多家上市公司的鎖價定增在今年成功闖關，其有何特性?上海證券報記者梳理多份獲準的鎖價定增方案后發現，“大股東獨攬”“主動延長鎖定期”“募投資金用于延伸產業鏈”等要素為共同點。

        大股東獨攬較易獲批

        從目前已獲準的鎖價定增案例看，大股東獨攬的鎖價定增較易獲批。

        例如中核鈦白，2月25日公司發布公告，擬以3.47元/股的價格，向公司控股股東、實控人王澤龍發行不超過4.611億股股份，募集不超過16億元資金，用于20萬噸/年鈦白粉后處理項目及補充流動資金。

        此次認購定增股份前的2019年12月，王澤龍以16.36億元入主中核鈦白。如果按照此次4.611億股的發行上限計算，定增完成后，王澤龍持有上市公司的股份將增至8.011億股，持股比例提升至39.03%，進一步夯實控股地位。該定增已于7月28日獲證監會發審委通過。

        又如龍泉股份，3月13日，公司發布公告，擬非公開發行股票募資5億元用于補充流動資金，公司實控人許培鋒及其父親許景新控制的企業建華建材擬以現金方式全額認購，最終發行價格鎖定為3.58元/股。該定增已于6月19日獲證監會發審委通過，并于7月15日獲證監會核準。

        雖然上述公司的定增方案已于近期獲證監會發審委通過，但從再融資反饋意見看，監管層對大股東實力和身份的認定頗為嚴格。

        針對中核鈦白實控人，再融資反饋意見要求說明其認購資金來源，并二度要求結合其持股比例、學習、工作等經歷說明對公司實施控制的依據等。

        中核鈦白在二次回復中亮出實控人王澤龍財力和投資經歷，證明其能力。中核鈦白稱，王澤龍收購中核鈦白27.05%股權及認購此次非公開發行的資金來源為自有資金，主要為其持有龍蟒佰利相關股份的減持所得、歷次分紅所得及相關資金的理財收益、利息所得、再投資回報等。

        根據梳理，王澤龍于2016年9月通過認購龍蟒佰利非公開發行股票1.88億股股份，持股比例為9.24%。2019年解禁后，王澤龍通過減持其股份獲得較高的投資收益。截至目前，王澤龍減持所得約11億元至12億元。除了前述減持所得，王澤龍持有龍蟒佰利股份合計取得分紅款約6.5億元。

        主動延長鎖定期

        2月14日實施的再融資新規，在鎖價定增方面，除了認購者可享受“八折”優惠，股份鎖定期也從原來的36個月縮短至18個月。不過，從目前已獲準的鎖價定增案例看，主動延長鎖定期的鎖價定增較易獲批。

        以九強生物為例，參與其12億元定增的國藥投資曾于5月13日表示，自愿增加18個月的鎖定期。九強生物在公告中透露，基于對公司研發能力、行業地位及體外診斷試劑行業發展前景的認可，國藥投資愿為公司的未來發展提供長期支持，進一步促進我國體外診斷行業實力的提升。因此，國藥投資自愿追加承諾，認購的股份自本次非公開發行結束之日起36個月內不得轉讓。

        5月29日，證監會發審委對九強生物非公開發行A股股票的申請進行了審核。根據審核結果，公司非公開發行A股股票的申請獲得審核通過。

        龍泉股份及中核鈦白的控股股東也確認并承諾，在本次非公開發行結束之日起36個月內不得轉讓認購新股。

        市場人士表示，多次出現控股股東主動延長鎖定期，主要目的是穩定公司市場預期、增強投資者信心。

        募資深耕主業獲認可

        從目前獲批的鎖價定增案例看，募資的投向各有不同。深耕主業，開展縱向產業鏈延伸以擴大企業規模、增強市場競爭優勢的計劃，較易獲得監管層認可。

        例如贏合科技，公司最新定增預案顯示，控股股東上海電氣以34.01 元/股的價格包攬20億元定增，扣除發行費用后將全部用于補充公司流動資金。針對再融資反饋意見中對此次募集資金量必要性的疑問，贏合科技在回復中表達了與上海電氣強強聯合，增強在新能源領域和自動化領域綜合實力的信心。

        公司表示，作為主營鋰電池自動化生產設備的研發、設計、制造、銷售與服務的企業，贏合科技已成為全球領先的高端鋰電裝備供應商，未來要成為全球領先的綜合自動化平臺。而上海電氣則是致力于成為全球領先的自動化設備及智能制造系統解決方案提供商。雙方強強聯合有利于在各自技術和資源方面實現優勢互補，推動雙方在新能源領域和自動化領域等方面的共同發展。

        贏合科技稱，依托控股股東上海電氣，公司在相關領域的業務逐步擴大，例如公司向上海三槍集團有限公司提供高速平面口罩自動化生產線設備、與德國上市公司Manz AG(上海電氣參股子公司)簽訂戰略合作協議等。

        對于監管層關注的募投項目和募資去向，中核鈦白在回復中表示，募資中的2.3億元用于20萬噸/年鈦白粉后處理項目，可令公司的鈦白粉產業鏈中粗品與成品的匹配度更高，剩余13.7億元用于補充流動資金，預備用于滿足營業收入增長帶來的營運資金需求、改善負債率水平及償還銀行貸款、戰略性原材料儲備資金需求。

        中核鈦白表示，公司充分考慮鈦白粉行業的特點，擬戰略性延長產業鏈，通過對鈦精礦的戰略性儲備，保障鈦白粉生產必需的原材料供應，提高公司的抗風險能力和核心競爭力。

《電鰻快報》