在過去的一個月里，集合信托市場上與資本市場緊密關(guān)聯(lián)的證券投資信托募資規(guī)模下滑明顯。用益信托在線數(shù)據(jù)顯示，9月份證券投資信托募資規(guī)模不足40億元，創(chuàng)年內(nèi)最低。

        總體來看，今年來證券投資信托表現(xiàn)低迷，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年二季度末，證券投資信托成立規(guī)模為1.99萬億元，同比降幅超20%。

        資管新規(guī)發(fā)布實施后，未來證券類資管產(chǎn)品的競爭較為激烈，資深信托研究員袁吉偉對《證券日報》記者表示，“整體判斷，今年證券投資信托會有一定回暖，不過市場展業(yè)還是存在挑戰(zhàn)，信托公司需要在此領(lǐng)域有選擇性地開展主動管理能力提升和基于綜合服務(wù)的服務(wù)信托競爭力提升。”

8月份是證券投資信托

募資規(guī)模變化拐點

        證券投資信托與資本市場高度相關(guān)，一般是指信托公司將信托計劃資金投資于公開發(fā)行并在交易所公開交易的證券，以信托資金提供方的資產(chǎn)管理需求為驅(qū)動因素和業(yè)務(wù)起點，追求信托財產(chǎn)保值增值的投資型信托業(yè)務(wù)。

        有業(yè)內(nèi)人士表示，證券信托的風險表現(xiàn)為證券價值與投資成本比例的變化，其風險暴露程度主要取決于兩個層面，一是證券市場的整體波動性，二是投資顧問本身的投研實力。

        用益信托在線數(shù)據(jù)顯示，在集合信托市場上，9月份證券投資信托的成立規(guī)模為38.75億元，環(huán)比下降43.05%，創(chuàng)下年內(nèi)新低。記者發(fā)現(xiàn)，8月份是證券投資信托規(guī)模變化的拐點。在7月份及以前，證券投資信托的月度平均規(guī)模在百億元左右，而在8月份突降至68.04億元，環(huán)比下降四分之一。

        整體上看，今年證券投資市場上信托表現(xiàn)冷淡。中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年二季度末，投向證券市場的信托資金余額為1.99萬億元，較2018年二季度末減少24.42%。在資金信托中的占比為10.46%，較2019年一季度末下降0.80個百分點。

        對此，北京大學國家金融研究中心主任金李認為，“隨著擴大國內(nèi)市場需求的經(jīng)濟促進政策陸續(xù)出臺，會使非周期性行業(yè)的部分上市公司受益，加上科創(chuàng)板落地的利好消息，證券市場向好的跡象是期望之中的，但要使市場信心有效激活或許會需要更長一些的時間。”

信托偏愛“中小創(chuàng)”

3家股價年內(nèi)漲幅超100%

        相較于券商等其他資管機構(gòu)，信托在資本市場的各種資源儲備仍顯薄弱，資本市場對于信托公司而言仍是待耕的潛力市場，尤其在信托轉(zhuǎn)型的大形勢下，資本市場將是重要的發(fā)力方向。

        《證券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，9月份，A股市場上共有14家信托公司對23家上市公司進行調(diào)研，與以往相同的是，民生信托、中融信托仍是對調(diào)研活動積極性最高的公司之一。其中，民生信托調(diào)研公司數(shù)量最多，對包括泰禾集團、華東醫(yī)藥、中恒電氣等5家上市公司進行調(diào)研;中融信托、上海信托、云南信托緊隨其后，均對3家上市公司進行調(diào)研。

        從被調(diào)研的上市公司角度來看，“中小創(chuàng)”為信托調(diào)研的重點對象，且不乏潛力股。

        記者發(fā)現(xiàn)，23家上市公司中有18家為中小創(chuàng)，更有領(lǐng)益智造、華致酒行、蘇大維格等3家股價年內(nèi)漲幅超過100%。具體來看，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，領(lǐng)益智造年初至今漲幅高達274.40%，華致酒行的這一數(shù)據(jù)為187.94%，蘇大維格則為107.84%。

        得益于上半年良好業(yè)績，領(lǐng)益智造被多家券商給出買入評級。相關(guān)公告顯示，領(lǐng)益智造今年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤11.14億元，同比增長291.72%。對此，天風證券在研報中表示，領(lǐng)益智造經(jīng)營狀況及管理調(diào)整持續(xù)向好，使公司主業(yè)制造業(yè)中的精密功能及結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)、顯示及觸控模組業(yè)務(wù)的營業(yè)收入及利潤保持較好增長。下半年，公司將迎來旺季，看好公司后程持續(xù)發(fā)力。

        另外，從所屬行業(yè)來看，23家上市公司中有13家來自制造業(yè)，占比過半。由此不難看出，制造業(yè)對于信托的吸引力依舊，對于制造業(yè)的支持一直也是信托服務(wù)實體經(jīng)濟的重要一環(huán)。金李表示，近年來，信托公司積極響應(yīng)國家要求金融服務(wù)實體經(jīng)濟的號召，加大對民營企業(yè)、中小微企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)的支持力度，尤其是戰(zhàn)略新興領(lǐng)域。“預(yù)期未來這一領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項目將會獲得更多信托資金的支持。”

《電鰻快報》