《電鰻財經》文 / 李炳瑤

        2022年7月27日，東莞六淳智能科技股份有限公司(以下簡稱六淳科技)深交所創業板IPO獲通過。2023年12月31日，六淳科技更新了2023年上半年的財務數據，但直到目前還未提交注冊。六淳科技主要從事電子產品精密功能性器件的研發、生產和銷售。

        在閱讀該公司提供的上市資料時，《電鰻財經》注意到，此次IPO，六淳科技計劃用1.2億元募集資金補充流動資金，而過去幾年該公司現金分紅6120萬元，其中5800萬元落入實控人夫婦的口袋，占比高達95%。六淳科技的應收賬款余額占其流動資產的比例已超過50%。此外，研發投入占比落后同行，發明專利數量也少于同行。其重要子公司昆山六淳身陷訴訟卻未做充分披露。

        近6000萬分紅落入實控人夫婦口袋 還要1.2億募資補流

        此次IPO，六淳科技計劃募集資金4.74億元，其中2.89億元用于電子產品精密功能性能件生產項目(遷建)，0.65億元用于研發中心建設項目，1.2億元用于補充流動資金。

        值得注意的是，當六淳科技計劃用1.2億元補充流動資金的同時，該公司在2019年和2020年分別為現金分紅3000萬元和3119萬元，合計6119萬元。其中唐淑芳、莫舒潤夫婦分得現金分紅5809.6萬元，占總現金分紅的94.9%。

        截至最新招股書簽署日，唐淑芳、莫舒潤夫婦直接或間接合計持有發行人72.04%的股份，系發行人控股股東、實際控制人。其中，唐淑芳直接持有2061.6107萬股股份，持股比例為50.0376%，莫舒潤直接持有846.0476萬股股份，持股比例為20.5345%，同時，莫舒潤通過東莞泰富和東莞泰弘間接持有發行人1.4661%的股份。

        值得注意的是，實控人唐淑芳在得到巨額分紅的同時還在公司中拿著百萬年薪。2021年，譚淑芳的年薪為104.29萬元。從2019年至2021年，該公司管理人員的薪酬總額分別為209.7萬元、260.11萬元和359.19萬元，占當期利潤總額的3895.7萬元、7520.76萬元和12183.95萬元。

        在實控人夫婦大比例分紅的同時，六淳科技的現金流狀況并不樂觀。從2020年至2022年以及2023年1-6月份(以下簡稱報告期)，該公司的經營活動產生的現金流量凈額分別為-4,142.31 萬元、10,801.28 萬元、12,035.51 萬元和-463.00 萬元。

        從2019年至2021年，六淳科技的應收賬款賬面價值分別為11,709.80萬元、20,665.60萬元和 22,731.50萬元，占流動資產的比例分別65.58%、55.10%和53.34%，占比已超過流動資產賬面價值的一半。

        研發投入占比落后 發明專利數量少于同行

        此次IPO，六淳科技用6500萬元募集資金補充流動資金。截至報告期末，該公司擁有已獲授權的專利共91項，包括發明專利5項、實用新型專利86項。其中，分別有10項實用新型專利、1項發明專利為受讓取得。4項發明專利中，1項為2015年通過受讓取得，其余3項專利申請日期均為2018年。

        六淳科技的發明專利數量明顯落后于同行公司。同期飛榮達、制動力、安潔科技、恒銘達、領益智造、博碩科技和達瑞電子的發明專利數量分別為175項、10項、60項、10項、94項、8項和10項。

        報告期內，六淳科技的研發投入金額分別為1387.52萬元、2500.33萬元、3076.87萬元和1653.1萬元，同期營業收入分別為40369.04萬元、55693.46萬元、54867.6萬元和20317.85萬元，研發投入占營業收入的比例分別為3.44%、4.49%、5.61%和8.14%。

        六淳科技的研發投入落后于同行可比公司，只是在2023年上半年超過同行可比公司均值。報告期內，同行可比公司的研發費用率均值分別為6.26%、6.14%、6.24%和7.08%。

        截至目前，六淳科技有研發人員113人，占比12.20%。從學歷構成來看，該公司共有54名本科人員，占比5.83%，其他均為本科以下學歷。就算將這54名本科人員全部算作研發人員，也就是說還有超過一半的研發人員學歷未達到本科。

        重要子公司昆山六淳身陷訴訟 卻披露不充分

        招股書顯示，報告期內，六淳科技的營業收入分別為29668.84萬元、40369.04萬元、55693.46萬元、54867.6萬元和20317.85萬元，同期綜合毛利率分別為33.48%、34.24%、37.11%、32.3%和21.93%。

        作為六淳科技的子公司，報告期內，昆山六淳智能科技有限公司(以下簡稱昆山六淳)的營業收入分別為166.92萬元、3726.19萬元、10582.25萬元、15177.32萬元和6158.97萬元，同期的毛利金額分別為-7.64萬元、233.13萬元、3115.12萬元、4894.72萬元和1685.3萬元，同期的綜合毛利率分別為-4.58%、6.26%、29.44%、32.25%和27.36%。

        由此可見，六淳科技的業績增長，昆山六淳貢獻最大。工商信息顯示，昆山六淳成立于2019年1月，注冊資本1000萬元，為六淳科技全資子公司。

        “全資子公司昆山六淳于2019年建成投產，經過前期市場開拓、工藝優化等過程，其主要產品逐步進入大規模量產階段，盈利能力提升較快：營業收入從2019 年的 166.92 萬元提升到 2021 年的 10582.25 萬元，收入占比從 2019 年的 0.56%提升到2021 年的19.00%;綜合毛利率從 2019 年的-4.58%提升到 2021 年的29.44%，毛利額從 2019 年的-7.64 萬元提升到2021 年的 3115.12 萬元;從而有力地提升了發行人的整體毛利率水平。”六淳科技在向深交所補充的有關IPO審核材料中稱。

        然而就是這樣一家對六淳科技而言具有舉足輕重之位的全資子公司，卻在2020年4月卷入了一場涉嫌侵害商業秘密糾紛的訴訟中。

        天眼查工商顯示顯示，2020年4月28日，一家名為蘇州迪諾美特包裝科技有限公司的企業將三家公司以涉嫌侵害商業秘密糾紛為由告上了法庭，并獲得了昆山市人民法院的受理。

        這三家被訴諸于法院被告席中的企業，其中之一便是昆山六淳。

        根據相關開庭公告，該案于2020年7月10日開庭。

        值得注意的是，對于昆山六淳身陷訴訟的后期情況，六淳科技在IPO前后補充修訂的8輪IPO招股書(申報稿)和IPO招股書(上會稿)中，皆未披露為其2021年業績做出過重要貢獻的子公司——昆山六淳的該次涉訴事件，并在招股書(上會稿)中稱，“截至報告期末，發行人不存在重大訴訟和仲裁”。

        對于上述情況，《電鰻財經》向六淳科技發去了求證函，截止發稿時未收到該公司對相關問題的回復。

《電鰻快報》