡路。

　　斑馬消費(fèi)梳理發(fā)現(xiàn)，2016年至2018年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤分別為2.55億元、1.27億元和-0.70億元，同比分別下降15.62%、50.01%和127.89%。

　　上任后，趙寧先后啟動3次資本動作，全部都是為了補(bǔ)充公司流動資金。

　　2017年5月，東方金鈺擬非公開發(fā)行不超過2.7億股，募資不超過29.82億元，未獲證監(jiān)部門批準(zhǔn)；10月，公司獲準(zhǔn)向合格投資者發(fā)行7.5億元的公司債券；之后，公司又?jǐn)M向公司控股股東興龍實(shí)業(yè)借款30億元。僅5個(gè)月，公司就計(jì)劃融資67億元。

　　趙寧認(rèn)為翡翠等奢侈品的消費(fèi)有著較好的發(fā)展趨勢，便在2017年大規(guī)模囤貨。不過，這個(gè)決策非但沒有踩準(zhǔn)市場的節(jié)奏，反而套牢了公司大筆資金。

　　趙寧頻頻祭出的措施遲遲未能令公司走出泥潭，導(dǎo)致公司資金鏈斷裂，形成2018年的巨額預(yù)虧。

2月2日，趙寧辭去董事長等全部公司職務(wù)。

　　因?yàn)榻杩罴m紛，趙寧被列入“老賴”名單，作為公司實(shí)控人被執(zhí)行14次、失信執(zhí)行1次；在深圳中院審理東方金鈺與長沙銀行(8.860, 0.17,1.96%)廣東分行的借款合同糾紛中，趙寧被限制消費(fèi)。

　　這距離他上任董事長還不足3年。

《電鰻快報(bào)》