IPO一天終止5家過會率降低審核展現新風向

    2020-12-11 10:04 | 來源:中華網財經 | 作者:鈺開 | [IPO] 字號變大| 字號變小


    把控好IPO企業的質量,對于資本市場的改革是否成功顯得尤為重要。

    中華網財經7號院紫荊工作室出品 文|鈺開

    中華網財經12月10日訊:2020年的IPO速度可謂是近5年來最快的。至從2015年11月,證監會宣布恢復IPO審核會議,合理安排IPO審核進度,每周最快審核發行也就4-5家,而今年最快一周審核20家,一周發行10家。但是近期IPO排隊企業被退回的、終止審核的開始多了,因為很多IPO企業被披露出許多嚴重問題,質量良莠不齊。12月8日,一天終止審查了5家申請IPO的企業,風向轉變了?IPO申報要求提高了嗎?

    多位券商投行部專員向紫荊工作室透露,IPO目前依然保持高速申請審核當中,質量管理確實已經開始加強,有意要保護管理好市場環境與生態。有媒體根據坊間傳聞報道說創業板變相提高IPO門檻了,深交所對多家投行進行窗口指導,要求各自近期擬申報的企業,最近一年凈利潤不得少于5000萬元。如果達不到標準,硬性申報,深交所將視情況對這些企業啟動現場檢查。而在此之前,創業板申報的標準之一是近兩年凈利潤之和達到5000萬元。12月10日,據券商中國記者采訪多家券商投行,受訪人士均表示暫未聽說此事。

    市場人士表示,11月10日,中國證監會召開貫徹落實《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》(以下簡稱《意見》)動員部署會,要求把好“入口關”,為市場引入源頭活水。目前來看,《意見》開始發揮作用,提高上市公司質量工作開始“既見聲勢、更見實效”。交易所在上市審核環節勇敢地承擔起了監管責任。另有投行人士認為,按照創業板發行上市審核既有規則和程序,因上市委審議未通過而終止審核,是注冊制審核中的正常現象。隨著創業板注冊制審核逐步推進,包括IPO被否在內的各種情況逐漸出現,也是市場化的體現。

    券商中國報道稱,近期創業板注冊制企業多份問詢函出現了深交所的重點提醒,要求發行人及中介機構做好信息披露工作,提高信披質量。比如有的項目可能存在套用其他項目材料的嫌疑,有的項目回復質量不高被二度問詢,涉及的保薦機構既有頭部券商,也有中小型投行。

    IPO一天終止5家,過會率降低 審核展現新風向

     

    圖片來源深交所

    在注冊環節,收緊跡象也十分明顯。據證券時報報道稱,隨著時間步入年底,投行圈內反映,IPO所需用時要比以前更長。以創業板發批文速度為例,7-8月期間IPO企業從提交注冊到注冊生效平均用時15天,如今卻需要62天。不止是注冊環節。有項目組表示,在問詢反饋階段、從過會到提交注冊的階段,用時都比此前更久。業內人士對此分析,監管層適當控制發行節奏可能來自多方面的原因,比如監管人手不足,審核壓力大;加強對信息披露的要求,從嚴審核等。

    從以上的官方文件以及近期的審核節奏與數量來看,2021年監管部門對IPO不僅看數量,更會看重發展質量。據了解,提高上市公司質量將從源頭真正抓起。質量較好的上市公司將在注冊制下更快上市,質量一般或較差的公司可能在多個環節受到更多關注,撤單、被否和長時間不能注冊,將會有更多案例。

    2020年截至到11月30日A股IPO新增申報數

    IPO一天終止5家,過會率降低 審核展現新風向

    上圖為中華網財經制圖

    12月8日撤回申請終止審核的有如下5家,其中創業板2家,科創板3家,具體名單如下:

    創業板:東方節能

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    圖片來源深交所

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    圖片來源公司招股書

    創業板:新中冠

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    圖片來源深交所

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    圖片來源招股書

    科創板:艾索信息

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    圖片來源上交所

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    賽克賽斯

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    圖片來源上交所

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    上海合晶

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    圖片來源上交所

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     圖片來源公司招股書

    小結:

    最新消息表明,新三板也要開始注冊制了,距離全面注冊制又進了一步。在市場增量不斷快速攀升的時候,退出機制卻顯得踟躕不前,IPO速度大幅領跑退出速度,證監會副主席閻慶民11月28日,在2020中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會上表示:“健全以信息披露為核心的股票發行注冊制,切實把好‘入口關’”。把控好IPO企業的質量,對于資本市場的改革是否成功顯得尤為重要。

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