《電鰻財經》文/高偉

        9月24日，國金基金一口氣披露了7則基金經理變更公告，涉及基金14只。引發如此大面積基金經理變更的是國金基金張航的卸任。

        《電鰻財經》觀察，張航管理的14只基金，在其任期內僅4只盈利。

        主動權益投資總監不干了

        據公告披露，國金基金張航卸任全部基金，由其他基金經理接任。

        張航是中央財經大學博士，歷任長盛基金管理有限公司研究部研究員,新華資產管理有限公司首席策略研究員、消費行業研究組組長、股票投資經理,北京忠誠志業資本管理有限公司研究部研究總監、副總經理。此次離職前任國金基金管理有限公司主動權益投資總監、主動權益投資部總經理。

        張航管理的基金投向如何呢?

        截至2022年上半年末，張航在管基金“押注”新能源板塊，主要重倉股票包括隆基綠能(601012.SH)、立訊精密(002475.SZ)、東方財富(300059.SZ)、斯達半導(603290.SH)、韋爾股份(603501.SH)等。盡管在今年4月后新能源板塊出現大幅反彈，但無奈一季度跌幅較大，重倉該板塊的權益類基金業績仍然在上半年呈現下滑。

        據天天基金網數據，張航管理的14只基金，在任期內僅有4只盈利，其余10只均出現不同程度的虧損。其中，其管理的偏股混合型基金國金自主創新混合A、國金自主創新混合C，在其任職的1年又246天里，收益率分別為-26.21%、-26.83%;國金ESG持續增長混合A、國金ESG持續增長混合C在其任職的1年又65天，回報率分別為-18.35%、-18.83%。

        近三年大幅跑輸同儕

        據同花順數據，國金基金近三年的偏股基金年度投資業績均遠遠跑輸同類基金。

        實際上，國金基金主攻債券及貨幣基金，權益基金占比不大。截至今年6月底，其貨幣基金規模為303.97億元，占其管理總規模的76.47%;其次是債券型基金，管理規模為68.76億元，占其管理總規模的17.30%;而股票型和混合型基金規模分別為1.13億元、23.62億元，占總規模的0.28%、5.94%。

        國金基金產品結構如下圖：

        《電鰻財經》注意到，國通基金的權益投資業績并不好，年年跑輸同類基金。數據顯示，其2020年，國金基金旗下的偏股基金平均收益率為18.21%，遠遠跑輸同類基金公司57.18%的平均回報率，在可比的113家基金公司中排名倒數第二;2021年，國金基金旗下的偏股基金平均收益率為9.39%，依舊跑輸同類基金公司10.65%的平均回報率，在可比基金公司中排名后半營;2022年以來，國金基金旗下的偏股基金平均收益率為-23.74%，再度跑輸同類基金公司-19.82%的平均回報率，在可比的147家基金公司中排名第114名。

        2020年與2022年，國金基金旗下的偏股基金平均收益率均跑輸同期滬深300指數。實際上中長期來看，其權益投資收益率均跑輸滬深300指數。

        近十年國金基金偏股基金收益率與滬深300指數疊加圖：

        對于下半年市場展望，國金基金對A股市場保持樂觀，預計隨著疫情防控政策調整優化、穩增長政策效果逐漸兌現，行業及企業層面經營情況將有明顯改善。投資策略上將重點關注基本面復蘇節奏及業績兌現，繼續圍繞成長板塊深度挖掘優秀公司。

        沒有老將張航，國金基金的權益投資何去何從?

《電鰻快報》