□本報記者李嵐君

        7月以來，權益基金發行火爆的局面未改，爆款新基金頻出。與之形成鮮明對比的是，不少老基金整體份額卻在縮水。“贖舊買新”現象在基金發行市場的日益增加，引發了新老基金經理之間的矛盾，甚至有基金經理公開在2020年半年報中“懟”起了同行，引來業內一片嘩然。

        半年報現“新老矛盾”

        上述基金經理是公募基金行業不折不扣的“老大哥”——長信基金副總經理安昀。在長信內需成長混合的2020年半年報中，安昀不點名地評價了業內的某只基金產品：“最近聽說一只硬核成長類產品，基金經理從業才三年，做投資僅一年，規模從去年的十幾億迅速膨脹到當前的近兩百億，且大部分規模是今年二季度流入的，該產品基本上全倉半導體。”

        安昀緊接著跟了一句：“我不禁陷入深思，雖不免有葡萄好酸之嫌，但是這樣真的好嗎?”

        安昀又接著表達了自己的觀點：“從歷史統計可以清楚看到，投資股市的盈利分布也是遵從二八甚至一九原則，一定是很少部分人賺錢，絕大部分人買單。很不幸的是，每個人都覺得自己是極少數人。”

        安昀在2020年半年報中“暗懟”某位基金經理的操作，一時激起了行業內極大的共鳴和討論。究竟誰是安昀筆下的主角?對此，業界人士議論紛紛。

        安昀在報告落筆時的心態尚不可考，但不得不承認的是，基金半年報里的“驚人之語”只是一個縮影，爆款基金屢現，新秀頻出，新老基金之間的矛盾正在浮出水面。

        投資者“喜新厭舊”

        今年以來，首募規模超過百億元的主動權益基金頻繁出現，疊加資本市場賺錢效應的刺激，吸引了眾多投資者。與此同時，“贖舊買新”成了不少投資者的新習慣。

        上海一家公募基金內部人士向中國證券報記者透露：“新基金發行市場這么火熱，老基金卻基本都在縮水，對于公司來說，現在只有不斷新發基金才能保持規模。”

        但新基金一定強過老基金嗎?答案是否定的。

        業內人士表示，新發行的基金，建倉需要一定的時間，存在較大的不確定性。而老基金倉位通常比較穩定，調倉也靈活，更容易抓住牛市來臨的機會，獲得不錯的收益。而且相比新基金，老基金風格比較穩定，有過往的業績可做參考，也經得起時間的考驗。

        實際上，基金的新舊與好壞關系不大，各有利弊。不管老基金還是新基金，對投資者來說，歸根結底還是要看其最終的投資能力。從中長期看，新老基金并不是影響投資者收益的關鍵因素，持續的領先業績才是基金管理人綜合實力的體現，眼前的優勢是暫時的，只有選擇了好的基金，才能獲得良好的收益，不管它是新基金還是老基金。

        值得一提的是，易方達的明星基金經理張坤，在今年二季報中“苦口婆心”教導投資者如何選擇基金的一段話引人深思。

        “基金有不同的風格，對于持有人來說如何選擇?我的建議是問三個問題：第一，這個管理人的投資體系是否自洽?第二，這個管理人的投資體系是否穩定?第三，我的投資體系和價值觀是否與這個管理人的投資體系和價值觀匹配?”張坤如是說。

《電鰻快報》