????????銀行業(yè)績(jī)與估值水平等因素激發(fā)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)高管“增持潮”。數(shù)據(jù)顯示，今年已有12家銀行及2家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)高管進(jìn)行了增持。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)平安、招商銀行、浦發(fā)銀行和上海銀行四家機(jī)構(gòu)的高管，今年以來(lái)至少耗資1.15億元增持股票。

????????業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)高管不約而同地在二級(jí)市場(chǎng)增持自家股票，一方面顯示管理層對(duì)公司長(zhǎng)期看好，另一方面是對(duì)當(dāng)前估值的認(rèn)可。多位券商分析師表示，得益于估值優(yōu)勢(shì)和政策利好，四季度銀行保險(xiǎn)股有望開(kāi)啟“估值切換”行情。

平安高管增持近6800萬(wàn)元

????????據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)共有14家銀保機(jī)構(gòu)高管增持了自家公司股份，其中包含12家銀行和2家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，僅有1家銀行高管進(jìn)行了減持。從增持股數(shù)量來(lái)看，手筆最大的是中國(guó)平安的高管們，合計(jì)增持164.5萬(wàn)股中國(guó)平安股票，增持金額6798.22萬(wàn)元。中國(guó)平安此前公告稱(chēng)，2019年度核心人員持股計(jì)劃將有包含執(zhí)行董事馬明哲、孫建一、李源祥等共1267人參加。

????????緊隨其后的是招商銀行的高管，合計(jì)增持115.6萬(wàn)股招行股票，增持金額3957.15萬(wàn)元。

????????浦發(fā)銀行的高管以合計(jì)增持40.8萬(wàn)股，增持金額475.51萬(wàn)元位列第三。浦發(fā)銀行6月10日公告稱(chēng)，包括行長(zhǎng)劉信義、財(cái)務(wù)總監(jiān)潘衛(wèi)東在內(nèi)的7位浦發(fā)銀行高管，以自有資金從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入浦發(fā)銀行股票，合計(jì)40.8萬(wàn)股，成交價(jià)格區(qū)間為每股11.60元至11.68元。上述7人合計(jì)最低出資473.28萬(wàn)元、最高出資476.544萬(wàn)元購(gòu)入浦發(fā)銀行股票。上述高管人員承諾將上述所購(gòu)股票自買(mǎi)入之日起鎖定兩年。

????????8月30日，上海銀行7位高管集體出手合計(jì)增持31.06萬(wàn)股上海銀行的股票，增持金額為283.82萬(wàn)元。此外，平安銀行、江陰銀行、鄭州銀行、無(wú)錫銀行、杭州銀行、中國(guó)太保、成都銀行、紫金銀行、貴陽(yáng)銀行、吳江銀行高管也分別在年內(nèi)增持了其所屬公司的股票。

業(yè)績(jī)與估值驅(qū)動(dòng)

????????高管“抱團(tuán)”增持，一方面顯示其管理層對(duì)公司長(zhǎng)期看好，另一方面也是對(duì)當(dāng)前估值的認(rèn)可。分析人士表示，銀行保險(xiǎn)企業(yè)高管增持的股票有較相似共同點(diǎn)：業(yè)績(jī)動(dòng)力強(qiáng)勁。其中，中國(guó)平安2019年半年報(bào)顯示，上半年中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)達(dá)734.64億元，同比增長(zhǎng)23.8%;凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)63.3%，達(dá)1057.38億元;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)976.76億元，同比增長(zhǎng)68.1%。

????????某銀行人士指出，“自救”也是今年銀行股獲得增持的重要原因。多家銀行股長(zhǎng)期處于“破凈”狀態(tài)，截至10月9日收盤(pán)，30多家銀行上市公司中有22家“破凈”。

????????近期，有兩家上市銀行發(fā)布了穩(wěn)定股價(jià)公告。9月4日，成都銀行披露穩(wěn)定股價(jià)公告稱(chēng)，自2019年8月2日起至2019年8月29日，公司股票已連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，觸發(fā)公司穩(wěn)定股價(jià)措施。根據(jù)公司《穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案》的實(shí)施順序，將采取董事、高級(jí)管理人員增持股票的措施履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)，由公司董事、高級(jí)管理人員通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)增持公司部分股份。

????????9月5日，無(wú)錫銀行公告稱(chēng)，自2019年8月1日至8月28日，該行股票收盤(pán)價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)5.69元，已觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。根據(jù)穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案，擬采取由在該行領(lǐng)取薪酬的時(shí)任董事、高管增持股票的方式履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)。

估值優(yōu)勢(shì)與政策利好并存

????????最近一段時(shí)間，多家券商研究機(jī)構(gòu)相繼發(fā)表研究報(bào)告，紛紛唱多銀行和保險(xiǎn)板塊。國(guó)泰君安國(guó)際策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，今后一段時(shí)間看漲銀行股，一是估值低。當(dāng)前股價(jià)已較充分地計(jì)入了市場(chǎng)對(duì)銀行股的悲觀預(yù)期;二是股息率高。中資銀行股的股息率回升至6%，接近歷史均值以上2倍標(biāo)準(zhǔn)差6.1%水平，銀行股性?xún)r(jià)比凸顯;三是基本面改善。政策持續(xù)發(fā)力，銀行整體信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，尤其是大型銀行。大型銀行的整體ROE保持穩(wěn)健，預(yù)計(jì)2019年—2020年銀行業(yè)ROE分別為12.9%和12.5%。

????????中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮建議增配銀行股。他認(rèn)為，除估值優(yōu)勢(shì)外，LPR推進(jìn)將降低長(zhǎng)端利率，提升資產(chǎn)質(zhì)量;地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口也有了對(duì)應(yīng)解決方案。此外，海外主要經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)進(jìn)入流動(dòng)性寬松期，美國(guó)、歐元區(qū)已經(jīng)降息，同時(shí)避險(xiǎn)情緒占優(yōu)。加之我國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放進(jìn)程提速，吸引海外中長(zhǎng)線資金流入。

????????天風(fēng)證券廖志明表示，銀行板塊或是大盤(pán)突破當(dāng)前區(qū)間的關(guān)鍵。在今年前三季度成長(zhǎng)股和消費(fèi)股大幅上漲、估值已高之際，銀行板塊的高股息、低估值和業(yè)績(jī)平穩(wěn)，疊加財(cái)政部《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》要求銀行對(duì)超額計(jì)提撥備部分還原成未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配，這將進(jìn)一步提高股息率，銀行股四季度或重獲機(jī)構(gòu)投資者青睞。

????????保險(xiǎn)股方面，天風(fēng)證券首席分析師夏昌盛認(rèn)為，歷年來(lái)保險(xiǎn)股四季度實(shí)現(xiàn)超額收益的概率很大，今年四季度保險(xiǎn)股或?qū)㈤_(kāi)啟“估值切換”行情。

《電鰻快報(bào)》