7月即將收官，新時(shí)代證券隨即發(fā)布8月建議關(guān)注金股組合配置，包括，自上而下選了四個(gè)行業(yè)：電新(億緯鋰能、比亞迪)、食品飲料(洋河股份、瀘州老窖)、社服(中公教育)、電子(歌爾股份)。自下而上的行業(yè)：輕工(歐派家居)、化工(聯(lián)化科技、萬(wàn)華化學(xué))、非銀金融(新華保險(xiǎn))、銀行。

        新時(shí)代證券認(rèn)為股市繼續(xù)調(diào)整的空間很小。目前的利空(解禁、中美關(guān)系)不會(huì)改變經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和居民資金活躍的大環(huán)境。由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然是上行的，銀行地產(chǎn)的估值繼續(xù)下行空間很小，指數(shù)的調(diào)整空間已經(jīng)很小了。時(shí)間上，現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)淡季和中報(bào)季，向上缺乏催化劑，繼續(xù)開(kāi)啟上漲的時(shí)間可能要等8月中下旬。

        當(dāng)下建議風(fēng)格趨于中庸，配置消費(fèi)為主，等待中報(bào)后期逐步關(guān)注經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)度，開(kāi)始布局金融周期。7月的風(fēng)格只是月度的補(bǔ)漲，不是真正的風(fēng)格切換，4季度有可能進(jìn)入真正的風(fēng)格切換，當(dāng)下處在風(fēng)格不是很明確的過(guò)渡期。券商和新能源車是可以持續(xù)配置的板塊。

        新時(shí)代證券認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)間，影響市場(chǎng)板塊風(fēng)格的主要變量有：一方面是股市資金格局，當(dāng)下A股的資金格局非常好，2020年上半年流入股市的資金已經(jīng)快接近2019年全年的規(guī)模了。增量資金是驅(qū)動(dòng)消費(fèi)過(guò)去1個(gè)季度加速上漲的主要力量，但存量資金已經(jīng)配置到高位，后續(xù)增量資金這個(gè)力量將逐漸降溫;另一方面是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況，如果客觀來(lái)看過(guò)去1個(gè)季度的邊際變化，其實(shí)周期股的基本面改善幅度是最大，但從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，周期股反而是最差的，商品價(jià)格季度級(jí)別上漲后，或房地產(chǎn)銷售回升后方能形成資金認(rèn)可。存在這個(gè)可能，可以左側(cè)布局，三季度開(kāi)始有絕對(duì)收益，中間可能會(huì)有月度領(lǐng)漲，目前進(jìn)入平淡期，四季度可能會(huì)有更積極的表現(xiàn)。

《電鰻快報(bào)》