科創(chuàng)板IPO申請獲受理約一年半后，達夢數據于近日正式提交注冊。

        達夢數據前身是華中科技大學數據庫與多媒體研究所，是國內最早從事數據庫管理系統(tǒng)研發(fā)的科研機構。如若成功掛牌上市，該公司有望成為“國產數據庫第一股”。

        現(xiàn)實的另一面是，國內數據庫市場早已今時不同往日，達夢數據面臨的國內競爭對手眾多。但同時，該公司存在應收賬款余額較高、渠道銷售收入較為集中、政府補助及稅收優(yōu)惠占比較大等問題，這亦是其未來所面臨的考驗。

        國內競爭對手眾多

        國內數據庫市場一直被海外巨頭壟斷，Oracle、IBM和Microsoft等廠商憑借其先發(fā)優(yōu)勢，在國內市場中占據了近六成的市場份額。中國數據庫市場總體規(guī)模在全球數據庫市場占比較低，但數據庫廠商數量顯著多于全球其他國家和地區(qū)。據墨天輪統(tǒng)計，截至2023年8月，中國數據庫產品已超過280種。

        達夢數據主要銷售收入集中于本地部署(含私有云部署)方式，即部分語境中的“傳統(tǒng)”數據庫。該公司產品服務于包括建設銀行、中國人保、國家電網、中國航信、中國移動等在內的用戶，應用于金融、能源、航空、通信等數十個領域。

        根據賽迪顧問發(fā)布的報告，2020年至2022年，在中國國產數據庫管理軟件市場中，達夢數據領先于人大金倉、優(yōu)炫軟件、通用數據、神舟通用等公司，排名第一。

        但近年來，部分國內互聯(lián)網、通信龍頭企業(yè)也依托云數據庫、開源數據庫等產品，逐步進入相關市場。2017年，阿里云推出自研關系型云數據庫PolarDB;華為在2019年5月發(fā)布了企業(yè)級AI-Native數據庫GaussDB;騰訊云于2020年宣布將原TDSQL、CynosDB、TBase三個數據庫品牌整合升級為統(tǒng)一的企業(yè)級分布式數據庫TDSQL。

        根據IDC發(fā)布的報告，2022年，“中國關系型數據庫管理軟件”市場中，達夢數據市占率僅為2.62%，該市場占有率前三為阿里27.15%、騰訊12.96%和華為10.7%。

        在“中國關系型數據庫管理軟件(本地部署型)”市場中，達夢數據市占率6.63%，在國內廠商中僅次于華為14.81%。但《科創(chuàng)板日報》記者注意到，2021年，達夢數據上述兩領域的市占率為3.88%和8.74%，實際上該公司市占率有所下降。

        對于上述挑戰(zhàn)與競爭，達夢數據回應稱，一方面，該公司主要客戶為黨政、國防、金融、電力等重點領域用戶及大中型企事業(yè)單位，其數據對安全性和可靠性要求高，此類用戶將更加青睞本地部署模式;另一方面，該公司主要核心技術是數據庫領域的普適技術，相關技術的使用并不局限于部署方式，可通用于各部署類型的數據庫中。

        針對云部署方面的競爭，達夢數據表示，目前已與華為、阿里云、新華三、深信服、浪潮等眾多云計算技術供應商完成了產品兼容和適配工作，達夢數據庫能夠通過虛擬化、容器、裸金屬等多種模式實現(xiàn)云上部署、發(fā)放和運維。

        除與第三方云計算技術供應商合作適配外，該公司還研發(fā)了“達夢啟云云開放平臺”和“達夢啟云數據庫云服務系統(tǒng)”產品，可為客戶提供與達夢數據庫深度融合的多租戶云原生數據庫整體方案。

        尚存多重待解難題

        達夢數據于2022年6月29日提交IPO申請，當年12月22日通過上市委會議，申請通過近一年后，達夢數據更新了截至2023年6月30日的財務數據，其申請狀態(tài)也進一步顯示為正式注冊。盡管達夢數據科創(chuàng)板IPO在即，但該公司尚面臨多重經營風險。

        一是應收賬款余額較高。2020-2022年及2023年上半年(以下稱“報告期”)，該公司應收賬款余額分別為1.55億元、3.48億元、3.92億元和3.7億元，占營收比例分別為34.44%、46.88%、56.90%、128.64%，應收賬款余額大幅度上漲。對此，其解釋，“公司黨政、軍工領域客戶較多，該類客戶一般付款審批流程較為繁瑣、回款周期較長。”

        二是渠道銷售收入較為集中。達夢數據軟件產品使用授權業(yè)務，采用軟件行業(yè)較為常見的以渠道銷售為主、直銷為輔的銷售模式。

        報告期內，該公司軟件產品使用授權業(yè)務中，渠道銷售收入占比分別為92.23%、93.96%、92.16%和92.67%。報告期各期，其向前五大渠道商的渠道銷售收入占比分別為55.78%、50.98%、47.82%和46.94%，銷售收入占比較為集中。

        其三，是政府補助及稅收優(yōu)惠不能持續(xù)風險。報告期內，該公司稅收返還及優(yōu)惠政策所涉及的金額分別為6793.4萬元、1.12億元、1.03億元及3743萬元。占營業(yè)收入比重分別為15.09%、15.08%、15.01%及13.02%。

        (報告期內，達夢數據營收及分類占比)

        豐年資本加持

        此次IPO，達夢數據計劃募資23.51億元，投入集群數據庫管理系統(tǒng)升級項目、高性能分布式關系數據庫管理系統(tǒng)升級項目、新一代云數據庫產品建設項目及達夢研究院建設項目。

        作為數據庫領域龍頭企業(yè)，達夢數據也一直備受資本關注。

        從最新版的招股書(注冊稿)來看，其第一大股東為國有資本中國軟件，持股25.2105%。原華中科技大學計算機學院教授馮裕才任達夢數據創(chuàng)始人、董事長，為該公司第二大股東，直接持股10.1872%，并通過其他方式最終持股12.32114%。其他國有資本還包括中電天津、中網投，分別持股5.2632%、3.5088%。

        值得注意的是，知名科技產業(yè)機構股東豐年資本也持有3.5088%的達夢數據股份。

        天眼查信息顯示，2019年12月，達夢數據完成億元級融資，豐年資本等參投。這讓豐年資本成為達夢數據一眾股東中少有的產業(yè)機構投資人。

《電鰻快報》