《號外財經》文 / 楊力

    3月15日，海欣食品發布2018年財報，全年實現營業收入11.4億元，比上年增長了18.24%；實現歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后的凈利潤分別為3489萬元和2821萬元，比上年分別增加了227.9%和192.1%。

    從增長幅度來看，2018年海欣食品實現了較快速的業績增長。然而，細看該公司各季度的業績情況會發現該公司各季度的增長并不穩定。2018年第一至第四季度，海欣食品實現營業收入2.63億元、1.95億元、2.70億元和4.15億元，實現凈利潤1231.85萬元、-185.67萬元、1633.32萬元和809.96萬元。

         四個季度的營收和凈利潤變化較大，尤其第四季度營業收入大幅增加更是讓人生疑。事實上，在海欣食品發布財報后，深交所就對此向該公司發去了問詢函，要求海欣食品結合行業特征、市場需求變化、產品價格波動、毛利率變動等，說明營業收入、凈利潤各季度間波動較大的原因及合理性，并說明第四季度營業收入增幅較大的主要原因，以及是否存在提前確認收入的情況。

        海欣食品是否存在以上問題？《號外財經》小編試著從該公司2018年財報中去尋找答案。

        毛利率穩步增長

         海欣食品主要從事速凍魚肉制品與速凍肉制品和常溫魚肉制品和肉制品的生產和銷售，速凍產品主要包括魚丸、肉丸、芝士丸、龍蝦球、鱈魚豆腐等，常溫休閑產品包括蟹柳、魚豆腐、蟹黃卷、魚板燒等。

    按產品劃分，2018年海欣食品有19.63%的營業收入來自速凍肉制品，74.75%的營業收入來自速凍魚肉制品，5.05%的營收來自休閑食品。在毛利率上，2018年該公司的毛利率為33.28%，比上年增長了1.9個百分點。其中，速凍肉制品的毛利率為34.4%，比上年增長了2.83個百分點；速動魚肉制品的毛利率為33.4%，比上年增長了0.45個百分點。

    從毛利率增長情況來看，2018年海欣食品的主營產品的附加值在增加。事實上，全年毛利率的增減也不能得出該公司第四季度營收大幅增加的原因，小編進一步了解了該公司應收賬款增速。

    四季度應收賬款大幅增加

    截止2018年12月30日，海欣食品的應收賬款余額為1.6億元，比年初的的1.5億元增長了6.67%，這個增速看上去并沒有多大問題，畢竟該公司2018年的營業收入在2017年的基礎上增長了18.24%。

    然而，小編在對照該公司2018年三季度財報時發現該公司第四季度的應收賬款增加不僅包攬了全年的應收賬款增加，而且還彌補了前三季度應收賬款減少的金額。

    該公司2018年前三季度報告顯示，截至2018年9月30日，海欣食品的應收賬款余額為1.1億元，比年初減少了26.7%。而到2018年底該公司應收賬款余額增加到了1.6億元，比三季度末增加了45.5%。

    2018年第四季度應收賬款如此大幅增長確實讓人不得不懷疑該公司是否在第四季度有提前確認營業收入的可疑。

    此后，小編注意到，海欣食品2018年末的應收賬款賬面余額為1.69億元，其中包括891萬元的壞賬準備，計提比例為5.24%。另外，截止2018年末，該公司1年以內的應收賬款余額1.65億元，1至2年的應收賬款余額為306萬元，2至3年的應收賬款余額為104萬元，3年以上的為1260元。

    由此可見，截至2018年末，海欣食品97.7%的應收賬款發生在2018年一年，其中前五名欠款方歸集的期末余額占總營收賬款余額的21.62%。

    最后，小編從Wind金融終端數據了解到，從2018年第一季度至第四季度，海欣食品的應收賬款周轉天數分別為41.3天、46.36天、48.91天和49.19天，呈逐季上升態勢。

    海欣食品是否提前確認了收入并推動第四季度營收大幅增加？還是該公司所處行業特性所致？我們等待海欣食品回復深交所問詢函。此外，小編在查詢該公司2017年財報時發現，該公司2017年第四季度的應收賬款增長了47%。

    2019年初至3月25日，海欣食品的股價上漲了27.07%，同期上證指數的漲幅為22.02%。

《電鰻快報》