近期美國大選落地，特朗普當選美國總統。美國大選備受世界各國的關注，不僅決定美國未來的政策方向，更對全球政治格局產生影響。若從特朗普的政策理念及推測未來美國政策方向和相關舉措，具體來看：

        1、貨幣政策：11月7日，美聯儲將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，降至4.5%至4.75%之間水平。美聯儲如期降息，或主要是基于對當前經濟形勢的考量。未來，美聯儲的政策獨立性或受到影響。特朗普或通過美聯儲降息和施壓其保持低利率以讓美元保持弱勢，從而提升美國出口競爭力。

        2、通脹：降息過快或會導致通脹反彈。對此，特朗普計劃通過增加能源開采和住房供應來控制通脹水平。鑒于油價和住房租金在美國CPI的重要組成部分，降低這兩者的成本一定程度上有助于控制通脹。

        3、美國財政赤字：特朗普計劃繼續對內降低稅負，此舉或進一步增大美國政府財政赤字。若想改善財政赤字情況，政府預算支出或將面臨大幅縮減。目前來看，美國政府財政赤字問題改善難度仍然較大。

        4、貿易政策：特朗普主張對外無差別提高關稅。其上任后或會加大對華關稅，將對中國對美出口貿易造成不利影響。然而，當前中國政策留存空間較大，一方面，中國或會及時出臺對美貿易反制措施;另一方面，中國將根據美國政策節奏，相機釋放刺激政策以應對不確定性。考慮到特朗普同時掌握了參議院、眾議院及最高法院，美國新的關稅政策或最早于明年1月出臺，屆時國內或有望出臺一系列消費、財政、貨幣等應對措施。

        在此大背景下，展望后市，紀君凱認為：

        1、一方面，美聯儲降息利好全球資本市場。其中，港股對外部流動性變化較為敏感，有望成為主要受益者;另一方面，中美關系存在不確定性，需防范相關風險。當前市場提前定價對未來國內刺激政策預期且未反應中美關系不確定性，短期或需保持謹慎。若特朗普執行其政策承諾，待后續美國新的關稅政策等逐步推出，利空靴子落地，或是A股市場較好的布局窗口。

        2、看好在美國、墨西哥等地區建廠的企業，以及特斯拉產業鏈相關投資機會。一方面，中國“出海”企業通過海外戰略布局尋求業務新增長點，同時可通過墨西哥等地轉口有效應對美國加征關稅等不確定性;另一方面，特朗普對電動車領域的觀點有所變化，以特斯拉為代表的美國電動汽車行業或將受益。國內很多汽配公司與特斯拉深度合作，或可持續關注。

        3、特朗普上任后，美國《生物安全法案》或有新進展，需警惕其對中國CXO行業形成擾動。

《電鰻快報》