A股中報季收官期，上市銀行壓軸出場。

作為最早一批上市的城商行，寧波銀行（002142.SZ）上半年的業(yè)績頗為靚麗。

資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長：總資產(chǎn)較年初增長890.73億元，總貸款較年初增長413.71億元，客戶存款較年初增加1124.4億元。

盈利質(zhì)量提升：ROE與ROA持續(xù)提升，較上年末分別提升0.63個百分點和0.14個百分點。

核心監(jiān)管指標表現(xiàn)優(yōu)異：撥備覆蓋率居行業(yè)首位，不良率水平繼續(xù)保持在低位，各項資本充足率均有提升。

 可持續(xù)增長，推動復權(quán)股價創(chuàng)新高 

上半年，寧波銀行的營收和凈利潤均保持穩(wěn)健增長。公司實現(xiàn)營業(yè)收入161.92億元，同比增長19.74%；實現(xiàn)歸母凈利潤68.43億元，同比增長20.03%。

作為最早一批登陸A股的上市城商行，寧波營收在過去的近10年里，其營收和凈利潤均保持了持續(xù)的增長，尤其是歸母凈利潤，一直保持了雙位數(shù)增長。2010年上半年至2019年上半年，公司中報營收從26.97億元增長至161.92億元，增長約6倍。歸母凈利潤由12.63億元增長至68.43億元，增長約5.42倍。

財報顯示：2019年上半年，寧波銀行圍繞“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，持續(xù)強化多元化利潤中心建設，公司各項主營業(yè)務持續(xù)向好，實現(xiàn)均衡增長。

寧波銀行的持續(xù)增長能力獲得資本市場認可。從股價表現(xiàn)來看，年初至8月30日，漲幅達到43%，是漲幅最大的銀行之一，大幅跑贏主要指數(shù)。復權(quán)股價在年內(nèi)多次創(chuàng)出歷史新高。

 非息收入增長較快 ，凈利差持續(xù)提升 

從具體的營收構(gòu)成來看，寧波銀行的非息收入增長較快，占比持續(xù)提升，收入結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

2019年上半年，公司實現(xiàn)利息凈收入94.99億元，同比增加9.67億元，增幅為11.33%。實現(xiàn)非利息收入66.93億元，較上年同期增加17.04億元，增幅為34.13%。

數(shù)據(jù)顯示，近幾年寧波銀行的營收構(gòu)成已發(fā)生明顯變化，非息收入占比從2012年中期的12.58%穩(wěn)步提升至2019年中期的41.34%。

上半年寧波銀行非息收入中，占比較大的是手續(xù)費及傭金凈收入。截止2019年6月末，公司實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入35.51億元，同比增長24.20%。主要由于銀行卡和代理類業(yè)務收入實現(xiàn)較快增長。以下為公司手續(xù)費及傭金收入情況： 

2019年上半年，寧波銀行銀行卡業(yè)務收入12.72億元，同比增長55.99%。推動增長的主要原因是，公司持續(xù)深耕消費信貸業(yè)務，信用卡分期付款手續(xù)費收入增長較快。

代理類業(yè)務保持適度增長，上半年收入19.49億元，同比增長13.69%。主要由于公司加大資產(chǎn)證券化業(yè)務推進力度，致相應服務費收入有所增加，以及財富業(yè)務推進初顯成效基金、保險等代銷手續(xù)費收入實現(xiàn)較快增長。

財報顯示，截止2019年6月末，寧波銀行的凈利差為2.36%，較上年末提升0.16個百分點。凈息差為1.81%，較上年末下降0.16個百分點。

財報顯示，公司凈息差下降與實施新金融工具準則有關。如果剔除新金融工具準則影響，凈利差與凈息差分別為2.33%和2.07%。同口徑下，凈利差與凈息差同比分別上升25和26和基點。

在當前銀行業(yè)整體利差及息差水平明顯收窄的背景下，寧波銀行同口徑下凈利差和凈息差保持穩(wěn)定并實現(xiàn)溫和增長，主要原因是：公司持續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，客戶貸款占生息資產(chǎn)的比重持續(xù)提升，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，推動資產(chǎn)端收益率有所上行。

 ROE持續(xù)增長，遠超商業(yè)銀行整體水平 

ROA和ROE是衡量銀行盈利能力的核心指標，而最近幾年商業(yè)銀行的整體ROE水平持續(xù)回落。

通過收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，加大對實體經(jīng)濟服務力度，寧波銀行的ROA和ROE水平維持在較高水平。

財報顯示，截止2019年6月末，寧波銀行的年化加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）為19.35%，較上年末提升0.63個百分點。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，近年來全國商業(yè)銀行的整體ROE水平處于明顯的下降通道。

2013年至2018年，全國商業(yè)銀行ROE從19.17%下降至11.73%，降幅超過7個百分點。盡管2019年上半年的年化ROE水平回升至13.02%，但從整體數(shù)據(jù)來看，仍處于下降趨勢，較上年同比下降0.68個百分點。

財報顯示，2019年上半年，寧波銀行踐行輕型銀行戰(zhàn)略，進一步聚焦于“輕業(yè)務”、“輕管理”和“輕運營”。通過拓展輕資本業(yè)務，促進業(yè)務結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，增強資本內(nèi)生能力。

從數(shù)據(jù)來看，寧波銀行的ROE水平不僅先于行業(yè)出現(xiàn)回升，且遠高于行業(yè)平水平。2019年上半年，寧波銀行的ROE水平在公布年化凈資產(chǎn)收益率的上市銀行中處于領先地位。

上半年，寧波銀行的總資產(chǎn)收益率（ROA）也呈回升趨勢，年化ROA為1.18%，較上年末提升0.14個百分點。

 扎根實體經(jīng)濟，信貸投放持續(xù)增加 

截至2019年6月末，公司資產(chǎn)總額12,054.96億元，較年初增長7.98%；各項存款總額7,591.61億元，較年初增長17.39%；各項貸款總額4,704.58億元，較年初增長9.64%。

財報顯示：2019年上半年，寧波銀行扎根實體經(jīng)濟和客戶需求，通過穩(wěn)步推進“ 211工程”，擴大金融服務的覆蓋面，通過全面強化科技賦能，滿足客戶多元化的金融需求，業(yè)務規(guī)模穩(wěn)步增長。

貸款方面，上半年寧波銀行優(yōu)先支持制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，并將民營企業(yè)作為服務的重點對象，加大對企業(yè)貸款的投放力度，進一步提高服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效。截至2019年6月末，公司企業(yè)貸款總額2,731.76億元，較年初增加260.99億元，增幅為10.56%，占貸款和墊款總額的58.07%。

寧波銀行在半年報中表示：票據(jù)業(yè)務繼續(xù)以“服務實體經(jīng)濟和中小企業(yè)”為宗旨，降低票據(jù)融資成本，積極滿足小微企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)的融資需求。2019年上半年，公司票據(jù)融資中小微企業(yè)客戶數(shù)為6378戶，較去年同期增加2351戶。票據(jù)貼現(xiàn)余額605.03億元，占貸款和墊款總額的12.86%。

從行業(yè)來看，寧波銀行對制造業(yè)、租賃和商務服務業(yè)、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)中小企業(yè)的投放力度較大。截止6月末，以上行業(yè)的貸款總額分別為803.55億元、676.45億元和514.48億元，分別占貸款總額的17.08%、14.38%和10.94%。

財報顯示，客戶存款依然是公司資金的主要來源，公司始終把存款作為轉(zhuǎn)型發(fā)展的基礎資源來拓展，持續(xù)夯實客戶存款的基礎性地位。上半年寧波銀行的客戶存款增長較快，其中對公客戶存款余額6,046.48億元，比年初增長15.42%；對私客戶存款余額1,545.13億元，比年初增長25.76%。

個人業(yè)務方面，2019年上半年，寧波銀行堅持普惠金融，大數(shù)據(jù)等新技術的運用，提升了獲客精準度，公司個人客戶獲得有效增長。截止2019年6月末，公司個人有效客戶數(shù)503 萬戶，較年初增加33萬戶。個人貸款總額1,367.79億元，占貸款和墊款總額的29.07%。個人存款總額為1,545.13億元，較上年末增加25.76%。

 資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)提升，撥備覆蓋率居行業(yè)首位 

在資產(chǎn)和營收規(guī)模增長的同時，寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和核心監(jiān)管指標仍在不斷優(yōu)化。

財報顯示，截止2019年6月末，寧波銀行的不良貸款率為0.78%，與年初持平，繼續(xù)保持較低不良率水平。撥備覆蓋率為522.45%，較年初提高0.62個百分比。

數(shù)據(jù)對比顯示，在所有A股上市銀行中，寧波銀行的撥備覆蓋率最高；不良貸款率最低。 

財報顯示，2019年上半年，寧波銀行利用外源性融資，進一步加強了公司的資本實力。截至2019年 6月末，公司2017年發(fā)行的100億可轉(zhuǎn)債已實現(xiàn)54%的轉(zhuǎn)股，有效補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升資本充足率水平。

截止6月末，寧波銀行的資本充足率為14.94%，較年初提升0.08個百分比；一級資本充足率為11.56%，較年初提升0.34個百分比；核心一級資本充足率為9.68%，較年初提升0.52個百分點。

作為最早上市的城商行，寧波銀行被看成是銀行股中的成長股。但是，從核心監(jiān)管指標來觀察，寧波銀行受到資本市場青睞，不僅僅來源于成長速度；更重要的是，能夠在成長性和資產(chǎn)質(zhì)量之間取得平衡。（JW）

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《電鰻快報》