《電鰻財經》文/高偉

        隨著2022年A股收官，基金年度收益排位戰落下帷幕。《電鰻財經》注意到，在跌宕起伏的2022年，主流指數全線調整，權益基金也整體下滑，不過仍有152只基金倔強收紅，成為2022年的一抹亮色。

        152只基金真牛!

        2022年A股收官，滬指全年跌15.13%，深證成指全年下跌25.85%，創業板指數全年下跌29.37%，科創50指數全年下跌31.35%領跌各大指數。與2021年相比，A股整體波動加劇，上證指數振幅提升了9.59個百分點，深證成指振幅提升了11.65個百分點。

        統計顯示，2022年，A股實現上漲的股票共有1314只，占整個A股總量的25.94%，其中，78家上市公司全年股價漲幅超過100%(剔除年內新股后數量為46只)，155家漲幅在50%-100%之間。31個申萬行業中，僅煤炭和綜合2個行業年內實現上漲，年內分別上漲10.95%和10.57%，電子、建筑材料、傳媒和計算機表現不佳，年內分別下跌36.54%、26.13%、26.07%和25.47%。

        據《電鰻財經》及同花順iFinD統計，截至2022年12月31日，可對比的4536只主動權益基金平均回報率為-18.53%，雖然超越了主流指數，但卻是近4年來最差表現。

        不過，成立時間滿一年的4536只主動權益類基金中，年內實現正收益的主動權益類基金有152只，成為真正的牛基，其中21只漲逾10%。《電鰻財經》注意到，2022年表現回落，基金業績排名靠前的主動權益類產品中，多數為小規模基金。

        意料之中的是，黃海管理的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利分別以48.56%、43.66%的年度收益率包攬2022年主動權益基金冠軍、亞軍。

        由此可見，黃海也成為了公募基金主動權益業績排行中連續第四年由“一人霸榜”的基金經理。2019年，廣發基金劉格菘管理的基金包攬主動權益基金前三名;2020年，農銀匯理基金原基金經理趙詣管理的基金拿下主動權益基金前四名;2021年，前海開源基金經理崔宸龍獲得主動權益基金的冠亞軍。

        2023年就看價值

        談及鎖定冠軍，萬家基金的黃海認為“拿到第一非常榮幸，這是團隊共同努力和萬家投研實力累積的結果。”黃海表示，“我們內部只問耕耘，不問收獲，結果不那么重要，更多還是過程更重要，堅持做正確的事情，奪冠是市場對我們長期堅持專注、向下扎根的肯定。無論業績與規模，團隊中每個人都是重要的一員，也是普通的一員，大家都在扁平的環境下貢獻自己的聰明才智。”

        對于2023年，黃海認為庫存的周期還是比較有效的。2023年二季度就應該是庫存周期的底部，未來是向上走的趨勢，只是過程會比較緩慢。穩增長政策和庫存周期的疊加從過去幾年來看是一個牛市特征，但是消化還是需要一、兩個季度的時間。“未來一個季度，估值上我認為不會大調，強預期可能把未來一兩個季度后的復蘇全部體現在了股價中。比如航空股前兩年巨虧，但是它的股價還是處于歷史高位水平，估值已經反映了未來的預期。強預期下估值是否還有波動也是值得討論的，我認為未來的估值還會有波動，但在明年二季度下半階段，估值可能還是會有上行的過程，我更看好明年下半年的走勢。”他說。

        大類資產配置上，黃海認為，過去3年無論消費還是科技的結構性牛市導致了80%以上的主動權益資金囤在了成長股中，對價值股的配置極少。價值股再平衡過程的持續時間在兩年以上，所以從長期來看，資產配置在低估值價值股的再平衡過程是有持續性的。2022年經濟弱復蘇的過程中，低估值、高分紅、低負債、高現金流的公司很稀缺，會出現資產荒，所以它們理應作為增量資金和存量資金增配的方向。

        “2023年上半年我還是偏謹慎，能源、煤炭、油氣還是排在關注度比較靠前的位置，整體上還是上游資源品、穩增長產業鏈、化工、建材、鋼鐵、水泥排在關注度比較靠前的位置。”黃海表示，在充滿不確定性的混沌期，還是選擇現金流高分紅的安全的公司，比如煤炭是稀缺的、穩定的標的，資源品還是最好的、估值很便宜;經濟逐漸起來后，就可以買一些彈性中游的，比如化工、鋼材等。

《電鰻快報》