????????隨著中期業績季的到來，各大銀行紛紛亮出過去半年的成績單，作為今年首度被納入國有大型商業銀行序列的郵儲銀行，其業績情況格外引人注意。

????????8月20日，郵儲銀行(01658.HK)發布2019年中期業績報告，數據顯示，今年上半年郵儲銀行實現營業收入1417.04億元，同比增長7.02%;撥備前利潤684.82億元，同比增長18.81%，凈利潤374.22億元，同比增長14.98%。

????????面對復雜多變的宏觀經濟環境，郵儲銀行仍然保持著強勁的增長態勢，實現了營收、凈利潤雙提升，中期業績表現著實亮眼。

????????1、盈利能力加速增長 資產質量進一步優化

????????從盈利情況來看，作為最年輕的國有大行，郵儲銀行近年來盈利能力持續提升，今年上半年，郵儲銀行撥備前利潤與凈利潤繼續保持著兩位數的增速，ROE和ROA亦雙雙提升，分別達到16.38%和0.77%。

????????從收入端來看，驅動郵儲銀行營收強勁增長的背后主要得益于其個人銀行業務。該板塊上半年實現收入達868.59億元，較2018年同期增長8.59%，高于全行整體營業收入增速，并占到總營收比重的61.30%。另外該行中收端業務也持續保持著高增長的態勢，上半年，郵儲銀行實現手續費及傭金凈收入為93.39億元，同比增長21.57%。其中信用卡業務作為支撐中間業務收入增長的核心部分，表現也十分亮眼，上半年公司新增發卡達519.78萬張，結存卡量達到2752.88萬張，同比增長35.59%。

????????從成本端來看，得益于有效管控風險成本及運營成本，不斷推動技術轉型，郵儲銀行管理效率不斷提升。成本收入比同比下降4.85個百分點，降至50.95%。

????????拆解業績驅動因子，生息資產規模擴張對業績貢獻最大，上半年郵儲銀行凈息差達2.55%保持在行業領先水平，在手續費收入、投資收益及經營效率改善等方面的持續表現進一步增厚了公司的利潤，令公司整體表現仍然突出。值得一提的是，期內銀行生息資產規模適度增長，平均生息資產結構亦得到有效改善，高收益資產占比進一步提升。

????????郵儲銀行整體資產質量亦持續優化，截至6月末，該行不良貸款率僅為0.82%，不到行業平均水平的一半，較上年末下降了0.04個百分點。撥備覆蓋率則進一步增厚達到396.11%，是同業平均水平的兩倍多。

????????此外，郵儲銀行不良貸款與逾期90天以上貸款比例達123.60%;關注類貸款占比0.67%，不到行業平均水平的四分之一。郵儲銀行撥備充足，加之零售貸款占比較高，具備充足的抗風險能力。

????????總體而言，郵儲銀行收入端的穩健增長及成本收入比的下降，令其利潤保持強勁增長，而存款端顯著提升及資產質量優勢持續鞏固的態勢有望支撐郵儲銀行業績實現高增長。

????????2、零售基因優勢凸顯 科技賦能加固護城河

????????作為具有龐大網絡的郵儲銀行，其在零售業務上具備核心優勢。當前該板塊亦持續高增長，中報數據顯示，截至6月末，郵儲銀行個人客戶較上年末增加1109.43萬戶，達到5.89億戶，覆蓋超過中國人口總量的40%;另外電子銀行客戶規模在今年7月成功突破3億戶。值得一提的是，銀行VIP客戶達3083.99萬戶，較上年末增加290.86萬戶，優質客戶進一步提升。

????????透過資產負債結構也可以看到郵儲銀行的零售業務有著扎實基礎。在負債端，存款余額9.10萬億元，存款占總負債比重達95.07%，個人存款余額7.92萬億元，個人存款占存款比重達87.02%。在資產端，個人貸款余額2.55萬億元，占貸款比重達54.24%。

????????當前郵儲銀行正充分發揮自身資源稟賦優勢，加快推進"特色化、綜合化、輕型化、智能化、集約化"轉型發展，實現零售業務轉型升級。與此同時，郵儲銀行還成立了理財公司，為零售轉型注入新的增長動能，而憑借海量的客戶資源，在信用卡業務、財富管理等方面的業務價值也將持續凸顯，透過更完善的產品體系，郵儲銀行的零售業務價值還將持續放大。

????????更為期待的是，當下郵儲銀行還深度聚焦科技賦能，向智慧型"新零售"銀行加速轉型。一方面在前端通過科技賦能網點，持續推進銀行網點轉型升級，不斷提升網點效率，優化客戶體驗;而另一方面，在后端郵儲銀行通過大數據、人工智能等一系列新興科技技術，整合優化運營體系、不斷提升風險防控能力，為其健康發展保駕護航。

????????3、結語

????????作為最后一家尚未在A股上市的國有大行，郵儲銀行正在積極推進A股上市。同時，8月20日郵儲銀行公告顯示，擬發行不超過800億元減記型無固定期限資本債券，不斷在資本補充方面發力。而不斷增強的資本實力，持續優化的資本結構，及層層鞏固的抵御風險能力，也將保障郵儲銀行長期穩健運營。

????????當前郵儲銀行也在加速金融科技賦能轉型，不斷優化自身零售體系，持續打造零售銀行核心競爭力，鞏固長遠發展的根基。從業績披露的數據來看，科技賦能帶來的效率提升等已經得到充分驗證，伴隨未來不斷在金融科技領域持續加大投入，相信還將激發出更大的潛能，推動郵儲銀行行穩致遠，駛入更高質量發展的快車道。

《電鰻快報》