28日晚間，東方日升（300118）披露了2024年半年度報告，實現營業收入104.59億元，歸屬凈利潤為-10.61億元，值得注意的是，由于資產減值了8.97億元，是計提的存貨跌價損失和固定資產減值損失導致，若不算計提減值，則扣非利潤應為-1.64億元，環比一季度減虧1.736億元。此外，經計算，公司毛利率為8.99%，二季度環比呈較大改善。 

技術更替、產能博弈的劇烈波動期

盡管面臨宏觀經濟波動等挑戰，全球光伏行業需求仍保持持續增長。光伏市場轉向多維度競爭，形成以市場驅動的良性發展。2023年全球光伏新增裝機量達390GW，累計裝機量約1546GW。技術成熟推動N型組件成為市場主流，但新老技術光伏產品重疊供給帶來階段性產業供需失衡，產業鏈各環節競爭博弈加劇，行業進入產能博弈的劇烈波動期。光伏全產業鏈報價下行使得多環節價格低于成本線、企業經營壓力增大、凈利潤虧損，行業面臨產能博弈和財務風險，短期內處于劇烈的低端產能淘汰整合階段。

光伏行業正迅速成為全球能源轉型的主導力量，技術突破和成本降低使其發電成本自2010年以來大幅下降87.64%，現已低于傳統煤電，市場需求激增。預計全球光伏需求將長期旺盛，光伏終端裝機成本下降進一步刺激投資，收益率逐漸提升。技術迭代，尤其是N型電池技術如HJT和TOPCon，為行業帶來更高的效率和更廣闊的應用前景，"光伏+"模式的推廣預示著應用場景的多樣化。

東方日升的光伏制造領先戰略

東方日升通過不斷強化高效光伏產品體系和全球市場布局，加大技術研發和工藝改進的投入，以保持在光伏制造領域領先，實現國際化加速發展，為全球客戶提供優質的光伏能源解決方案。公司自2018 年以來公司的光伏組件出貨量穩定居于世界前十位。如今擁有35GW年產能的光伏組件業務，并有序推進在浙江寧海、江蘇金壇、安徽滁州等地區的高效太陽能電池組件生產基地建設和規劃，同時在北美洲、歐洲、南美洲等主要市場及中東、非洲等新興市場增強銷售力度，以滿足全球市場日益增長的需求，穩步提升全球市場占比。

在前沿技術的研發投入上，東方日升將專注于異質結和鈣鈦礦等前沿光伏技術的開發與應用，以確保技術始終處于行業前沿。通過“降本增效”的產品技術原則，將重點發展高效異質結電池組件技術，提高光伏組件的轉換效率、使用壽命和安全性。在物聯網、5G、大數據等新一代信息技術加速融合的趨勢下，公司正深入實施智能制造工程，通過推行信息化與工業化深度融合，打造了多個綠色工廠、智能化數字車間、數字工廠，實現生產流程優化、效率提升、質量提高、成本降低，加速低碳生產效率，提升產業核心競爭力，優化運營模式，實現更高效、綠色生產。

在產業鏈一體化與儲能業務布局上，東方日升已經建立了涵蓋太陽能電池制造、組件加工、電站建設運營的完整產業鏈。未來，將尋求在全球光伏產業鏈中實現更高度的一體化，加強與供應鏈伙伴和客戶的合作，建立戰略聯盟，優化供應鏈穩定性和抗風險能力。此外，其將在儲能業務研發上加大投入，通過系統集成實現綜合優勢，優化產品結構，構建綜合產業鏈，提升服務客戶能力和經濟效益。

將技術突破與創新進行到底

東方日升在光伏技術領域深耕多年，并取得了顯著成就，特別是在N型技術及大尺寸高效組件技術方面，擁有多項自主知識產權專利和技術創新成果，鞏固了其在行業中的技術領先地位。特別是N型HJT技術的突破方面，公司通過自主研發的0BB電池技術、210超薄硅片技術，以及行業內首家量產的純銀用量小于6mg/W和昇連接無應力電池互聯技術，實現了異質結電池及組件的規模化生產。這一成就得益于全球光伏研究院裝備改造團隊與產業鏈各方的通力合作，實現了從硅片到組件的貫通式生產流程，顯著減少了生產損耗，提升了產出效率。此外，通過一體化整合平臺和智能信息化優勢，加強了數據分析和預測，進一步提高了生產效率和資源利用率。

在N型TOPCon電池方面，東方日升采用了新型高溫接觸鈍化工藝和獨特的非晶硅沉積工藝，優化了激活工藝和低溫晶化過程，有效提高了多晶硅晶化程度和磷摻雜效果。同時，采用先進的多層膜沉積技術，改善了電池對長波的利用率，并通過提高硼擴方阻和優化漿料及燒結工藝，有效提升了電池的Voc和FF，增強了鈍化性能和接觸電阻。

在大尺寸組件技術方面，東方日升導入了210大硅片電池、高透玻璃、高效匯流條、高反射率背板等材料，結合自研的0BB、切片組件封裝技術、無損切割和鋼邊框成型等工藝技術，大幅提高了組件生產良率和組件功率。這些技術的應用使得異質結組件功率最高可達760Wp，展示了公司在提升組件效率和性能方面的創新能力。

通過這些技術優勢，東方日升提升了產品的市場競爭力，也為光伏行業的技術推進做出了一份貢獻。通過加大研發和創新，讓公司得以保持在光伏行業的領先地位，并為客戶提供更高效率、更可靠的光伏產品。

總體來看，光伏行業正處于一個轉折期，機遇與挑戰并存，剩者為王。放眼未來，光伏行業整體仍保持高景氣狀態，堅持就是勝利。中長期來看，隨著光伏產業鏈各環節產能加快清出，市場價格也有望回歸到合理水平。東方日升憑借多維度領先優勢，靜待穿越本輪行業周期后，繼續太陽高照。

《電鰻快報》