7月12日，德業股份（605117.SH）小幅高開后繼續上沖，繼昨日漲停后，股價依然表現強勢。截止中午收盤，德業股份漲6.88%，報86.18元/股。

2024年上半年，德業股份預計實現歸母凈利潤11.83億元至12.83億元，同比增長-6.39%至1.53%。與其他光伏企業大幅虧損相比，德業股份的經營業績展現出一定的韌性，讓市場對其刮目相看。

公開資料顯示，德業股份是一家集研發、設計、生產、銷售、服務為一體的全球化新能源科技企業。該公司目前擁有全系列光伏逆變器、儲能電池包、除濕機、熱交換器四大核心產業鏈。

作為光伏逆變器龍頭，德業股份的業績保持穩健增長，公司持續拓展海外市場收效明顯，在整個光伏行業低迷的背景下，德業股份的突出表現將為行業注入一劑“強心針”。

逆變器龍頭為行業注入“強心劑”

近期，光伏企業密集公布了2024年半年度業績預告。行業下行周期下，光伏企業的日子并不好過。

值得注意的是，光伏龍頭企業“領虧”。其中，隆基綠能（601012.SH）預計虧損48億元至55億元，預計虧損金額位列光伏行業首位，通威股份（600438.SH）上半年預計虧損30億元至33億元，TCL中環（002129.SZ）上半年預計虧損29億元至32億元。

此外，已披露業績預告的光伏企業預計虧損金額大多都在20億元以內。比如愛旭股份預計虧損14億元至20億元；雙良節能預計虧損10.3億元至12.8億元；晶澳科技預計虧損8億元至12億元；弘元綠能預計虧損8億元至11億元；京運通預計虧損7.56億元至11.3億元。

究其原因，上述光伏企業普遍認為，光伏行業整體供需錯配，各環節主要產品的銷售價格大幅下降，導致業務增量不增收，使得公司業績承壓。

雖然大部分公司的業績都很“拉胯”，但也有少數幾家公司抗住了行業的調整，甚至實現了盈利。

德業股份便是其中較為突出的企業。根據披露，該公司預計上半年實現歸母凈利潤11.83億元至12.83億元，與上年同期相比，將增長-8069.97萬元至1930.03萬元，同比增長-6.39%至1.53%。

值得一提的是，德業股份第二季度增長迅猛，公司預計實現歸母凈利潤7.5億元至8.5億元，創歷史新高，環比增長73.2%至96.3%。

除德業股份外，另一家光伏逆變器企業錦浪科技（300763.SZ）第二季度的業績表現也超出市場預期。該公司預計第二季度實現歸母凈利潤3.05億元至3.8億元，環比大幅增長1425%至1800%。

業績表現突出的兩家光伏逆變器企業，業務均涉及光儲兩大新能源板塊，在第二季度均實現了迅猛增長，一定程度上給行業注入“強心劑”。

發力海外市場，實現逆勢增長

談及業績變動的原因，德業股份表示，2024年上半年德國、巴西、印度等市場并網需求持續改善，東南亞、中東等新興市場戶儲需求爆發。得益于公司在亞非拉等新興市場的領先優勢，德業股份的出貨勢頭強勁。同時，德業股份憑借產品優勢快速在歐洲市場拓展，市場份額持續提升。

需要說明的是，在國內市場瘋狂“內卷”的背景下，出海已經成為中國儲能企業的唯一希望。

據了解，包括寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、鵬輝能源等中國鋰電企業近期簽署的海外儲能電池訂單合計已超過32GWh，這表明中國儲能產品在海外市場也得到了廣泛的認可。

相關資料顯示，中國國內儲能集成項目的毛利率普遍在8%以下，海外市場的毛利率則接近20%。對于儲能變流器企業來說，海外市場同樣具有更高的毛利率，大多超過30%，比如德業股份的逆變器毛利率達到52.33%。

正是由于海外市場的高利潤，部分儲能變流器企業才能在嚴峻的市場環境下成功實現逆勢增長。

除此以外，隨著下游渠道的進一步拓深，以及與儲能逆變器產品的深度整合，德業股份的儲能電池包業務也得到了快速發展，規模持續擴大，收入和利潤同比均實現大幅增長。根據公司此前披露，去年德業股份的儲能電池包業務實現營收8.84億元，同比增長965.43%，毛利率達到33.87%。

華創證券分析稱，德業股份的成本和費用控制能力出色，預計公司第二季度的盈利能力仍將保持較高水平。亞非拉等新興市場的電網建設相對落后，用電需求較大，隨著光儲裝機成本的持續下降，市場的景氣度有望得到延續。

鑒于儲能市場的高速發展，上述機構預計，德業股份的儲能業務在2024年將實現翻倍以上增長。

產品結構日益豐富，打造新增長點

光伏逆變器業務穩中有進，海外市場搞得風生水起，德業股份的家電業務同樣也沒有令人失望。2024年上半年，該公司以自有品牌除濕機為主的家電業務也表現亮眼，利潤同比大幅增長。

從家電行業來看，從去年下半年開始，隨著海外市場庫存的逐漸消耗，以及“一帶一路”倡議的深入推進，整個行業的海外商務活動越來越頻繁，出口市場的空間進一步拓寬。

在變幻莫測的市場環境下，以德業股份等公司為代表的中國除濕機企業立足自身，積極尋找新的利潤增長點，不斷拓展工業除濕機的應用范圍，持續豐富產品結構，提升產品更新迭代的速度。

隨著經濟形勢的逐步平穩，消費者健康意識的覺醒，以及宣傳力度的加大，除濕機產品逐漸得到更多消費者的認可，恢復向好態勢。

2023年，德業股份在家電行業實現營業收入約21.37億元，同比增長12.95%。其中，除濕機產品實現營收約7.04億元，同比增長21.51%；毛利率達到33.67%，相比上年同期增加了1.13個百分點。

整體來看，德業股份近年來業績穩健增長，公司積極拓展海外市場實現逆勢增長，光伏業務和家電業務齊頭并進，公司的未來發展可以持續看好。

《電鰻快報》