日前，淳厚基金旗下公募產品2024年半年報披露了兩條關于基金管理人及其高級管理人員受稽查或處罰等情況，分別涉及淳厚基金以及淳厚基金董事長賈紅波。此消息一出，不僅讓個人系公募“好苗子”的內部紛爭大白于天下，也讓個人系公募機構發展“命途多舛”的問題成為行業討論的焦點。

        公告顯示，淳厚基金董事長賈紅波早在今年3月18日就被監管機構認定為行業不適當人員，且根據相關法規及公司制度要求，被暫停其在公司的董事長、董事職權。賈紅波遭處罰的原因是未依法履行股權事務管理義務，在已知悉公司相關股權變動的情況下，未能準確判斷股東對公司經營管理的影響并依法及時報告相關信息。上述情況同樣導致淳厚基金自3月18日起進行三個月整改，基金管理人因此受到責令改正，并且整改期間暫停公募基金產品注冊申請及新增私募資管計劃備案的處罰。

        此外，淳厚基金在《關于淳厚基金涉及二股東柳志偉三重身份及有關情況的澄清公告》中表示，公司確有發現二股東柳志偉具有三重身份的切實有效證據線索。結合公開信息，其確系涉嫌利用多重身份進行司法套利、監管套利等一系列較為嚴重的違法違規行為。

        淳厚基金此次暴露的問題，最終結論尚待監管機構“定性”。但是，作為個人系公募機構曾經的“好苗子”，陷入如此尷尬境遇，值得深思。

        公開資料顯示，淳厚基金成立于2018年11月3日，為專業自然人持股的公募基金管理公司。Wind數據顯示，截止目前，淳厚基金管理層總人數為12人，平均任期時長為3.92年，平均年齡68歲。

        數據來源：Wind

        從公募規模來看，截至2024年二季度末，淳厚基金的公募非貨管理規模達到352.94億元，在個人系公募機構中排名第6位。相較于2024年一季度末，淳厚基金公募非貨管理規模共增加18.21億元。除此之外，淳厚基金旗下基金共44只，以債券型基金為主，資產凈值合計為281.06億元，規模占比為79.63%;其次是混合型基金，資產凈值合計為68.76億元，規模占比為19.48%;股票型基金資產凈值合計僅為3.12億元，規模占比為0.88%。

        數據來源：Wind

        從新發基金來看，近五年來，淳厚基金在2020年發行的基金數量最多，達15只;其次是2022年，發行共13只;在去年，淳厚基金共發行4只基金。值得一提的是，截止9月9日，淳厚基金在今年仍未發行新的基金產品。

        數據來源：Wind

        另外，淳厚基金共有10位基金經理。從在管基金數量來看，江文軍在管數量最多，共有10只產品，規模達到222.68億元。祁潔萍、薛莉麗皆在管8只產品，規模分別為124.29億元、77.19億元。張蕊共在管6只產品，規模為66.33億元。而其他的基金經理在管數量皆在3只及以下。

        數據來源：Wind

        具體看淳厚基金旗下基金產品(A/C類只統計A類)，在26只產品中，有6只產品成立以來回報為負。其中，淳厚鑫悅商業模式優選A成立以來回報接近“腰斬”，為-49.08%。淳厚鑫淳一年持有成立以來回報為-45.46%，淳厚時代優選A成立以來回報為-34.58%。值得一提的是，上述三只產品皆為偏股混合型基金，而淳厚鑫悅商業模式優選A、淳厚鑫淳一年持有皆由薛莉麗、廖辰軒共同管理。

        數據來源：Wind

        其中，淳厚鑫淳一年持有混合成立于2021年6月1日，至今已成立三年多。從階段業績表現來看，該基金近三年業績回報為-48.88%，近兩年業績回報為-38.90%，近一年業績回報為-17.56%。

        數據來源：天天基金

        從二季度持倉來看，前十大重倉股為騰訊控股、山推股份(6.470, -0.19, -2.85%)、中國海洋石油、安能物流、福耀玻璃(48.400, -0.13, -0.27%)、四方股份(16.430, -0.22, -1.32%)、滬電股份(30.000, -0.70, -2.28%)、翔樓新材(34.000, -0.30, -0.87%)、廣日股份(10.170, -0.29, -2.77%)、東岳集團。前十大倉占比合計為37.54%。基金經理在二季報中表示，二季度初考慮到經濟有復蘇態勢，本產品增加了經濟關聯度較大的配置。本產品希望能找到符合當前經濟發展趨勢、適應時代變化的公司，做到防守和進攻兼顧。在投資心態上，基金經理稱將堅持“不悲不喜”的投資理念。

        數據來源：天天基金

        從規模水平來看，截止二季度末，淳厚鑫淳一年持有混合期末凈資產為1.84億元，較上期減少7.23%。與2021年6月相比，規模縮水4.22億元。

        數據來源：天天基金

        業內人士表示，個人系公募需要找到自身的優勢和特點，做好長期戰略規劃，并保持定力，逐步形成業務長板。此外，對于無法走出差異化道路的機構，則需要在公司平臺上多花功夫，通過專注投研做出業績，形成品牌效應，打造好口碑，自然可以吸引來市場資金。除此之外，中小型的個人系公募應采取差異化打法，走精品化、特色化道路;不論是為了“活下去”，還是要“更好地活下去”。

        對于淳厚基金來說，“消失的董事會”、“定期報告出紕漏”、“涉嫌信披違規”、“澄清公告”，此前一系列圍繞著淳厚基金涉嫌重大信披違規的輿論還在持續發酵。在這場股東內斗大戲的背景下，也顯現出公司內部治理混亂的局面。在市場預期中，基金產品的規模水平和回報預期或許也會大打折扣。畢竟，神仙打架，凡人遭殃，最后受困的或許是大多數基民。

《電鰻快報》