今日A股市場繼續上行、兩市成交額繼續破萬億，招商基金認為主要原因是賺錢效應下場外增量資金持續入場：一是資金面上，場外增量資金正持續入場。新成立偏股型公募基金明顯增加、北向資金持續凈流入、融資余額顯著上行，同時散戶亦在加速入場(7月以來券商日均開戶數環比大增，多家券商承認保證金規模明顯增加)。二是消息面上，高層高度重視資本市場，資本市場改革繼續深入。三是基本面上，券商業績亮眼，超市場預期。多家券商披露6月業績情況，營收和凈利潤均實現大幅增長。

        對于后續大勢研判，招商基金認為行情的高度和特征將更多取決于資金面的變化，同時重點關注監管政策是否釋放降溫信號。一方面，當前仍處于散戶資金持續進場階段，市場情緒高昂、成交量放大;另一方面，國內疫情防控有效、多項經濟指標均呈現環比改善態勢，因此低估值周期性板塊短期看仍有一定修復動力，未來的向上空間取決于經濟恢復的斜率和強度。與此同時，從中期角度看，更具行業高景氣度和成長空間的科技板塊或更受交易性資金和散戶資金的青睞，仍值得重點關注;對于部分估值已經偏貴的消費和醫藥板塊的個股則可適當兌現盈利。

《電鰻快報》