《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 李炳瑤

        1月26日，江蘇漢邦科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)漢邦科技)滬交所科創(chuàng)板IPO接受了問(wèn)詢(xún)，并于3月31日因更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)而中止了上市進(jìn)程。招股書(shū)顯示，漢邦科技是一家以色譜技術(shù)為核心，集研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售于一體的高新技術(shù)企業(yè)，主要為制藥、生命科學(xué)等領(lǐng)域提供專(zhuān)業(yè)的分離純化裝備、耗材、應(yīng)用技術(shù)服務(wù)及相關(guān)的技術(shù)解決方案。

        在閱讀該公司提供的上市資料時(shí)，《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，此次IPO，漢邦科技計(jì)劃用2.9億元募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，而近年該公司的幾位總經(jīng)理和副總經(jīng)理的年薪合計(jì)超過(guò)500萬(wàn)元。與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，該公司的研發(fā)費(fèi)用率逐年下降，僅為其銷(xiāo)售費(fèi)用率的一半。此外，該公司正身陷一起專(zhuān)利侵權(quán)案中，未來(lái)可能面臨敗訴的風(fēng)險(xiǎn)。

        2.9億募資補(bǔ)流 六總經(jīng)理年薪超500萬(wàn)

        招股書(shū)顯示，此次IPO，漢邦科技計(jì)劃募集資金9.8億元，其中2.9億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占總募集資金的30%左右。

        截至最新招股說(shuō)明書(shū)簽署日，張大兵直接持有漢邦科技31.67%股份，為該公司的控股股東。另外，張大兵通過(guò)淮安集智、淮安集才和淮安集禮分別控制公司2.94%、2.67%、1.30%股份，合計(jì)控制公司 38.58%股份，為公司的實(shí)際控制人。 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的實(shí)際控制人未發(fā)生變更。

        從2020年至2022年以及2023年1-6月(以下簡(jiǎn)稱(chēng)報(bào)告期)，漢邦科技的高管薪酬總額分別為547.97萬(wàn)元、710.06萬(wàn)元、956.94萬(wàn)元和555.11萬(wàn)元，占同期利潤(rùn)總額的比例分別為78%、175.31%、21.29%和15.96%。

        2022年，漢邦科技的董事長(zhǎng)張大兵的薪酬為74.31萬(wàn)元，其董事、副總經(jīng)理李勝迎的薪酬為141.48萬(wàn)元，董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)湯業(yè)峰的薪酬為65.36萬(wàn)元，其副總經(jīng)理金新亮的薪酬為71.61萬(wàn)元，副總經(jīng)理李根水的薪酬為76.71萬(wàn)元，副總經(jīng)理嚴(yán)忠的薪酬為71.58萬(wàn)元。由此可見(jiàn)，該公司的總經(jīng)理和副總經(jīng)理人的薪酬總額超過(guò)500萬(wàn)元。

        研發(fā)投入占比連年下降 僅為銷(xiāo)售費(fèi)用一半

        在高管拿著高昂薪酬的情況下，漢邦科技的研發(fā)費(fèi)用在“原地踏步”甚至出現(xiàn)一度下降。報(bào)告期內(nèi)，該公司的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.35%、6.88%、6.02%和5.71%，研發(fā)投入占比在逐年下降。

        而且，漢邦科技的研發(fā)費(fèi)用率明顯落后于同行可比公司，報(bào)告期內(nèi)，該公司的研發(fā)費(fèi)用率分別為8.28%、10.10%、9.89%和10.99%，基本保持穩(wěn)定。

        截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，漢邦科技已取得境內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利27項(xiàng)、境外發(fā)明專(zhuān)利9項(xiàng)，均與該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)，滿足“應(yīng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)明專(zhuān)利5項(xiàng)以上”的要求。

        招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，漢邦科技的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為3829.92萬(wàn)元、4708.82萬(wàn)元、5806.93萬(wàn)元和3956.39萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為12.67%、14.69%、12.05%和13.09%。由此可見(jiàn)，漢邦科技的銷(xiāo)售費(fèi)用遠(yuǎn)超該公司的研發(fā)費(fèi)用。

        而且，與同行可比公司對(duì)比，漢邦科技的銷(xiāo)售費(fèi)用率明顯較高。報(bào)告期內(nèi)，可比公司的銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為8.82%、10.28%、10.08%和11.01%。這一點(diǎn)與該公司研發(fā)費(fèi)用率明顯低于同行可比公司的情況不同。該公司的銷(xiāo)售費(fèi)用幾乎為研發(fā)費(fèi)用的兩倍。

        在該公司的銷(xiāo)售費(fèi)用中，職工薪酬只占比最大，報(bào)告期內(nèi)，占比分別為56.98%、60.95%、57.77%和51.15%，同期職工薪酬金額分別為2182.42萬(wàn)元、2870.05萬(wàn)元、3354.67萬(wàn)元和2023.64萬(wàn)元。

        2022年，漢邦科技的銷(xiāo)售人員數(shù)量為117人，由此可以計(jì)算得出，當(dāng)年該公司的銷(xiāo)售人員的平均年薪為28萬(wàn)元左右。而同期，該公公司研發(fā)人員為114人，研發(fā)人員平均年薪為14萬(wàn)元左右。

        由此可見(jiàn)，該公司的研發(fā)人員的年薪僅為銷(xiāo)售人員年薪的一半。

        此外，值得注意的是，在該公司的銷(xiāo)售費(fèi)用，占比第二大的是業(yè)務(wù)招待費(fèi)用，報(bào)告期內(nèi)，該項(xiàng)費(fèi)用在銷(xiāo)售費(fèi)用中的占比分別為11.73%、13.08%、15.74%和15.2%。

        身陷專(zhuān)利侵權(quán)訴訟

        招股書(shū)顯示，漢邦科技此次科創(chuàng)板IPO引用的標(biāo)準(zhǔn)為：公司符合并適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第 2.1.2 條第(一)項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣 5,000 萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣 10 億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

        作為即將登陸科創(chuàng)板的公司，漢邦科技并沒(méi)有選擇與研發(fā)投入相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)。截至2023年末，漢邦科技已取得發(fā)明專(zhuān)利27項(xiàng)、境外發(fā)明專(zhuān)利9項(xiàng)。招股書(shū)顯示，漢邦科技最近取得的一項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利的時(shí)間是在2022年3月。

        值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，漢邦科技與Cytiva公司存在兩起專(zhuān)利侵權(quán)訴訟。

        招股書(shū)顯示，漢邦科技自2017年開(kāi)始生產(chǎn)銷(xiāo)售“自動(dòng)軸向壓縮層析柱”(ACC系列自動(dòng)層析柱)，并通過(guò)參加展會(huì)以及在官方網(wǎng)站、微信公眾號(hào)、微信視頻號(hào)等渠道許諾銷(xiāo)售。

        原告Cytiva認(rèn)為公司的自動(dòng)軸向壓縮層析柱(ACC系列自動(dòng)層析柱)侵犯了其在中國(guó)申請(qǐng)的“柱裝填方法”和“色譜柱”的兩項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，要求公司立即停止制造、銷(xiāo)售、許諾銷(xiāo)售侵犯其發(fā)明專(zhuān)利權(quán)的產(chǎn)品，并就“柱裝填方法”專(zhuān)利侵權(quán)事項(xiàng)賠償Cytiva經(jīng)濟(jì)損失500萬(wàn)元、其他合理開(kāi)支50萬(wàn)元，就“色譜柱”專(zhuān)利侵權(quán)事項(xiàng)賠償Cytiva經(jīng)濟(jì)損失500萬(wàn)元、其他合理開(kāi)支100萬(wàn)元。

        截至2023年末，江蘇省南京市中級(jí)人民法院已對(duì)上述兩起專(zhuān)利侵權(quán)訴訟作出一審判決。對(duì)于“柱裝填方法”專(zhuān)利侵權(quán)案件(專(zhuān)利侵權(quán)案1)，法院認(rèn)為漢邦科技不構(gòu)成對(duì)涉案發(fā)明專(zhuān)利權(quán)的侵犯，駁回了原告的訴訟請(qǐng)求;

        對(duì)于“色譜柱”專(zhuān)利侵權(quán)案件(專(zhuān)利侵權(quán)案2)，法院認(rèn)為漢邦科技構(gòu)成侵權(quán)，判決漢邦科技自判決生效之日起立即停止制造、銷(xiāo)售、許諾銷(xiāo)售侵害原告Cytiva享有的“色譜柱”發(fā)明專(zhuān)利權(quán)產(chǎn)品的行為，并賠償Cytiva經(jīng)濟(jì)損失及合理開(kāi)支合計(jì)340萬(wàn)元。

        隨后，就專(zhuān)利侵權(quán)案1的判決，Cytiva已向最高人民法院提起上訴;就專(zhuān)利侵權(quán)案2的判決，漢邦科技與Cytiva均已向最高人民法院提起上訴。

        若專(zhuān)利侵權(quán)案2的二審判決仍認(rèn)定漢邦科技構(gòu)成侵權(quán)，則公司可能需向Cytiva支付合計(jì)不超過(guò)600萬(wàn)元的賠償款，并可能無(wú)法繼續(xù)銷(xiāo)售侵害Cytiva享有的“色譜柱”發(fā)明專(zhuān)利權(quán)的產(chǎn)品，漢邦科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況可能因此受到不利影響。

《電鰻快報(bào)》