淮南萬泰電子股份有限公司(以下簡稱“萬泰股份”)北交所IPO近日上會獲通過。公司主要聚焦煤礦領域，專業從事以自主知識產權為核心的智能防爆設備和智能礦山信息系統的開發、生產和銷售。此次沖擊北交所上市，公司擬募集資金約2.54億元。

        盡管公司已順利過會，但財務數據顯示，萬泰股份未上市，今年上半年利潤已經大降超四成。招股書披露，今年上半年，萬泰股份實現營業收入2.70億元，同比增長5.29%，但凈利潤為1961.76萬元，同比下降40.16%。

        另外，財務數據顯示，萬泰股份對政府補貼也存在一定程度的依賴。2021年至2024年上半年，公司計入當期損益的政府補助金額分別為1975.08萬元、4755.44萬元、2752.69萬元和910.19萬元，占同期利潤總額的比例分別為45.44%、53.52%、29.32%和39.88%。

        在銷售方面，萬泰股份存在一般直銷和銷售服務商兩種銷售模式。銷售服務商模式指的是，由服務商為公司開拓、維護客戶，客戶直接與公司簽訂合同并結算貨款。銷售服務商模式占比較大，報告期內實現的銷售收入占比分別為49.78%、51.34%、27.56%、29.91%。由于萬泰股份與前員工或其控制的企業服務商存在合作，且原服務商入職公司現象頻繁，北交所此前曾要求萬泰股份說明銷售服務商模式是否存在商業賄賂以及服務商與客戶、供應商的資金往來等問題。

        除此，萬泰股份自有銷售人員占員工總數比例也較大，且銷售人員人數披露自相矛盾。招股書稱，截止2024年6月末，公司銷售人員241人，占員工總數29%。但在反饋意見回復中，萬泰股份又稱，2024年6月末，公司銷售人員116人，與招股書披露相差125人。同是銷售人員人數，究竟哪一份材料是真實的，萬泰股份并未作出解釋。

《電鰻快報》