今年以來，A股市場持續(xù)震蕩，憑借出色的投研能力和風控水平，博時基金旗下優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)突出，為投資者創(chuàng)造了超越市場的不俗收益。

        據(jù)銀河證券顯示，截止2019年08月23日，博時安盈債券A (000084)、博時安盈債券C(000085) 今年來凈值增長率分別為2.45%，2.26%，在同類產(chǎn)品中排第2、第3。

        博時安盈主投短債和超短債，自2013年4月23日成立以來，按自然年計算，每年均實現(xiàn)正收益(數(shù)據(jù)來源：wind，20190630)。半年報顯示，截至2019年06月30日，博時安盈A類基金份額凈值增長率為1.87%，博時安盈C類基金份額凈值增長率為1.72%，遠超同期0.74%的業(yè)績基準。

        博時安盈債券基金經(jīng)理黃海峰具有十五年債券從業(yè)經(jīng)歷，在利率債基金和短債基金方面經(jīng)驗豐富。投資風格穩(wěn)健，在積累安全墊基礎(chǔ)上逐步提升組合凈值。主抓趨勢性機會，善用中高評級和利率債參與波段交易。

        上半年，債券市場寬幅震蕩。從指數(shù)看，中債總財富指數(shù)上漲1.49%，中債國債總財富指數(shù)上漲1.04%，中債企業(yè)債總財富指數(shù)上漲了3.2%，中債短融總財富指數(shù)上漲了1.9%。

        展望后市，黃海峰表示，下半年基本面仍有下行壓力。工業(yè)企業(yè)利潤低迷，將繼續(xù)制約制造業(yè)投資增速;地產(chǎn)政策明顯轉(zhuǎn)向后，地產(chǎn)投資及銷售大概率下行;只有基建投資在財政政策持續(xù)支持下，能保持偏高增速，但也弱于預期;且財政前置、棚改前置背景下，下半年托底力量或有限。而從歷史經(jīng)驗看，單靠基建或能對經(jīng)濟有一定托底作用，但嚴控地方隱性債務(wù)后，難以支撐經(jīng)濟的全面復蘇。同時，外部局勢擾動將持續(xù)影響中國外貿(mào)數(shù)據(jù)，疊加去年搶出口的高基數(shù)效應，外需的疲弱也將對經(jīng)濟產(chǎn)生一定拖累。

        黃海峰認為，在貨幣政策方面，一方面，美日歐三大發(fā)達經(jīng)濟體的制造業(yè)PMI在2019年都趨于下行，為應對經(jīng)濟壓力，多個國家下調(diào)基準利率，美聯(lián)儲和歐盟最近也發(fā)表鴿派表態(tài)，年內(nèi)降息概率大增，這也使中國貨幣政策有更大寬松空間。另一方面，年內(nèi)通脹格局整體好于預期，趨勢性上行動能不足;疊加國內(nèi)基本面壓力，貨幣政策大概率維持相對寬松的基調(diào)。同時央行的貨幣政策關(guān)注點更多還在經(jīng)濟基本面、降低小微企業(yè)融資成本上，短期不會有明顯轉(zhuǎn)變。但需要注意的是，專項債新政表明決策層還是希望用積極的財政政策托底經(jīng)濟，后續(xù)不排除有新的政策出臺，從而抬升市場風險偏好，也增加債券的供給壓力，對債券市場形成制約;即便如此，財政政策需要貨幣政策的配合。

        綜合看，黃海峰表示，在經(jīng)濟有下行壓力，通脹壓力可控，外圍貨幣政策偏鴿、國內(nèi)政策側(cè)重降低小微企業(yè)融資成本，流動性維持相對寬松，債券市場下半年整體風險不大，仍有一定的下行空間。但經(jīng)歷了一年多的下行后，目前收益率水平處于較低位置，市場波動將加大。

【風險提示】

        一、證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具，投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

        二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術(shù)風險和合規(guī)風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個交易日基金的凈贖回申請超過基金總份額的百分之十時，投資人將可能無法及時贖回持有的全部基金份額。

        三、基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金等不同類型，投資人投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，投資人承擔的風險也越大。

        四、投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。

        五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。

        六、投資人應當通過基金管理人或具有基金銷售資格的其他機構(gòu)購買和贖回基金，《基金合同》、《招募說明書》、基金銷售機構(gòu)名單及本基金的相關(guān)公告可登陸基金管理人官方網(wǎng)站

《電鰻快報》