《號外財經》文 / 楊力

  3月27日，北京利爾收到深交所的問詢函，深交所要求該公司說明2018年財報中營業收入與凈利潤增幅差異較大的原因和合理性。

  北京利爾3月16日發布的2018年財報顯示，該公司的營業收入、凈利潤和現金流差距較大。全年實現營業收入32億元，比上年增長了39.74%；同期實現歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后的凈利潤分別為3.3億元和3.1億元，比上年分別增長了102.66%和302.89%；同期經營活動產生的現金流量凈額-4029萬元，比上年減少了149.52%。

  三項業績指標增速差距如此之大，北京利爾在2018年到底發生了什么？《號外財經》小編注意到，該公司2018年第一季度至第四季度的扣非后凈利潤分別為4742萬元、1.04億元、4684萬元和1.07億元，而同期經營活動產生的現金流量凈額分別為-9739.88萬元、-300.75萬元、1568.26萬元和4443.59萬元，四個季度中有兩個季度是負數。

 毛利率下降 非經常性損益減少

  北京利爾屬于非金屬礦物制品業，主營業務為鋼鐵，有色，石化，建材等工業用高溫材料的研發設計，配置配套,生產制造，安裝施工，使用維護與技術服務為一體的”全程在線服務”的整體承包業務。

  小編注意到，2018年，北京利爾96.77%的營業收入來自耐火材料行業。如果按產品劃分，該公司來自不定形耐火材料的營收占比為37.82%，來自定型耐火制品的營收占比為38.93%，來自功能耐火材料營收占比為20.03%。

  在毛利率上，2018年該公司的毛利率普遍出現了下降。不定形耐火材料的毛利率為32.58%，比上年減少了1.02個百分點；定型耐火制品的毛利率為33.2%，比上年減少了1.01個百分點；功能耐火材料的毛利率為47.62%，比上年減少了0.79個百分點。

   小編注意到，2018年北京利爾的非經常性損益金額為2733萬元，比上年減少了69.1%，這可能是造成該公司扣非前和扣非后凈利潤之間巨大差異原因之一；在非經常性損益中，該公司各項投資收益合計比上年減少了32.5%。

  資產減值損失減少 其他投資收益增加

   此外，該公司資產減值損失和其他投資收益與上年的差異應該是造成凈利潤與營業收入差距較大的原因。2018年北京利爾的資產減值損失金額為6801萬元，比上減少了46.4%；同期其他投資收益金額為1159萬元，比上年增長了174%。一增一減造成了凈利潤增速和營收增速的差距。

  北京利爾的資產減值損失主要包括兩項：壞賬損失和存貨跌價損失。壞賬損失金額為4112萬元，比上年減少了63.2%；存貨跌價損失金額為2685萬元，比上年增加了76.5%。

  2018年，北京利爾的其他收益主要來自以下幾項，其中技術創新補助和融資補助以及生產經營補助帶來的金額差距較大。

   在現金流方面，2018年北京利爾經營活動現金流入金額為22.2億元，流出金額為22.6億元，小編注意到，導致流出和流入差異的是支付其他與經營活動有關的現金的差異，2018年該項金額為3.05億元，比上年增了99.3%。

   進一步查找，小編發現，支付其他與經營活動有關的現金包括以下幾項，其中辦公費、差旅費及交通費和業務招待費增幅較大，而且新增加了1.18億元的經營性保證金支出。事實上，北京利爾在財報中也披露，經營活動現金流出同比增加27.80%，主要系本報告期原料價格上漲采購付款金額較大及經營性保證金支出較大所致。

   從財報透露信息來看，以上原因造成了該公司營收、凈利潤和現金流增速出現了巨大差距，但背后是否還有更深層次的原因，需要等到該公司回復交易所問詢函后才能得知。從2019年初至3月27日，北京利爾的股價上漲了22.81%，同期所屬行業板塊的漲幅為32.93%，上證指數的漲幅為21.20%

《電鰻快報》