3月2日，由華泰證券和南方基金共同舉辦的“春暖花開，投資大時代機遇”春季投資策略會在四川成都順利舉行。會議上，國家信息中心首席經濟師范劍平就當前中國的經濟現狀和其中蘊含的結構性投資機會與與會者做了分享；南方基金指數投資部基金經理孫偉發表了“指數投資大時代”的主題演講，與投資者分享了2019年指數化投資的新機遇。

范劍平表示，當前我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，并處于轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，而跨越關口的迫切要求和我國發展的戰略目標就是建設現代化經濟體系。

孫偉表示，中證500指數估值處于歷史較低水平，加上多項利好民企發展的政策落地，長期投資價值顯現。作為國內首批跟蹤中證500指數的南方中證500ETF會是投資者參與新經濟發展紅利的最佳投資工具之一。

中證500指數中長期投資價值凸顯

2018年以來，受貿易戰等因素影響，A股市場表現低迷，但以南方中證500ETF為代表的ETF卻廣受資金青睞，規模逆勢增長。Wind數據顯示，2018年1月初至2019年2月25日，中證500相關ETF合計資金凈流入336億元。

其中，南方中證500ETF份額增速達189%，累計資金凈流入274億元，是今年全市場資金流入最多的股票ETF。值得一提的是，2月25日，A股市場再迎全線暴漲行情，南方中證500ETF單日成交額達31.6億元，最新規模達439億元，也是目前市場規模最大的股票型ETF。

對于其強勢表現，在孫偉看來，這充分展現投資者對中證500指數配置價值的看好。Wind數據顯示，2007年1月15日至2019年2月25日，中證500指數發布以來累計收益超168%，超越滬深300指數96%，超越上證綜指157%。值得一提的是，2018年在貿易戰等外部因素影響下，A股整體業績預期下滑，但中證500指數前三季度凈利潤增速仍保持在11.37%。

在估值方面，中證500指數當前市盈率僅為20.12、市凈率僅為1.86，均處于歷史較低水平。孫偉指出，中證500指數估值低，具有良好的成長空間和安全邊際，從中長期來看具有較高的投資性價比。

他認為，2018年在嚴監管、打破剛性兌付和退市常態化的背景下，A股市場“雷”股數量激增。ETF可以通過分散化投資、減小組合收益波動、降低個股風險的優勢，也是投資者選擇的原因之一。

此外，他還指出，MSCI擴容將極大受益中盤藍籌板塊。按原計劃MSCI將在2020年5月納入中盤A股，而此次將納入168只中盤A股的時點提前至2019年11月，可見海外投資者認可當前時點中盤股的投資價值。中證500作為A股中盤藍籌的權威指數，屆時將再次站上投資風口。以中證500目前成份股測算，MSCI新納入成份股中，有123只是中證500成份股，占中證500指數的權重約36%。

南方中證500ETF成配置優選

公開資料顯示，作為A股市場的核心中盤指數和金融期貨市場上僅有的中盤標的，中證500覆蓋滬深兩市500家成長藍籌公司，成分股近半數為民營企業，占指數權重44%；主要覆蓋、化工、計算機和電子等行業，多為新經濟行業，行業分布齊全，覆蓋面廣，權重分散，成長屬性突出。

孫偉表示，開年以來，支持民企的政策空前多樣和密集。隨著多項利好民企發展的政策落地，中證500有望長期受益。在此背景下，復制效果上具有明顯優勢的ETF將會是投資者參與其中的較好選擇。

展望2019年走勢，孫偉認為，雖然受中美貿易摩擦或將持續、世界經濟周期趨于下行等負面因素影響，2019年經濟下行壓力不減，但全面降準信號已出，并購重組政策逐漸放松，科創板推出在即，中小市值企業或將釋放較大成長彈性，中證500或有望迎來春天。

事實上，回溯歷史數據也可以很明顯的看出，中證500走勢與宏觀政策息息相關，在經濟下行趨勢中，中證500在政策助力下表現顯著優于大盤。Wind數據顯示，2012年起，GDP增速創新低，PMI跌破50%，經濟面臨明顯衰退壓力。央行通過不斷調整貨幣政策釋放流動性，疊加2013-2015年并購重組熱潮，市場風險偏好提升，中證500表現明顯好于大盤。以2015年為例，全年中證500收益率攀升至43.12%，比上證50高49%。

對于普通投資者而言，參與其中最便捷的方式就是投資相關的ETF。其中，南方中證500ETF作為國內首批跟蹤中證500指數的ETF，也是目前市場上規模最大、活躍度最高的中證500ETF產品，是投資者參與成長新經濟的最佳配置工具之一。

Wind數據顯示，截至2018年底，南方中證500ETF自2013年建倉以來跟蹤誤差僅為0.47%，在同類產品中排名第一；其累計收益率為16.23%，累計正偏為7.72%，均在同時期成立的同類產品中排名第一。

《電鰻快報》