剛剛宣布終止400億只手套擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，“手套茅”英科醫(yī)療(23.930,0.05,0.21%)(300677)又一次次站在市場(chǎng)焦點(diǎn)之下。

        6月14日晚間，英科醫(yī)療公布回購(gòu)報(bào)告書(shū)，公司擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)公司股份，用于實(shí)施員工持股計(jì)劃及/或股權(quán)激勵(lì)。本次回購(gòu)總金額不低于2.5億元(含本數(shù))且不超過(guò)5億元(含本數(shù))，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)34.38元/股(含本數(shù))。

        在此之前，英科醫(yī)療已經(jīng)于6月10日披露了一份限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，擬向不超過(guò)803名激勵(lì)對(duì)象授予不超過(guò)497.6萬(wàn)股限制性股票。但在6月14日，深交所向英科醫(yī)療下發(fā)關(guān)注函，重點(diǎn)對(duì)此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的考核指標(biāo)合理性進(jìn)行了追問(wèn)。

        擬六折授股激勵(lì)員工

        股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案顯示，英科醫(yī)療擬向包括公司董事、總經(jīng)理陳瓊等在內(nèi)的4位董事、高級(jí)管理人員，以及不超過(guò)799名核心骨干人員合計(jì)授予不超過(guò)497.6萬(wàn)股限制性股票。其中，陳瓊獲授5萬(wàn)股，公司董事、副總經(jīng)理于海生和財(cái)務(wù)總監(jiān)馮杰均獲授4萬(wàn)股，公司董秘、副總經(jīng)理李斌獲授1萬(wàn)股。

        激勵(lì)對(duì)象可以每股14.30元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)公司從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)或向激勵(lì)對(duì)象增發(fā)的公司A股普通股股票，這一價(jià)格較英科醫(yī)療最新收盤(pán)價(jià)折價(jià)約40%。

        此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將分四期解鎖，對(duì)應(yīng)考核年度為2022年-2025年，解鎖條件分別為2022-2025年?duì)I業(yè)收入分別不低于68.00億元、78.20億元、88.40億元、102.00億元，或2022-2025年凈利潤(rùn)分別不低于6.00億元、6.90億元、10.20億元、13.20億元的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)。除公司層面的業(yè)績(jī)考核外，公司對(duì)個(gè)人還設(shè)置了嚴(yán)密的績(jī)效考核體系。

        根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，英科醫(yī)療假設(shè)于2022年6月底授予限制性股票，則需攤銷(xiāo)的總費(fèi)用為7026.11萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)2022年-2026年分別為1829.72萬(wàn)元、2781.17萬(wàn)元、1463.77萬(wàn)元、731.89萬(wàn)元、219.57萬(wàn)元。

        業(yè)績(jī)考核指標(biāo)是否過(guò)低?

        按照英科醫(yī)療此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃安排，公司在未來(lái)4年的考核期內(nèi)，只需完成營(yíng)收或凈利潤(rùn)指標(biāo)中的單項(xiàng)，即可滿(mǎn)足條件。

        參考英科醫(yī)療過(guò)往業(yè)績(jī)，公司2019年至2021年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.83億元、138.37億元、162.4億元，同期分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.78億元、70.07億元、74.3億元。

        對(duì)此，深交所要求公司結(jié)合近兩年收入、毛利率、成本費(fèi)用、凈利潤(rùn)情況，主要產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，主要產(chǎn)品的銷(xiāo)量及單價(jià)變化情況、具體影響因素，季節(jié)性收入、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)規(guī)律，在手訂單情況等，說(shuō)明此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃考核指標(biāo)設(shè)置的具體依據(jù)，是否科學(xué)合理、符合公司的實(shí)際情況，是否有利于促進(jìn)公司競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

        需要指出的是，2020年新冠疫情爆發(fā)后，英科醫(yī)療主營(yíng)的醫(yī)用手套產(chǎn)品需求激增，從而在2020年實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。2021年，這一高盈利狀態(tài)得到持續(xù)。若以這兩個(gè)年度業(yè)績(jī)作為參考，那么英科醫(yī)療此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)則顯得有些過(guò)低。

        但到了2022年一季度，英科醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.88億元，同比下降66.03%;凈利潤(rùn)8349.31萬(wàn)元，同比下降97.77%。業(yè)績(jī)下降的原因包括疫情逐漸得到控制，手套需求逐漸常態(tài)化，市場(chǎng)面臨階段性供大于需的局面，產(chǎn)品價(jià)格也持續(xù)回落，同時(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，進(jìn)入洗牌期;此外，原材料和能源市場(chǎng)價(jià)格均有較大幅度的上漲。

        雖然英科醫(yī)療凈利潤(rùn)層面出現(xiàn)大幅滑坡，但如果僅考慮營(yíng)收層面的考核指標(biāo)，完成條件的難度似乎并不算大。

        值得一提的是，英科醫(yī)療近幾年還處于大幅擴(kuò)產(chǎn)的周期中。深交所注意到，公司2021年末固定資產(chǎn)、在建工程賬面價(jià)值分別為59.3億元、23.26億元，較期初分別增加118.9%、169.4%。而根據(jù)英科醫(yī)療年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司2019年末、2020年末和2021年末，公司手套年產(chǎn)能分別為190億只、360億只和750億只，幾乎呈現(xiàn)出逐年翻倍的增長(zhǎng)。

        對(duì)此，深交所要求公司結(jié)合已投產(chǎn)項(xiàng)目和預(yù)計(jì)投產(chǎn)項(xiàng)目在考核期內(nèi)的預(yù)計(jì)產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷(xiāo)售單價(jià)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入、產(chǎn)生的成本費(fèi)用等，說(shuō)明公司預(yù)計(jì)產(chǎn)能效益與此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃考核指標(biāo)的匹配性，考核期是否存在較大的產(chǎn)能閑置的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)結(jié)合同行業(yè)可比公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃考核指標(biāo)設(shè)置情況及上述答復(fù)，進(jìn)一步充分論證相關(guān)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)設(shè)置的科學(xué)性、合理性，以及是否存在刻意降低業(yè)績(jī)考核指標(biāo)向相關(guān)人員輸送利益的情形，是否損害上市公司股東利益。

        事實(shí)上，英科醫(yī)療此前還相繼宣布啟動(dòng)江西九江、安徽懷寧、山東淄博、湖南臨湘、河南商丘乃至越南等多地的手套項(xiàng)目建設(shè)，預(yù)計(jì)2025年其總產(chǎn)能將超過(guò)2500億只。

        不過(guò)，就在6月13日晚，英科醫(yī)療宣布終止湖南臨湘400億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目的投資建設(shè)計(jì)劃，該項(xiàng)目當(dāng)前尚未實(shí)際建設(shè)。這一動(dòng)作也向市場(chǎng)釋放了信號(hào)，英科醫(yī)療雄心勃勃的大擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃或?qū)⒂兴{(diào)整。

        根據(jù)英科醫(yī)療2021年年報(bào)披露的信息，公司各項(xiàng)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的進(jìn)度不一。其中，山東青州年產(chǎn)33億只高端丁腈醫(yī)療手套項(xiàng)目、安徽英科年產(chǎn)110.8億只(1108萬(wàn)箱)高端醫(yī)用手套項(xiàng)目、年產(chǎn)61.84億只(618.4萬(wàn)箱)高端醫(yī)用手套項(xiàng)目等已經(jīng)完成。而山東英科年產(chǎn)500億只高端醫(yī)用手套項(xiàng)目、安慶英科年產(chǎn)400億只(4000萬(wàn)箱)高端醫(yī)用手套項(xiàng)目和沂源英科公司年產(chǎn)100億只PE手套項(xiàng)目的進(jìn)度分別僅為27%、7%和1%。

《電鰻快報(bào)》