國慶節后，A股連續兩天“漲勢喜人”。繼上周五大漲1.68%之后，今日(10月12日)上證指數再次放量上漲2.64%。此外，創業板指漲3.91%，創業板綜指漲4.31%，兩市成交金額超9700億元，題材股爆發，半導體、軍工、白酒領漲主題行業。

        對此，海富通基金認為，小長假期間外圍市場“有驚無險”，市場情緒面上存在一個宣泄的需求，另外九月份指數整體調整較多，十月或存在反彈。但總體而言，四季度對權益市場整體態度偏中性，更看好優質成長股的超跌反彈以及順周期板塊的估值修復行情。

        具體來說，假期前市場整體走勢偏弱，部分資金為了規避小長假期間的不確定性因素，選擇降低倉位，小長假結束后自然就會出現一些資金的回流效應。此外，假期內外圍市場整體有驚無險，全球股市表現較好，投資者風險偏好有所上調，短期內對支撐市場指數向上。

        但從更長的時間維度來看，其實前期影響市場的因素并沒有發生實質性改變。基本面看，國內經濟延續修復，重點在于順周期的制造業和消費業，預計未來“盈利驅動”的特征將會更加明顯。政策層面，目前貨幣政策保持穩健取向，雖然在貨幣政策轉向收緊之前不太可能出現系統性調整的風險，但估值端整體繼續向上抬升的動力有限，更多還是偏向結構性的機會。此外，值得關注的是，隨著美國大選的臨近，市場整體風險偏好或將跟隨美國大選的一系列事件而加劇波動。

        因此總體而言，四季度對權益市場整體態度偏中性，更看好優質成長股的超跌反彈以及順周期板塊的估值修復行情。而長期看，大消費、科技成長、智能制造等領域具備業績確定性和景氣度優勢的細分行業個股，依然是市場聚光燈下的寵兒。

《電鰻快報》