在經歷一年半的停頓后，煙臺石川密封科技股份有限公司(以下簡稱“石川密封”)近期重新啟動了創業板上市之路。

        擬招股書顯示，石川密封是發動機密封制品和密封材料的專業制造商，主要從事密封墊片、隔熱防護罩、密封纖維板以及金屬涂膠板產品的研發、生產和銷售。公司的控股股東為銘祥控股。

        公司的經營狀況與汽車行業以及工程機械行業的發展具備較強相關性。2017、2018、2019年，該公司的前五大客戶均為濰柴控股、中國一汽、中國重汽(27.820,-0.16,-0.57%)、上汽集團(18.180,-0.12,-0.66%)、廣西玉柴。其中，濰柴控股始終是公司的第一大客戶，報告期銷售占比分別為27.92%、34.31%、29.78%。

        石川密封名字中的“石川”二字與日本石川有關。1991年4月，煙臺石棉與日本石川合資成立了煙臺石川密封墊板有限公司。2015 年 8 月，石川密封吸收合并冰輪塑業和煙臺全豐。

        目前，日本石川仍持有石川密封15.04%的股份。

        被抽查后上市陷入停頓

        石川密封上市之路一波三折。

        2017年10月16日，石川密封與海通證券(12.050,0.03,0.25%)簽訂首次公開發行股票并上市輔導協議。

        2018年8月28日，首次向證監會提交創業板招股書申報稿。

        2018年11月16日，證監會在對81家擬IPO企業進行信息披露質量抽查的抽簽，煙臺石川密封科技股份有限公司、金現代(16.890,-0.47,-2.71%)信息產業股份有限公司、深圳科安達(24.370,0.02,0.08%)電子科技股份有限公司、上海沿浦金屬制品股份有限公司等4家公司被抽中，證監會對這4家企業的信息披露質量及中介機構執業質量進行檢查。

        此后，石川密封的上市工作進入停頓狀態，其原因并沒有向外界公布。上市公司冰輪環境(5.900,0.01,0.17%)(000811)持有石川密封3.02%的股份，曾有投資者問詢石川密封停止上市的原因，冰輪環境董秘回答是“沒接到該公司的告知”。

        2020年4月27日，石川密封重新向證監會提交招股書申報稿。

        2020年4月30日，證監會官網對外披露了該公司的招股書申報稿。

        管理層持股高于實際控制人?

        值得一提的是，石川密封管理層通過煙臺合弘投資股份有限公司、厚瑞投資實現了管理層持股。目前，厚瑞投資持有18.04%的股份，為石川密封第二大股東;合弘投資持有煙臺銘祥控股有限公司48%股權，而銘祥控股持有石川密封63.9%的股份，為控股股東。

        在招股書申報稿中，石川密封認定的實際控制人為煙臺市國資委，但從總持股來講，石川密封管理層及其他自然人通過厚瑞投資直接持股和通過合弘投資間接持股，合計持有石川密封48.71%;而煙臺市國資委通過間接持有合弘投資及冰輪環境僅為約34%的股份。

        天眼查顯示，合弘投資目前共有16位股東，均為自然人，其中前五大股東于元波、房本瑜、董大文、李增群、劉立新分別持股17.57%、12.48%、12.48%、12.48%、12.48%。申報稿顯示，李增群為銘祥控股、冰輪環境董事長。石川密封董事長曲志懷為合弘投資第八大股東，與第六、七、九大股東胡兆奎、吳玉麒、王強持股比例同為5.03%。

        而在厚瑞投資40名自然人股東中，石川密封總經理婁江波持股23.06%，董事長曲志懷持股5.08%，為第二大股東。

        至于合弘投資16位自然人股東、厚瑞投資40名自然人股東是如何成為石川密封股東的，這些自然人間接獲取股份的價格又是多少，石川密封申報稿沒有披露。

        2019年營收及凈利雙下滑

        石川密封最新招股書申報稿顯示，該公司2019年度營業收入及凈利潤均出現明顯下滑。

        2017、2018、2019年，公司的營業收入分別為3.82億元、4.19億元、3.99億元，凈利潤分別為7333萬元、9026萬元、7813萬元，扣非后凈利潤分別為7712萬元、8950萬元、7736萬元。

        石川密封本次擬發行新股3660萬股，擬募集資金5.28億元。募投資金用于密封墊片技改擴產項目、隔熱防護罩技改擴產項目、厚涂層金屬涂膠板技改擴產項目、石川密封技術中心建設項目、補充流動資金項目等5個項目。

        對于2020年的業績，公司進行了風險提示，表示經營業績存在下滑風險。申報稿稱，2020 年初，全國爆發了新型冠狀病毒肺炎疫情，全國各地企業的生產經營活動普遍受到疫情的沖擊，發行人的生產運營也受到一定影響，市場需求出現階段性疲軟，導致發行人出現階段性開工率不足。由于國際疫情防控形勢依然嚴峻，我國仍面臨一定的疫情防控壓力;疫情發展仍存在一定的不確定性，導致發行人經營業績仍面臨一定的下滑風險。

        另外，2019年度底，石川密封存貨為7209萬元，占流動資產的16.78;應收賬款為1.24億元，占流動資產的29.98%。公司同時面臨存貨跌價風險及發生壞賬的風險。這些都會影響未來幾年的業績。

        (文章來源：經濟導報)

《電鰻快報》