尋求折價安全墊 基金積極參與定增

    2020-11-27 08:49 | 來源:上海證券報 | 作者:趙明超 | [基金] 字號變大| 字號變小


    雙匯發展公告顯示,謝治宇管理的興全合宜基金通過定向增發大舉建倉該公司。截至10月12日增發股上市,興全合宜持有該公司1628萬股,增發價格是48.15元,持倉市值近8億元。.....

    ????????不少績優基金開始參與上市公司定向增發,以相對較低的價格買入中長期看好的標的。一些上市公司增發股份上市公告顯示,近期多位明星基金經理參與了上市公司的增發,包括信達澳銀基金馮明遠、興證全球基金謝治宇、易方達基金張坤和蕭楠、海富通基金周雪軍等。

    ????????博敏電子11月26日公告顯示,信達澳銀基金馮明遠管理的多只基金,參與了該公司的非公開股票發行,其中信達澳銀新能源產業基金獲配373萬股,耗資4500萬元。博敏電子最新收盤價13.5元,依然比12.05元的定增價高出十幾個百分點。

    ????????雙匯發展公告顯示,謝治宇管理的興全合宜基金通過定向增發大舉建倉該公司。截至10月12日增發股上市,興全合宜持有該公司1628萬股,增發價格是48.15元,持倉市值近8億元。仙琚制藥的公告也顯示,海富通明星基金經理周雪軍參與了該公司的非公開發行。

    ????????百潤股份近日的定向增發,全部配售給了公募基金。易方達基金公司的明星基金經理張坤和蕭楠聯手出擊,其中張坤管理的易方達中小盤獲配458.28萬股,蕭楠管理的易方達消費行業獲配763.8萬股。另外,東證資管旗下的東方紅睿澤三年定開、東方紅睿滿滬港深等7只產品也參與了百潤股份的定增。數據顯示,截至11月16日,東方紅睿澤三年定開基金持有百潤股份1436萬股,易方達中小盤基金持有808萬股,易方達消費精選基金持有764萬股。

    ????????除了上述公募基金經理以外,私募基金經理也在積極參與上市公司的增發。高毅資產鄧曉峰管理的產品過去幾個月來參與了精工鋼構、中環股份的定增;聚鳴投資劉曉龍管理的多只產品參與了精鍛科技的定增,獲配金額1.2億元。

    ????????在滬上某基金公司高管看來,基金經理紛紛出手參與定增,主要有以下兩方面原因:

    ????????一是,定增可以折價買入上市公司股份。在再融資新規下,底價折扣由9折降至8折,存在較好的高折價套利機會。雖然參與競價定增有6個月的鎖定期,但在上市公司股價前期已經大漲的情況下,以一定折價買入長期看好的優質股,對于基金經理來說是很好的套利策略。尤其是部分基金前期已有一定持倉,參與定增的同時以市場價賣掉原有持股,可以大幅降低持股成本。

    ????????二是,參與定增對基金流動性的影響降低。根據再融資新規,競價定增的鎖定期只有6個月,且不受減持制度約束,使得基金可以加快資金周轉,減少流動性風險。

    ????????值得一提的是,隨著年底臨近,機構排名戰開始升溫。對于基金經理尤其是公募基金經理來說,盡管知道很多公司前期漲幅不小,但依然不敢輕易離場,通過定增進行套利是相對較好的選擇。

    ????????從上市公司的定增公告看,不少公司的定增價均有較大折扣。如11月10日均勝電子的定增公告顯示,其定增發行價格為19.11元/股,相當于發行期首日前20個交易日公司股票交易均價23.45元/股的81.39%,有一定的安全墊。

    電鰻快報


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