????????《電鰻快報(bào)》文/高偉

????????基金公司也能走到窮途末路!近日，被稱為“空殼”的國開泰富基金被輿論推上風(fēng)口浪尖，這家成立近9年的基金公司，現(xiàn)在卻真正“社死”：沒有產(chǎn)品，沒有基金經(jīng)理，控股股東要甩賣股權(quán)，公司要改頭換面……

????????國開泰富基金“社死”背后的原因是什么?

????????控股股東甩賣股權(quán)

????????近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《國開泰富基金管理有限公司變更持股百分之五以上股東事項(xiàng)反饋意見》，對欲成為國開泰富新控股股東的北京國有資本運(yùn)營管理有限公司(以下簡稱北京國管)提出系列反饋意見。

????????反饋意見要求，北京國管就其成為國開泰富控股股東后國開泰富的發(fā)展定位、戰(zhàn)略以及北京國管如何推動(dòng)國開泰富長期發(fā)展進(jìn)行說明。此外，請北京國管對本次股權(quán)變更后國開泰富專戶子公司發(fā)展規(guī)劃、定位作出說明。還要求北京國管提供完整審計(jì)報(bào)告，補(bǔ)充說明(曾)持有證券公司股權(quán)并參與證券公司公司治理有關(guān)情況。

????????早在2021年9月底，北京金融資產(chǎn)交易所的一則掛牌信息顯示，國開證券作為轉(zhuǎn)讓方，擬轉(zhuǎn)讓其持有的國開泰富基金66.7%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為3.74億元。由于直接關(guān)系控股權(quán)的變更，對于誰會(huì)成為國開泰富基金的控股股東，掛牌之后一直未有明確的受讓方信息，只是在2021年11月29日，國開泰富基金提交了變更5%以上股權(quán)及實(shí)際控制人的申請。

????????《電鰻快報(bào)》注意到，縱觀公募基金行業(yè)20多年來，除了有一家合并之外，基金公司的數(shù)量一直是在穩(wěn)步增加的，但這種情況不一定是盡善盡美的，益民、華宸未來等一直發(fā)展停滯，而國開泰富基金已經(jīng)全部清盤了產(chǎn)品。

????????“目前的基金行業(yè)，資源對于頭部公司的傾斜非常多，讓很多中小公司面臨著非常不利的競爭環(huán)境，這就需要中小基金公司、新基金公司積極拓寬業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。”業(yè)內(nèi)人士對此表示，呼吁公募基金后臺(tái)運(yùn)營業(yè)務(wù)外包由試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，支持中小基金管理公司降本增效，聚力提升投研能力。引導(dǎo)經(jīng)營失敗的基金管理公司主動(dòng)申請注銷公募基金管理資格或者通過并購重組等方式實(shí)現(xiàn)市場化退出，推動(dòng)構(gòu)建優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的行業(yè)生態(tài)。

????????國開證券“打錯(cuò)牌”

????????據(jù)《電鰻快報(bào)》觀察，國開泰富基金成立于2013年7月16日，注冊資金3.6億元。從未轉(zhuǎn)讓前的國開泰富基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，國開證券持股比例為66.7%，是公司第一大股東;國泰證券投資信托股份有限公司持股比例為33.3%，是公司第二大股東。若此次轉(zhuǎn)讓最終完成，國開證券相當(dāng)于清空了國開泰富基金的全部持股。

????????值得注意的是，2021年8月，國開泰富基金最后一只基金——國開泰富貨幣市場證券投資基金發(fā)布清算報(bào)告。至此，國開泰富基金成為一家真正“空殼”的公司。目前，該公司旗下既無基金產(chǎn)品，也再無基金經(jīng)理。

????????Wind數(shù)據(jù)顯示，自2013年成立以來，國開泰富基金凈資產(chǎn)規(guī)模一直未超過10億元。2016年末，基金公司凈資產(chǎn)規(guī)模曾達(dá)到8.99億元，為其“峰值”。2017年后，國開泰富基金開始走滑坡路，規(guī)模一路下跌：2017年至2021年管理凈資產(chǎn)規(guī)模分別為6.59億元、6.22億元、2.92億元、1.05億元、0.68億元(截至2021年6月底)。

????????《電鰻快報(bào)》注意到，國開泰富基金近幾年持續(xù)走下坡路，或與高管頻頻變動(dòng)有關(guān)。　　2018年4月26日，國開泰富基金原總經(jīng)理李鑫因個(gè)人原因離職，朱瑜代任總經(jīng)理;2018年6月12日，公司再次發(fā)布公告稱，朱瑜因公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要離任，任命楊波為新任總經(jīng)理;2018年8月7日，朱瑜再次上位公司總經(jīng)理，楊波卸任;2019年7月22日，朱瑜成為國開泰富首席信息官，一個(gè)月之后，朱瑜離任公司首席信息官，由李正欣接任，李正欣同時(shí)擔(dān)任公司副總經(jīng)理;2020年10月16日，由于鄭文杰不能履職，由朱瑜代任董事長一職;2021年1月5日，國開泰富基金董事長鄭文杰離任，孟天山接手新一任董事長。

????????不管是李鑫、朱瑜、李正欣，還是鄭文杰，均清一色來自控股股東國開證券。眼花繚亂的高管表更，顯示出控股股東在人事上打法有些迷亂。相關(guān)專業(yè)人士指出，一把手的風(fēng)格往往會(huì)影響甚至決定一個(gè)公司的人事、財(cái)務(wù)等關(guān)鍵政策。基金公司高層的頻繁變動(dòng)，可能導(dǎo)致人心浮動(dòng)，在業(yè)務(wù)層面，則可能影響基金經(jīng)理能否安心做投研;對公司治理而言，也會(huì)影響其連續(xù)性。

《電鰻快報(bào)》