《電鰻快報》李笑笑/文

        12月24日，證監會第十八屆發行審核委員會舉行2020年第180次發審委會議，此次會議上財達證券股份有限公司(以下簡稱“財達證券”)、浙江省新能源投資集團股份有限公司(以下簡稱“浙江新能”)、安徽鑫鉑鋁業股份有限公司(以下簡稱“鑫鉑股份”)的上市首發申請獲得通過。

        《電鰻快報》關注到，財達證券的注冊地為河北省石家莊市，該公司的實際控制人為河北省國資委。若此次，財達證券能夠順利上市，該公司將成為河北省首家上市券商。

        財達證券：

        財達證券主要從事證券經紀、證券投資咨詢、證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、融資融券、證券投資基金代銷、與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問、代銷金融產品、為期貨公司提供中間介紹業務。

        財達證券的控股子公司財達期貨主要從事商品期貨經紀、金融期貨經紀、資產管理業務(金融資產除外)、期貨投資咨詢業務等。財達期貨子公司財達投資主要從事基差交易、倉單服務和合作套保等。此外，2019年11月，財達證券新成立子公司財達資本，擬從事私募股權投資業務。截止招股書簽署日，唐鋼集團持有財達證券股份約10.53億股，占本次發行前總股本的38.35%，是該公司的控股股東。河北省國資委合計間接持有財達證券71.86%的股權，是該公司的實際控制人。

        招股書顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，財達證券營業收入分別為14.69億元、14.61億元、18.13億元和10.56億元;同期凈利潤分別為2.97萬元、7367.49萬元、6.09億元和2.09億元。《電鰻快報》關注到，財達證券2020年1-6月實現營業收入10.56億元，較去年同期增幅為7.63%，實現凈利潤2.09億元，較去年同期降幅為46.00%，實現扣非凈利潤2.18億元，較去年同期降幅為43.98%。

        2019年10月25日，財達證券召開2019年第三次臨時股東大會審議通過了《關于公司首次公開發行股票募集資金用途的議案》，根據決議，本次發行募集資金扣除發行費用后，將全部用于補充公司營運資金，以支持該公司各項業務的發展。

        鑫鉑股份：應收賬款余額大幅增長受關注

        鑫鉑股份公司專業從事工業鋁型材、工業鋁部件和建筑鋁型材的研發、生產與銷售，建立了從原材料研發、模具設計與制造、生產加工、表面處理至精加工工藝的完整的工業生產體系，具備全流程生產制造能力。

        目前該公司生產的鋁型材及鋁部件具備高強韌、質量輕、易加工、耐腐蝕等優良物理及化學性能，作為工業及建筑領域終端產品制造的材料或零部件，廣泛應用于新能源光伏、軌道交通、汽車輕量化、醫療環保、電子家電、系統門窗、節能建筑等領域。

        招股書顯示，2017年-2019年，鑫鉑股份實現營業收入分別為5.83億元、7.05億元、9.24億元;同期凈利潤分別為3011.95萬元、1578.74萬元和6328.42萬元。報告期內，鑫鉑股份的凈利潤存在較大波動。

        此外，報告期內，隨著鑫鉑股份銷售規模不斷擴大，應收賬款余額有所增長。報告期各期末，該公司應收賬款余額分別為1.09億元、1.76億元、2.48億元，占營業收入的比例分別為18.67%、25.03%、26.79%。鑫鉑股份應收賬款余額的大幅增長也被證監會發審委重點關注，鑫鉑股份被要求說明報告期應收賬款余額大幅增長的原因及合理性;說明逾期賬款形成的原因，目前回款情況，是否存在無法收回風險，期末壞賬準備計提是否充分。

        此次，鑫鉑股份擬募集資金約4.81億元，其中5000萬元用于償還銀行貸款，剩余資金投向“年產7萬噸新型軌道交通及光伏新能源鋁型材項目”、“研發中心升級建設項目”。

        浙江新能：投資收益占比高存風險

        浙江新能主營業務為水力發電、光伏發電、風力發電等可再生能源項目的投資、開發、建設和運營管理。《電鰻快報》關注到，該公司目前運營的光伏電站主要位于我國西北地區，目前五家渠新能、寧夏新能源、大柴旦新能源等子公司在建的陸上風電項目也位于西北地區，雖然西北地區太陽能、風能資源豐富，但是電力需求有限，兼有電網遠距離輸送能力有限等不利因素，西北地區一直存在棄光、棄風的現象。

        招股書顯示，2017年-2019年，浙江新能實現營業收入分別為9.36億元、12.51億元和21.02億元，凈利潤分別為3.42億元、2.08億元和6.32億元。此外，2020年1-6月，浙江新能的水電收入較上年同期減少3.13億元，降幅為47.41%。2020年1-6月，該公司水電裝機容量與上年同期基本穩定，但水電上網電量減少5.37億千瓦時，降幅為45.54%。水電上網電量減少的主要原因系水電站來水較上年同期減少，其中北海水電的灘坑水電站上網電量同期減少4.27億千瓦時，降幅為52.47%。

        《電鰻快報》關注到，報告期內，浙江新能投資收益分別為1.25億元、1.05億元和1.28億元，占合并凈利潤的比例分別為36.43%、50.71%和20.19%，占比較高。該公司投資收益主要系對聯營企業的投資收益，對聯營企業的投資收益占當期投資收益的比例分別為98.48%、99.15%和96.43%。

        據悉，該公司對聯營企業的投資收益依賴于該等企業的經營業績和分紅情況。報告期內，浙江新能收到的被投資企業的現金分紅款分別占對聯營企業投資收益的比例分別為83.66%、84.28%和65.87%。浙江新能雖然對該等聯營企業具有重大影響，但無法控制其經營和分紅，若其業績下滑或者不能持續和及時地分紅，則會對該公司投資收益的穩定性和質量產生不利影響。

        此次，浙江新能擬募資資金19.10億元，其中5億元用于償還借款及銀行貸款，剩余資金投向“浙能嘉興1號海上風電場工程項目”。

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