《電鰻快報(bào)》（原號(hào)外財(cái)經(jīng)）文/高偉

    在基金圈，同類(lèi)基金業(yè)績(jī)分化是常有的事兒，但同門(mén)兄弟基金的業(yè)績(jī)懸殊卻不常見(jiàn)，或者說(shuō)，不正常。

    《電鰻快報(bào)》（原號(hào)外財(cái)經(jīng)）注意到，今年以來(lái)，截至4月30日，同門(mén)同類(lèi)基金業(yè)績(jī)懸殊最大的莫過(guò)于匯安基金。據(jù)同花順iFinD最新統(tǒng)計(jì)，匯安基金旗下由戴杰、計(jì)偉共同管理的匯安豐澤混合C、匯安豐澤混合A，年內(nèi)回報(bào)率分別為46.26%、46.27%；兩只基金自成立日（2017-01-13）起復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為85.85%、89.91%。其中，今年一季度，匯安豐澤混合A基金份額凈值為1.7981元，本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率為38.48%；截至本報(bào)告期末匯安豐澤混合C基金份額凈值為1.7597元，本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率為38.47%；同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為14.33%。

    “A股市場(chǎng)的波動(dòng)一直以來(lái)都遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)和業(yè)績(jī)的波動(dòng)，投資者情緒在極度悲觀和樂(lè)觀中輪回往復(fù)，我們無(wú)法預(yù)測(cè)充滿(mǎn)不確定性的短期情緒，但我們堅(jiān)信在大概率被低估的時(shí)候投資中長(zhǎng)期的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是基金管理人抵御未來(lái)不確定性最有效的途徑。”匯安豐澤混合一季報(bào)分析稱(chēng)，“從全球范圍內(nèi)來(lái)看，A股市場(chǎng)中優(yōu)秀的公司依然具有比較明顯的估值優(yōu)勢(shì)，本基金將繼續(xù)秉承價(jià)值投資理念，優(yōu)選龍頭公司。”
 
    《電鰻快報(bào)》（原號(hào)外財(cái)經(jīng)）發(fā)現(xiàn)，匯安豐澤混合一季度末權(quán)益投資市值為13606.99萬(wàn)元，占基金總資產(chǎn)的比例為84.26%，股票倉(cāng)位較重。該基金第一大重倉(cāng)股是五糧液，持股市值高達(dá)1615萬(wàn)元，占基金基金資產(chǎn)凈值比例為10.02%；第二大重倉(cāng)股為立訊精密，持股市值高達(dá)1612.00萬(wàn)元，占基金基金資產(chǎn)凈值比例為10.02%；第三大重倉(cāng)股為長(zhǎng)春高新，持股市值為1584.95萬(wàn)元，占基金基金資產(chǎn)凈值比例為9.83%。值得注意的是，該基金前三大重倉(cāng)股年內(nèi)走勢(shì)強(qiáng)勁，五糧液年內(nèi)大幅上漲101.18%，立訊精密年內(nèi)上漲85.56%，長(zhǎng)春高新年內(nèi)上漲73.72%。

    遺憾的是，所有精彩并不屬于這家基金公司，該基金公司旗下卻有4只主動(dòng)管理型偏股基金年內(nèi)虧損，其中，周加文、沈宏偉共同管理的匯安資產(chǎn)輪動(dòng)混合，年內(nèi)回報(bào)率為-2.30%，該基金自成立日（2017-12-26）起復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-13.25%。

    “一季度本基金主要配置了現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品，股票的倉(cāng)位極低，采取了保守謹(jǐn)慎的投資策略。”匯安資產(chǎn)輪動(dòng)混合一季報(bào)稱(chēng)，“由于沒(méi)有看到經(jīng)濟(jì)周期的觸底，在市場(chǎng)快速上漲時(shí)，本基金沒(méi)有快速大幅建倉(cāng)，使得本基金的收益跑輸了比較基準(zhǔn)。對(duì)于后市的判斷，我們認(rèn)為經(jīng)過(guò)一季度的快速上漲，情緒和估值修復(fù)到位，需要經(jīng)濟(jì)基本周期觸底、企業(yè)盈利開(kāi)始增長(zhǎng)，才能推動(dòng)市場(chǎng)的持續(xù)上漲。”

    《電鰻快報(bào)》（原號(hào)外財(cái)經(jīng)）發(fā)現(xiàn)，匯安資產(chǎn)輪動(dòng)混合一季度末權(quán)益投資市值為0元，而銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)10936.62萬(wàn)元，占基金總資產(chǎn)的比例高達(dá)99.94%。

    可見(jiàn)，雖然是同門(mén)同類(lèi)基金，但對(duì)市場(chǎng)的分析有如此大的差距，并且在股票倉(cāng)位上也有著天壤之別。“在同一公司旗下，基金經(jīng)理的操作風(fēng)格不一樣也會(huì)導(dǎo)致分化。”業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，“但背靠同一投研平臺(tái)，能有如此截然相反的判斷，的確很罕見(jiàn)。”

    《電鰻快報(bào)》（原號(hào)外財(cái)經(jīng)）認(rèn)為，同門(mén)基金業(yè)績(jī)大分化，很容易讓投資者想到有利益輸送，不少基金公司通過(guò)抬轎子方式，成就某一旗艦基金。匯安基金會(huì)否有這一現(xiàn)象，我們不得而知。“基金管理人嚴(yán)格控制不同投資組合之間的同日反向交易，禁止可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的同日反向交易。本報(bào)告期內(nèi)，本基金未發(fā)現(xiàn)可能的異常交易情況，不存在所有投資組合參與的交易所公開(kāi)競(jìng)價(jià)同日反向交易成交較少的單邊成交量超過(guò)該證券當(dāng)日成交量的5%的情況。”匯安資產(chǎn)輪動(dòng)混合一季報(bào)中如是強(qiáng)調(diào)。
 

《電鰻快報(bào)》