受國外疫情蔓延和黃金市場流動性降低的影響，近期國際金價迎來了一波回調行情，截至3月27日國際金價已經重回1600美元關口，黃金類資產的避險屬性再一次被投資者重視。近期美聯(lián)儲無限量寬松政策也引發(fā)市場對黃金未來前景的普遍看好，高盛認為，此次美聯(lián)儲出手后，金價拐點已到來。國內市場上，助力普通投資者便捷參與黃金類資產的工具黃金類ETF也迎來擴容，由此正在發(fā)行的華夏黃金ETF9999(認購代碼518853)引發(fā)了市場關注。

        據(jù)了解，相較于實物黃金、紙黃金、黃金期貨等黃金投資方式，黃金ETF對缺乏專業(yè)能力的普通投資者更為友好。黃金現(xiàn)貨投資、期貨投資都對資金量及資格門檻有較高要求，而且黃金期貨交易屬于保證金交易，杠桿率較高風險較大。黃金ETF緊密跟蹤黃金現(xiàn)貨價格，相對風險較小，適合各類投資者。以華夏黃金ETF9999為例，該ETF主要投資于上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約，密切跟蹤黃金價格走勢，預期風險和預期收益水平與黃金價格相似。而且華夏黃金ETF9999上市后，投資者可以像買賣股票一樣直接在二級市場交易，還免去了投資實物黃金所需的保管費、儲藏費和保險費等，同時ETF交易還免征印花稅。此外，華夏黃金ETF上市后，投資買入一手(100股)的價格僅為100元左右，投資門檻較低。

        回顧歷史上多次危機事件，在全球股市出現(xiàn)劇烈波動的背景下，黃金價格往往能夠實現(xiàn)逆市上漲。比如2007年10月至2009年3月，在長達近一年半的次貸危機中，MSCI全球股票指數(shù)期間大跌55.90%，而同期黃金價格漲幅達到25.30%。又如2009年11月至2010年6月的歐債危機期間，金價在MSCI全球股指下跌15.40%的環(huán)境下，實現(xiàn)4.30%的上漲。業(yè)內專家由此指出，危機或風險事件往往會帶來市場對于未來經濟前景的擔憂，進而對名義利率施加下行壓力，且大多數(shù)情況下，名義利率下行速度快于通脹預期，所以實際利率的下行會提振黃金走勢。而從目前情況來看，進入2020年以來，黑天鵝事件頻發(fā)，一系列事件使得未來具有更多的不確定性，黃金的避險價值或會進一步放大，黃金類資產配置價值提升。

        此外，除了避險屬性，黃金具備的商品屬性也增加了其配置價值。由于商品的長期回報率與傳統(tǒng)的股票、債券等投資工具的回報率相關性較小，所以可以加入資產配置，有效優(yōu)化資產組合的風險收益結構。例如華夏黃金ETF9999所跟蹤標的Au9999合約的收益率與上證綜指收益率、中證綜合財富指數(shù)收益率保持低相關性，通過配置該產品也可有效分散組合中股債類資產的風險。

《電鰻快報》