經(jīng)歷去年闖關(guān)科創(chuàng)板未成，今年初港股招股書失效后，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥SaaS(軟件運(yùn)營(yíng)服務(wù))龍頭浙江太美醫(yī)療科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“太美醫(yī)療科技”)繼續(xù)推進(jìn)港股上市步伐。

        7月30日，太美醫(yī)療科技更新招股書，繼續(xù)推進(jìn)港交所主板上市進(jìn)程，摩根士丹利和中金公司擔(dān)任聯(lián)席保薦人。太美醫(yī)療科技成立于2013年，是一家在中國(guó)專注于醫(yī)學(xué)科學(xué)行業(yè)的數(shù)字化解決方案供應(yīng)商，設(shè)計(jì)及提供行業(yè)特定的軟件及數(shù)字化服務(wù)，以加速創(chuàng)新藥物及醫(yī)療器械等醫(yī)學(xué)科學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)及營(yíng)銷。

        灼識(shí)咨詢資料顯示，以2023年的收入計(jì)算，太美醫(yī)療科技是中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)研發(fā)和營(yíng)銷領(lǐng)域最大的數(shù)字化解決方案供貨商，也是目前國(guó)內(nèi)唯一一家能夠?yàn)樯茖W(xué)行業(yè)提供從研發(fā)到營(yíng)銷的一站式數(shù)字化解決方案的供應(yīng)商。截至2024年3月31日，已為1400多家醫(yī)藥企業(yè)及受托研究機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，覆蓋全球25大醫(yī)藥企業(yè)中的21家及中國(guó)醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)100強(qiáng)中的90家。

        太美醫(yī)療科技財(cái)務(wù)表現(xiàn)

        財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，太美醫(yī)療科技2021年至2023年全年收入分別為4.66億元、5.49億和5.73億元。2024年第一季度，公司收入1.32億元，同比增長(zhǎng)2.2%。收入增長(zhǎng)的同時(shí)，太美醫(yī)療科技還未實(shí)現(xiàn)盈利，2021年至2023年虧損分別為4.79億元、4.23億元、3.56億元，今年第一季度虧損1.18億元。

        太美醫(yī)療科技稱，虧損主要?dú)w因于公司的銷售成本、行政開(kāi)支、研發(fā)開(kāi)支及銷售開(kāi)支。自2013年成立以來(lái)，公司一直處于虧損狀態(tài)，于可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，包括2024年，公司還將繼續(xù)處于虧損狀態(tài)，但公司已實(shí)施一系列新舉措及精簡(jiǎn)計(jì)劃，相信該等舉措及計(jì)劃將有助于充分有效地管理經(jīng)營(yíng)開(kāi)支。

        業(yè)務(wù)層面，太美醫(yī)療科技提供的產(chǎn)品與服務(wù)主要是云端軟件及數(shù)字化服務(wù)。其中，云端軟件收入分別占2021年、 2022年及2023年以及截至2024年第一季度總收入的42.3%、38.4%、35.2% 及34.3%。同期，數(shù)字化服務(wù)收入分別占總收入的57.6%、61.6%、64.5%及65.7%。

        太美醫(yī)療科技毛利和毛利率數(shù)據(jù)

        毛利率方面，2021年至2023年呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，分別為35.3%、33.8%、31.2%，而2024年第一季度又達(dá)到37.5%。對(duì)于上述毛利率下降的原因，太美醫(yī)療科技在最新的港股招股書稱，在擴(kuò)大數(shù)字化服務(wù)品類的同時(shí)，產(chǎn)生的開(kāi)支(主要為臨床研究相關(guān)成本)增加。今年第一季度毛利率上漲的原因則主要是由于持續(xù)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致2024年前三個(gè)月的數(shù)字化服務(wù)及SaaS產(chǎn)品的收入有所增加。此外，公司2023年精簡(jiǎn)人員結(jié)構(gòu)導(dǎo)致員工成本大幅下降。

        對(duì)于未來(lái)的發(fā)展前景，太美醫(yī)療科技在招股書強(qiáng)調(diào)核心客戶留存數(shù)據(jù)：2021年至2023年核心客戶(指過(guò)去十二個(gè)月貢獻(xiàn)收入50萬(wàn)元或以上的客戶)的留存率分別91.2%、94.7%和87.3%。同期，整體客戶留存率分別為82.0%、82.8%及77.8%。此外，截至2024年3月31日，公司在手訂單金額超過(guò)16億元，涉及云端軟件產(chǎn)品及數(shù)字化服務(wù)項(xiàng)目約3500個(gè)。公司能夠提供超過(guò)40項(xiàng)軟件產(chǎn)品和數(shù)字化服務(wù)，2023年購(gòu)買三種及以上產(chǎn)品或服務(wù)的客戶的收入貢獻(xiàn)為77%以上。

        值得關(guān)注的是，太美醫(yī)療科技在沖刺科創(chuàng)板上市時(shí)經(jīng)歷了三輪審核問(wèn)詢。在第三輪審核問(wèn)詢函中，該公司提到，截至2022年12月31日，太美醫(yī)療科技擁有在手訂單合計(jì)約16.35億元。太美醫(yī)療科技在這份回復(fù)函中稱，公司在手訂單金額充足，主要實(shí)現(xiàn)收入時(shí)間在2023年，對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)提供了保障，前五大在手訂單客戶均為下游知名的國(guó)內(nèi)外醫(yī)藥企業(yè)/申辦方，均為非關(guān)聯(lián)方訂單，且在手訂單的各項(xiàng)解決方案毛利率均維持穩(wěn)定或不同程度的提升，因此銷售增長(zhǎng)具備可持續(xù)性。

        太美醫(yī)療科技股權(quán)情況

        成立十多年，太美醫(yī)療科技經(jīng)歷了多次融資，包括騰訊、經(jīng)緯創(chuàng)投、凱風(fēng)創(chuàng)投等，累計(jì)融資超20億元人民幣的投資。截至最后實(shí)際可行日期，創(chuàng)始人趙璐持股17.29%，同時(shí)，趙璐通過(guò)持股平臺(tái)持有公司股本總額的約16%，合計(jì)控制太美醫(yī)療科技約33%股權(quán)，是公司單一最大股東集團(tuán)的成員。此外，騰訊和經(jīng)緯創(chuàng)投均持有太美醫(yī)療科技超10%的股份，為前兩大機(jī)構(gòu)投資方。

        招股書顯示，趙璐46歲，擔(dān)任太美醫(yī)療科技董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，在醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)科學(xué)產(chǎn)業(yè)擁有逾23年的經(jīng)驗(yàn)。在太美醫(yī)療科技之前，趙璐曾在上海信誼藥業(yè)有限公司、先靈葆雅(中國(guó))有限公司等藥企擔(dān)任銷售工作。

        對(duì)于此次IPO募集資金用途，太美醫(yī)療科技在招股書中稱，約35%用于優(yōu)化并升級(jí)TrialOS平臺(tái)和PharmaOS平臺(tái)及其各自的云端軟件與數(shù)字化服務(wù);約30%提升核心技術(shù)和研發(fā)能力;強(qiáng)化銷售和營(yíng)銷能力;選擇性地尋求能擴(kuò)充其現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)品類，擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)并提升技術(shù)能力的戰(zhàn)略投資和收購(gòu)，以及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

《電鰻快報(bào)》