《電鰻快報》文 / 楊力

        11月1日晚間，康芝藥業發布公告，該公司實際控制人洪江游計劃在未來六個月內通過大宗交易、二級市場集中競價等方式減持其通過云南國際信托有限公司-聚鑫2026號集合資金信托計劃間接持有的本公司股份約393萬股(占本公司總股本比例0.87%)。

        《電鰻快報》了解到，洪江游直接持有康芝藥業股份769萬股(占本公司總股本比例1.71%)，通過云南國際信托有限公司-聚鑫2026號集合資金信托計劃間接持有公司股份393萬股(占本公司總股本比例0.87%)，通過海南宏氏投資有限公司間接持有公司股份1.1億股(占本公司總股本比例24.77%)，合計持有公司股份約1.2億股(占本公司總股本比例27.35%)，為公司實際控制人。

        事實上，就在該公司發布實際控制人減持股份的兩天前，10月30日，康芝藥業發布了2019年前三季度報告。今年前三季度，康芝藥業實現營業收入7.6億元，同比增長9.71%;歸屬于上市公司股東的凈利潤165.7萬元，同比下滑96.35%，扣非后的凈利潤為-469.6萬元。

        在該公司發布了第三季度報告第二天(11月1日)早上，康芝藥業盤中跌停，報4.74元。

        財報顯示，康芝藥業主要以兒童藥及嬰童康護用品的研發生產與銷售、生殖醫學及婦兒健康醫療服務為主營業務的國內領先兒童大健康企業。今年前季度，康芝藥業各種費用上升的幅度遠超營業收入，銷售費用同比上漲了59.9%，財務費用同比上升了134.8%。

        此外，上半年，該公司的管理費用同比上漲了51.9%，然而，在該項費用同比大幅上漲的同時，康芝藥業的研發投入同比卻同比下滑了31.07%，這是投資者不愿意看到的現象。

        2018年，康芝藥業的扣非后凈利潤為-721.2萬元，而從今年前三季度的業績情況來看，該公司今年的扣非后凈利潤很有可能繼續為負數。

        近年來，康芝藥業的主營業務增長很不給力。從2015年至2018年，該公司的扣非后凈利潤的增速分別為-29.7%、-36.7%、3%、-125.4%和-116.2%，五年中有四年的增速為負數。

        在主營業務持續低迷的情況下，康芝藥業也在出售房產。今年5月28日，該公司發布公告出售海口市一處房產，該公司表示，上述房產長期處于閑置狀態，不能充分發揮其資產使用價值。出售上述房產可盤活閑置資產，優化資產結構、提高公司資產利用率，從而更好地適應公司戰略發展規劃。

        緊接著，6月25日，康芝藥業又發布公告出售海口市另一處的四套房產。8月24日，該公司又發布公告稱，為提高公司資產使用效率，公司規劃將部分自用房地產轉為投資性房地產，用于出租獲取收益，變更后，公司將根據會計政策對該投資性房地產采用公允價值計量模式進行后續計量。

        種種跡象表明，康芝藥業不僅業績增長乏力，而且資金周轉也比較緊張，今年前三季度，該公司經營活動產生的現金流量凈額為688.7萬元，同比減少了25.2%。

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