私募基金嚴監管態勢仍在持續，據《華夏時報》記者初步統計，針對私募機構，今年以來中基協官網共披露了一百多處分書，其被處分原因“五花八門”，包括向非合格投資者募集資金、未完全履行投資者適當性義務和未妥善保存相關基金資料等。與此同時，今年以來中基協官網披露的針對個人的處分書近三百份。近期，還有多家私募機構被注銷。

        在中國礦業大學(北京)管理學院碩士生企業導師支培元看來，私募機構的處分與注銷現象，反映了監管層面對私募行業加強監管的決心，旨在通過規范市場秩序，保護投資者權益，促進行業健康發展。同時，這也體現了市場機制的自我優化與升級，推動行業資源向優質私募機構集中，促進行業整體的成熟與穩定。

        近期多家私募機構被處分

        8月30日，針對私募機構，中基協官網對外披露了兩份紀律處分決定書和一份紀律處分復核決定書。其被處分機構分別是深圳市國富金源投資管理有限公司(下稱“國富金源”)、民商華岳股權投資基金管理成都有限公司(下稱“民商華岳”)和深圳市斯沃普資產管理有限公司(下稱“深圳斯沃普”)。

        經查，國富金源存在以下違規行為：一是部分私募基金產品募集完畢后未及時進行備案;二是向非合格投資者募集資金;三是未妥善保存投資者適當性管理材料;四是高管在存在沖突業務機構兼職。比如，“眾投九邦”于2015年3月成立，成立時由國富金源擔任執行事務合伙人，共有49名外部投資者，其中存在投資金額低于100萬元的自然人投資者。

        民商華岳存在五大違規行為，一是未嚴格履行投資者風險評估程序以及適當性匹配程序;二是不當使用基金財產;三是挪用基金財產;四是未及時報告私募基金管理人重大變更事項;五是未及時披露私募投資者基金年度報告。

        深圳斯沃普存在的違規行為，一是向投資者出具誤導性陳述材料，使投資者產生剛性兌付預期;二是管理人登記信息與實際情況不相符。值得一提的是，之后深圳斯沃普向中基協提交了復核申請書，請求撤銷對其作出的紀律處分。但協會對深圳斯沃普的申辯意見并未予以采納。

        “優勝劣汰”仍在持續

        支培元在接受《華夏時報》記者采訪時表示，多家私募被處分，這反映出監管層面對私募行業加強監管、維護市場秩序的決心與行動。

        據本報記者初步統計，針對私募機構，今年以來中基協官網共披露了超百份處分書，其被處分原因“五花八門”，還包括向非合格投資者募集資金、未完全履行投資者適當性義務和未妥善保存相關基金資料等。

        “這些處分原因多樣，表明了監管機構正著力于規范私募基金的運作，確保行業健康發展，保護投資者權益。這一系列舉措體現了監管機構對私募行業合規性的高度關注，旨在通過嚴格監管，提升行業整體的透明度與規范性，促進行業的長期穩定發展。”支培元補充道。

        與此同時，市場“優勝劣汰”仍在不斷進行中。8月2日，中基協官網對外披露了關于注銷山東厚實私募基金管理有限公司、中溪資本管理(北京)有限公司等2家機構不能持續符合管理人登記要求，協會將注銷上述2家機構的私募基金管理人登記。7月26日，中基協發布了關于注銷青島樂融基金管理有限公司等3家期限屆滿未提交專項法律意見書的私募基金管理人登記的公告。

        河南澤槿律師事務所主任付建認為，多家私募機構被注銷的主要原因是違反了相關法規和自律規則，這一情況體現了市場的“優勝劣汰”，即不合規、不專業的私募機構正在被市場淘汰，而合規、專業的機構則有機會脫穎而出。

        監管從嚴利于行業發展

        在支培元看來，長期來看，監管趨嚴將促使私募機構更加注重合規性，加強內部管理，完善風險控制體系，以符合監管要求，避免潛在的法律風險與經濟損失。監管的加強和對違規行為的嚴厲處罰，有助于提高投資者信心，保護投資者利益。投資者在選擇私募基金時，將更加注重機構的合規記錄和透明度，這促使私募機構提高服務質量，增強信息披露，為投資者提供更加安全、可靠的投資環境。

        為了加強私募證券投資基金自律管理，規范私募證券基金業務，保護投資者合法權益，促進私募基金行業健康發展，維護證券期貨市場秩序，中基協在證監會指導下起草了《私募證券投資基金運作指引》，并于4月30日正式發布。

        據介紹，《私募證券投資基金運作指引》共42條，內容覆蓋私募證券基金的募集、投資、運作等各環節，突出問題導向、風險導向，科學設置差異化規范要求。一是強化資金募集要求，明確私募證券基金的初始募集及存續規模，強化投資者適當性要求，明確預警止損線安排等。二是規范投資運作行為，明確投資策略一致性要求，強調組合投資，禁止多層嵌套，規范債券投資、場外衍生品交易和程序化交易，建立健全內控制度，加強流動性管理，明確信息披露要求等。

        三是強調受托管理職責，禁止變相保本保收益，明確不得開展通道業務，不得通過場外衍生品、資管產品等規避監管要求，規范業績報酬計提，保證公平對待投資者。四是樹立長期投資、價值投資理念，規范基金過往業績展示，引導投資者關注長期業績，加強對短期投資行為的管理。五是合理設置過渡期。針對存量私募證券基金設置差異化整改要求，部分整改要求給予一定過渡期安排，避免對基金正常運作造成不利影響。

《電鰻快報》