中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月10日訊 近期，漢朔科技IPO注冊(cè)申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意，距離成功上市再進(jìn)一步。

        資料顯示，漢朔科技成立于2012年9月，公司圍繞零售門店數(shù)字化領(lǐng)域，構(gòu)建了以電子價(jià)簽系統(tǒng)、SaaS云平臺(tái)服務(wù)等軟硬件產(chǎn)品及服務(wù)為核心的業(yè)務(wù)體系。

        2021-2023年，漢朔科技的營(yíng)業(yè)收入分別為16.13億元、28.62億元和37.75億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-660.3萬元、2.08億元和6.78億元。這意味著漢朔科技僅用一年時(shí)間完成了從虧損到盈利超2億元的“蛻變”，這也使其滿足了創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的要求。

        招股書顯示，漢朔科技2023年收入主要來自2020年、2021年開始合作的客戶，截至2023年末，漢朔科技前五大客戶中Aldi、Netto、Jumbo上線率已較高。深交所在問詢函中曾要求漢朔科技說明公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否具有持續(xù)性、是否存在業(yè)績(jī)大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)。

        對(duì)此，漢朔科技回復(fù)稱，現(xiàn)有客戶未來收入具有可持續(xù)性，原因是部分客戶尚未完成全部上線、現(xiàn)有客戶未來將陸續(xù)進(jìn)入產(chǎn)品更新周期等。

        不過，漢朔科技的營(yíng)收增速已經(jīng)放緩。2024年1-9月，漢朔科技的營(yíng)業(yè)收入為31.57億元，同比增長(zhǎng)10%;歸母凈利潤(rùn)為5.28億元，同比增長(zhǎng)11.76%。對(duì)于2024全年，漢朔科技預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為43.5億元至45.5億元，同比增長(zhǎng)15.23%至20.53%;預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為7億元至7.5億元，同比增長(zhǎng)3.3%至10.68%。

99%整機(jī)產(chǎn)品靠外協(xié)加工

        目前，漢朔科技采用以外協(xié)加工為主、自主生產(chǎn)為輔的生產(chǎn)模式。外協(xié)加工模式下，公司直接向外協(xié)加工廠采購電子價(jià)簽終端等整機(jī)產(chǎn)品。2021-2023年及2024年1-6月，漢朔科技整機(jī)外協(xié)加工數(shù)量占整機(jī)產(chǎn)品總?cè)霂鞌?shù)量比例分別為9.57%、99.19%、99.83%和99.91%。

        整機(jī)外協(xié)加工入庫占比超過99%之際，漢朔科技表示“將提升自身的生產(chǎn)制造能力”。此次IPO，漢朔科技計(jì)劃募資11.82億元，其中3.5億元用來補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余分別投向門店數(shù)字化解決方案產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和AIoT研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目。

        對(duì)于門店數(shù)字化解決方案產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，漢朔科技提到，通過電子價(jià)簽等產(chǎn)品及關(guān)鍵顯示模組的生產(chǎn)制造能力建設(shè)，能夠進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈的掌控力度，保障交付能力。

        根據(jù)招股書，門店數(shù)字化解決方案產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目總投資約5.4億元，其中4.2億元為工程建設(shè)費(fèi)用，占比77.56%，其中2.45億元為場(chǎng)地購置費(fèi)。

        值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)漢朔科技無房屋所有權(quán)、土地使用權(quán)資產(chǎn)，公司及各分、子公司辦公場(chǎng)所、生產(chǎn)設(shè)施主要來源于租賃物業(yè)，

　核心零部件系采購

        至于建設(shè)AIoT研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目必要性，漢朔科技稱：技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新有助于提升公司技術(shù)壁壘，深化公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);智能產(chǎn)品研發(fā)有助于完善公司產(chǎn)品服務(wù)體系，更好地契合客戶需求;信息化建設(shè)是優(yōu)化公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的重要部署。不過，從招股書披露的預(yù)算來看，該項(xiàng)目超過三成為工程建設(shè)費(fèi)用，包括場(chǎng)地購置費(fèi)、場(chǎng)地裝修費(fèi)等。

        然而，漢朔科技的研發(fā)能力仍然受到質(zhì)疑。2021-2023年及2024年1-6月，漢朔科技研發(fā)費(fèi)用占總收入的比例分別為7.57%、4.32%、4.46%和4.62%。值得一提的是，電子價(jià)簽產(chǎn)品核心零部件電子紙顯示模組的關(guān)鍵原材料——電子紙膜片，漢朔科技并不掌握，需要從元太科技采購。2023年和2024年1-6月，漢朔科技從元太科技的采購金額分別為2.77億元和9289.31萬元，占比分別為11.66%和8.81%。

        有業(yè)內(nèi)人士提出質(zhì)疑，關(guān)鍵零部件需采購、加工靠外協(xié)，漢朔科技的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在何方?這是否符合創(chuàng)業(yè)板的上市公司的定位?就此，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)曾致電致函漢朔科技試圖采訪，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

        除了業(yè)績(jī)可持續(xù)性及核心競(jìng)爭(zhēng)力，漢朔科技此次IPO的信披質(zhì)量也遭到了質(zhì)疑。漢朔科技的招股書顯示，2020年-2022年，公司向東方科脈的采購金額分別為31528.79萬元、29323.81萬元和32766.26萬元;而東方科脈的招股書顯示，同期來自漢朔科技的銷售收入分別為31423.53萬元、29396.99萬元和32735.45萬元。

        上述數(shù)據(jù)出現(xiàn)“打架”的原因是什么?業(yè)內(nèi)人士表示，如果兩者出現(xiàn)采銷數(shù)據(jù)相矛盾的情況，其中一方可能財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)涉嫌虛假披露。對(duì)此，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)同樣在給漢朔科技的采訪函中問及，但沒有得到答案。

        有關(guān)漢朔科技IPO后續(xù)進(jìn)展，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將繼續(xù)保持關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》