去年剛登陸港交所的途虎養車，股價遭遇上市以來最大跌幅。3月13日，途虎養車股價盤中跌幅一度達到43.02%。

        令投資者感到不解的是，不到20天前，這家“汽車后市場第一股”剛披露首次扭虧為盈的業績預告。而在3月14日，途虎養車也將披露上市后首份年報。

        剛宣布首次實現全年盈利

        3月13日開盤后，途虎養車的股價便大幅走低。截至午盤收盤，該公司股價跌幅為11.87%。午后，其股價加速下跌，跌幅一度達到43.02%。截至收盤，途虎養車跌幅仍達到35.35%。

        巧合的是，途虎養車此次暴跌正好發生在年報披露前一日。據了解，該公司將在3月14日披露上市以來首份年報。

        今年2月23日，途虎養車曾發布一份盈利預告。該公司預計2023年將錄得凈利潤不少于66億元，預計經調整非國際財務報告準則凈利潤將不少于4.5億元。該公司將扭虧為盈，首次實現全年盈利。

        途虎養車方面稱，此次扭虧為盈的主要原因是，途虎工場店網絡的進一步擴張及不斷增長的客戶群;規模經濟效益提升，途虎得以從供應商處獲得更好的商業條款，結合產品和服務類別組合變動，帶來了毛利率的提高;運營效率有所提高等。

        在去年9月底上市之前，途虎養車已經連續虧損多年。從2019年至2022年，該公司凈虧損分別為34.28億、39.28億、58.45億和21.38億元。2023年第一季度，途虎養車虧損仍高達27.85億元。

        對于虧損，途虎養車解釋稱，主要由于尚未實現規模經濟，成本及開支的增長速度高于毛利。而在2023年上半年，途虎養車終于扭虧為盈，實現期內利潤5948萬元。

        不過，在首次扭虧的預期釋放后，途虎的股價卻開始連續下跌。在不到20天時間內，其股價已經“腰斬”。途虎2月23日開盤價為20.95港元/股，截至3月13日收盤，該公司股價為10.46港元/股。

        面臨巨額解禁?

        那么，途虎養車為何在年報披露前一日股價暴跌?

        根據LiveReport大數據，在3月底，途虎養車上市前投資者所持股份將會解禁，其中包括騰訊、愉悅資本、紅杉中國、凱雷資本、啟明創投等一眾明星機構持有的股份。據悉，上述股份涉及7.19億股，且涉及解禁的股份占總股本約87.8%。

        途虎養車IPO五大基石投資者股份也將解禁。其中包括：意像架構投資(香港)有限公司(騰訊旗下公司)、嘉實多控股國際有限公司、上海紫竹高新區(集團)有限公司、零跑科技和國軒高科。上述5大基石投資者持有股份約2802.13萬股，占比為3.42%。

        因此，不少投資者對于途虎養車巨額解禁帶來的負面因素存在一定擔憂。

        實際上，從2014年開始，途虎養車幾乎每年都進行兩輪融資。據統計，途虎養車在IPO前累計完成16輪融資。

        從投資方來看也是明星機構云集。CVC包括了騰訊、百度、平安、一汽、蔚來等，PE/VC則集齊了紅杉、中金、君聯資本、啟明創投以及愉悅資本等。招股書顯示，途虎養車共計接納了41家外部投資方。

        去年9月26日，途虎養車在港交所上市，也成為港股“汽車后市場第一股”。完成IPO股份發售之后，騰訊持有途虎養車18.7%股份，為該公司第一大股東，其持股比例甚至高過創始人陳敏(10%)和胡曉東(3.11%)。此外，其他外部股東中，愉悅資本持股8.65%，為第二大外部機構股東，紅杉中國則持股7.28%。

《電鰻快報》