擱置近2個月后，百威亞太再度沖刺港股IPO，于9月18日至23日公開招股。“卷土重來”的百威亞太不僅在發行股份數量、發行價區間及融資額上做了調整，還出售了澳洲業務，并多了一位基石投資者“撐腰”——新加坡主權基金GIC同意按發售價認購約10億美元的股份。

    百威亞太9月18日公告，公司擬發行12.6億股，另有不超過15%超額配股權。每股發行價27港元至30港元，預期將于9月30日上市。按發行價上限計算，百威亞太此次IPO募資額僅約378億港元，較7月初擬IPO募資額減少過半。

    出售澳洲業務優化結構

    資料顯示，百威亞太是啤酒界“巨無霸”百威英博的亞洲子公司，旗下有眾多啤酒品牌，擁有位于中國、韓國等多地的56家釀酒廠及61個經銷中心。2017年、2018年百威亞太分別銷售啤酒93.97億公升和96.25億公升，實現營業收入60.99億美元和67.4億美元。

    百威亞太在中國啤酒市場亦占據不小份額。尤其是在中國高端、超高端啤酒領域，百威亞太更是處于領先位置。GlobalData資料顯示，按消費量計，2018年，百威亞太占據的中國高端啤酒市場份額為46.6%。

    在首次IPO計劃擱淺后，百威亞太剝離了其澳洲業務。7月19日，百威亞太母公司百威英博宣布，以約160億澳元（約合113億美元）的價格，將澳大利亞子公司Carlton&UnitedBreweries出售給日本飲料食品巨頭朝日集團。

    “這一舉措可以看出百威英博的財技高超。通過一系列資本運作后，百威實際回籠現金超過160億美元。”杜克資本投資總監杜先杰表示，從成長性來看，剝離澳洲業務后，百威亞太的增長勢頭更好，更有利于其IPO定價。

    募資額或退居全球第二

    7月初，百威亞太在結束公開招股后、公布定價前，突然按下了IPO的“暫停鍵”。市場普遍猜測，百威亞太擱置IPO計劃是因為面向機構的國際配售結果不盡如人意，公司在定價問題上未能與承銷商達成共識。

    此次重啟IPO，百威亞太的募資規模、發行股份數量、發行價格等都較此前縮減。7月初發行時，百威亞太擬發行16.27億股，招股價區間為40港元至47港元，集資約650.6億港元（折約83億美元）至764.46億港元（折約98億美元）。此次按發行價上限計算，倘若未行使超額配股權，百威亞太IPO融資額僅約378億港元（折約50億美元）。

    這一調整或讓百威亞太的募資規模由此前的今年全球IPO項目的榜首退居至第二，次于Uber上市時81億美元的募資規模。

    另一個重大調整是，百威亞太引入了新加坡政府主權基金GIC作為基石投資者，后者同意按發售價認購總金額約10億美元的股份。招股書顯示，GIC現時的投資組合規模逾1000億美元，是全球最大基金管理公司之一。

    并且，除了常規的15%超額配股權，公司還加入了發售量調整權條款。行使該權利后，百威亞太可按發售價額外發行最多4.65億股。“這樣一來，百威亞太可以先把集資額降低，再視市場需求考慮額外發行，確保集資成功。”杜先杰認為。

《電鰻快報》