《電鰻快報(原號外財經)》文 / 元元

        進入5月以來，股市走勢風云突變，滬深股指一改前期強勁走勢，掉頭向下，連續擊穿3100點、3000點、2900點關口，滬指最低跌至2838點，讓眾多對紅5月行情抱有憧憬的投資者，遺憾不已。

        導致5月股市行情一跌再跌的原因也很直白，主要是受到了外界因素的沖擊，首當其沖的則是中美貿易戰談判的破裂。5月10日，美國商務部宣布對中國出口到美國的商品加征25%的關稅，情理之中意料之外的加稅，不但給今年中美經濟的增長帶來了諸多的不確定性，也給今后一段時間內全球經濟的平穩增長蒙上了陰云。其次則是伊朗危機的進一步升級，隨著美國要求全球各國禁止從伊朗進口石油，伊朗對霍爾木茲海峽的石油出口通道的封鎖有望加強，近日發生的阿曼港口游輪遇襲事件，更加抬高了這一事件的調門兒，假如美國和伊朗圍繞著霍爾木茲海峽的石油出口通道的沖突加劇，國際油價、國際金價勢必會產生更大幅度的波動，這將對我國的能源進口安全戰略產生較大的沖擊。

        從去年中美貿易戰爆發之后，對于中美貿易戰可能引發的種種后果，國內外政治財經人士也從不同側面進行了不同角度的解讀。筆者也在上周二發表的公眾號文章中，進行了自己的解讀。

        我們以為，在國際環境對中友好的大背景下，通過40年來的改革開放，國人用勤勞和智慧的雙手，讓華夏大地的面貌煥然一新，讓中國經濟總量躍居全球第二，令世人矚目的中國經濟奇跡背后，也有國際和平紅利的一份貢獻。

        中國人民對于和平的渴望，那絕對是杠杠的。縱觀5千年華夏民族發展史，由華夏民族主動發起的對外戰爭數量屈指可數，即就是在古代中國GDP占全世界老大的時候，中華民族也從來沒有看不上別的國家或民族，也不會主動挑起戰爭，將人家的物資和人口掠為己有。這是因為，華夏民族的歷史發展史上傳下來一句老話：好戰者亡。這4個字完全可以精準的定位華夏民族對于戰爭的看法。

        如果把這4個字搬到中美貿易戰這個角度來看，道理是相似的。不管是軍事戰爭還是經濟戰爭，抑或是現在最為時髦的那個名詞叫超限戰，誰先發動戰爭?誰的后果現在其實就可想而知。

        我們看到，這一次的中美貿易戰，完全是由美國挑起，從開始到現在，我們一直處在一種被動的應對狀態之中，基本上是美方出了什么招數?我們會相應的出一些應對的招數。或許有的人會覺得中國的態度是不是有點偏軟弱?但是從5月13日晚上新聞聯播的國際銳評上可以看出，中方的態度正在加強之中。

        某種程度上來說，自打去年中美貿易戰爆發之后，盡管善良的中國人對中美貿易戰風波的平息抱有極大的善意，但是一個不容分辨的事實卻是，在美國國會通過與臺灣關系法，以及美國副總統和國務卿發表的一系列抹黑中國的講話之后，中美之間的關系已經進入到分手快樂的地步。你走你的陽關道，我過我的獨木橋，往后余生，各自須尋各自門。

        面對中美分手的大局，投資者可能最關心的是，今后中國股市走勢會怎么樣?依筆者來看，在管理層最新發表的4個敬畏的講話基礎上，中國股市將會回歸到優者更優劣者退市的正常軌道上來。

        首先，盡管中國股市上空貿易戰的黑云密布，但是MSCI依然是正常宣布了加大中國A股指數投資權重的決定，這個決定有望給中國股市帶來的增量資金超過1000億元。更為關鍵的是，這個決定顯示了國際機構投資者對于中國股市走勢的看法。因為伴隨著中國經濟的平穩良性發展，滬深股市中大盤藍籌股的價值洼地，對于國際機構投資者的吸引力越來越大。只要大盤大盤藍籌股的股價不繼續大幅下跌，滬深股指的大幅下行空間甚微。

        其次，中美貿易戰的發生，對中國高技術產業的促進作用是無法想象的。譬如說中國信息科技產業發展賴以為生的芯片，在美國的技術封鎖下，會引來國家和大型企業更大規模的投資。而作為中國高科技產業發展名片的5G產業，也會以更快的速度向國內外擴展。近來盤中通訊概念股的活躍，已經充分顯示出了這一點。

        再次，盡管中國經濟40年來的發展速度驚人，但是與美國相比，中國經濟的增長空間還很大。還有很多人沒坐過飛機，沒有用上馬桶，這一類的剛性需求，就是中國經濟未來的增長空間。因此，先做好自己的事情。近來國家剛剛公布的長三角一體化發展戰略，有望成為帶動未來中國經濟增長的新一極。在國際市場需求相對減弱之際，大力拓展內需，從過去的發展單一城市轉向發展城市群，以此吸引大量的人口向這些城市群眾轉移，引發新的需求，這些需求未來都會在股市上有所反應。

        總體來看，我們認為，不管中美貿易戰將來的走向會是一個什么樣的方向，中國股市的發展趨勢，依然會以震蕩向上的趨勢前行，這種趨勢，更多的是以一個慢牛的態勢來表征。也就是說，你在一個較短的時間段內，可能觀察不到股市的上漲，甚至會發現股市在下跌之中，但是如果你從一個較長的時間段內來看，股市的慢牛特征會表現得十分明顯。

        多少年以來，國內的股市投資者一直喜歡上了短線操作，或許從現在起，投資者可能不得不開始適應中長線的慢牛態勢的操作。這種改變，是不以投資者意志為轉移的。

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《電鰻快報》