在美國時間7月31日結束的議息會議后，美聯儲決定將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至2%-2.25%。這是2008年12月16日以來，美聯儲首次采取降息舉措。同時，美聯儲還宣布提前兩個月結束被市場稱為“量化緊縮”的縮表政策。

        美聯儲宣布降息后，美國三大指數短線跳水，道指下跌60點，標普500指數下跌0.23%，納指跌0.11%。

        美國WTI原油短線下跌，報58.23美元/桶，日內漲幅收窄至0.26%。美元指數短線飆升約20點，現貨黃金短線跳水12美元，逼近1418美元/盎司，隨后小幅反彈。美債收益率下行后反彈。

        在鮑威爾講話后，美股、黃金暴跌后收窄跌幅，道指跌近500點，美元飆升。

        盤中，道指跌479點，標普500指數跌1.5%，為5月以來最大日內跌幅，納指跌約2%，隨后集體收窄跌幅。

九泰基金最新觀點

        九泰基金宏觀策略組認為，美聯儲25BP“保險式”降息靴子落地;超預期提前結束縮表。

        美聯儲主席鮑威爾此次給出三點降息理由：

        第一、通脹疲軟，不及貨幣政策目標;

        第二、企業固定資產投資疲軟，需降低融資成本緩解壓力;

        第三、全球經濟下行風險上升，外部貿易摩擦不確定性增加。

        本次議息會議同時也釋放了一定的鷹派信號。

        盡管降息靴子落地，但聯儲內部存有分歧，兩名委員反對。

        鮑威爾此次發布會中用到“周期中段政策調整”(mid-cycle adjustment to policy)的表述，暗示并不代表后續漫長加息周期的開啟，打壓了連續降息預期。

        第三，在議息會議及新聞發布會后，市場甚至出現了美聯儲年內重新加息的預期的相關解讀。

        對于美元：盡管從貨幣政策空間等角度看，下半年美元貶值概率較高，但英國“硬脫歐”可能性上升。自7月23日英國新任首相鮑里斯·約翰遜上臺以來，“硬脫歐”預期增強，美元指數一直保持強勢。因此在該風險解除前，美元指數或仍保持相對強勢。

        對于黃金：黃金最有可能受益于央行利率和債券收益率再次觸底，中長期看，黃金多頭仍具有技術優勢。

        對于A股：隨著美聯儲降息，美股短期下跌，A股或會受到一定程度影響。但中長期看，A股自身相對較為獨立，其走勢主要取決于國內政策和經濟情況。此次美聯儲降息，對A股影響不大。

《電鰻快報》