近日，重慶長安汽車股份有限公司(下稱“長安”)發布半年報，一片數字矩陣折射出公司當前的處境。

        扣非凈利腰斬

        2023年上半年，長安汽車營業總收入達到654.92億元，同比增長15.76%;歸屬于上市公司股東的凈利潤76.5億元，同比增長30.65%;歸母扣非凈利潤為15.09億元，同比下降51.32%。

        總收入的增長得益于長安上半年銷量的增長。目前，長安旗下擁有長安汽車、凱程汽車等自主汽車品牌，并構建了阿維塔、深藍、長安啟源三大新能源品牌，同時通過合營企業長安福特、長安馬自達生產銷售合資品牌車型，多品牌、多車型為長安提供了可觀的銷量數據。

        數據顯示，上半年長安汽車的總銷量為121.6萬輛，同比增長8%，其中自主品牌銷售102.1萬輛，同比增長13.39%，自主品牌新能源汽車銷售17.6萬輛，同比增長107.2%。

        《國際金融報》記者觀察到，新能源銷量超100%的增長主要源于薄弱的基數，事實上，旗下新能源品牌阿維塔上半年累計銷量僅有1.08萬輛，深藍表現雖好于前者，但也僅有4.1萬輛，放在行業中，兩者的銷量數據并不算亮眼。

        新能源發展緩慢

        新能源轉型戰略中，長安在阿維塔上投入眾多，盡管和寧德時代、華為兩巨頭聯手，但阿維塔的表現一直難以令人滿意。

        今年初的長安汽車全球伙伴大會上，長安汽車董事長朱華榮曾表示，阿維塔今年目標年銷10萬輛，2025年目標年銷30萬-40萬輛，但按照目前的銷量來看，前8個月累計其僅交付1.45萬輛，平均月銷不足2000輛，僅完成了全年目標的14.5%。

        財報顯示，上半年阿維塔的營業收入為22.45億元，凈虧損達到17.56億元，結合上半年銷量，意味著每賣出一輛阿維塔，公司便虧16.33萬元。公司解釋稱，受今年第一款高端產品處于導入初期和行業價格戰影響，銷量未達預期，同時仍處于戰略投入期，資源投入較多，導致凈利潤的虧損加大。

        盡管如此，長安也沒有停止對阿維塔的投入。長安公告稱，擬攜手南方資產等交易各方對聯營企業阿維塔科技實施增資，使其注冊資本由16.45億元增至19.95億元;其中，公司擬出資約12.3億元，增資完成后，公司持股比例保持40.99%不變。長安稱，增資是基于公司戰略及業務需要，有助于阿維塔科技加快產品研發，加強品牌發展，加大渠道建設等方面，持續提升競爭能力。

        再看深藍品牌，今年7月，深藍單月銷量為1.32萬輛，創歷史新高。6月底開啟交付的深藍S7，單月銷量達到了9197輛。中期業績會上，朱華榮再次強調深藍2030年“年銷100萬”的目標。而今年深藍的全年目標是20萬輛，以目前的銷售節奏，要完成預期目標，依然壓力較大。

        財報顯示，上半年深藍汽車營收88.28億元，虧損10.59億元，結合銷量，意味著每賣一輛深藍，公司便虧約2.6萬元。

        業內人士分析稱，這主要是由于品牌新能源轉型初期交付規模較低，拖累了單車盈利，但深藍銷量的增長值得關注，上半年銷量全來自于旗下深藍SL03單款車型，隨著第二款車型深藍S7下半年開啟交付后，有望持續減少虧損。

        事實上，長安向新能源轉型的決心在研發投入上亦有體現。朱華榮明確表示，要大力發展新能源業務板塊，至2025年，長安系中國品牌將推出27款全新新能源產品，該決心在財務端也有所體現。財報顯示，長安汽車研發費用為29.65億元，同比增加53.42%。

        合資逐漸“崩盤”

        眾所周知，目前的長安被劃分為兩個板塊，包括合資、自主，相比起自主品牌表現優異，長安旗下兩大合資品牌持續陷入銷量困境。

        值得注意的是，由于合資業務只需產銷，不用在研發上投入的特性，合資業務的利潤對公司整體盈利起到很大作用。

        記者查詢到，2016年，長安福特全年銷量超90萬輛，長安僅憑借長安福特一項合資業務就實現了超過90億元的盈利，但這僅是曇花一現，隨著國產品牌的崛起以及新能源車大量涌入市場搶占份額，長安的合資品牌遭遇重創。

        去年全年，長安福特累計銷量僅25.1萬輛，同比下滑17.61%，長安馬自達更為慘淡，僅售出10.4萬輛，同比減少21.43%。

        轉入今年，形勢也未發生好轉。上半年，長安福特累計銷售9.8萬輛，同比下降12.57%;長安馬自達上半年累計銷量3.2萬輛，同比降幅達到49.42%，幾近腰斬。

        由于銷量的下滑，合資品牌的營收方面也有所下滑。上半年，長安福特營業收入217.61億元，同比下滑6.92%;凈利潤7.99億元，同比下降23.53%。業績的下滑與其自身和福特中國戰略調整脫不了干系。

        今年以來長安福特并沒有新車型的投入，除了福特電馬在今年整合至長安福特的銷售渠道、林肯投入全新一代航海家外，并未在中國市場投放更多車型。而上海車展上展出且熱度較高的Ranger、Bronco、F-150猛禽等車型均并入了江鈴福特的銷售業績中。

        而為了長安福特的未來發展，8月份，長安與長安福特官宣成立全新合資公司，長安福特持股60%，長安汽車持股40%，專注新能源車領域，值得注意的是，由于長安汽車持有長安福特股份，折算后長安在新合資公司的持股比例達70%，對于該公司的發展方向有著主導性地位。

        反觀長安馬自達，該品牌的落后被市場總結為競爭力不足。

        事實上，馬自達近些年在研發上并未有太多的進展，被帶上“啃老本”的名字，在品牌定位上模糊不清。去年，馬自達高層便表示該品牌將會轉型為豪華品牌，今年4月又再次透露了轉型的細節，包括推出定位高端的車型，向純電動車型發展，但向純電轉型的時間卻是2028年以后。

        有業內人士質疑，馬自達在中國主推的仍是定價在9萬元左右的馬自達3，銷售渠道、服務體系依舊是一成不變的傳統模式，對于其想高端轉型無法提供任何幫助。

《電鰻快報》