《電鰻財經(jīng)》電鰻號 / 文

        近年來，海天股份在供排水業(yè)務領域取得了顯著成就。然而，面對行業(yè)增長的天花板，該公司急于尋找新的增長點，3月7日，海天股份發(fā)布公告擬將收購賀利氏光伏銀漿事業(yè)部。此次收購賀利氏光伏銀漿事業(yè)部，看似是拓展新領域、實現(xiàn)多元化發(fā)展的重要舉措，實則暗藏諸多風險。

        相關媒體報道顯示，近兩年受銀價高企和市場競爭加劇影響，標的公司營收大幅下滑，從2023年的22.53億元降至2024年的17.54億元，凈利潤更是由虧損5435.37萬元擴大至虧損9129.87萬元。更為嚴重的是，截至2024年12月31日，其凈資產(chǎn)已降至-3645.52萬元，資不抵債。這無疑給海天股份的收購埋下了隱患。

        隆基綠能等標的公司大客戶為降低成本，紛紛通過技術革新減少銀漿使用量。隆基自主研發(fā)的BC技術實現(xiàn)了“去銀化”，還積極探索0BB技術和疊柵技術，進一步降低銀耗。同時，銅漿料替代銀漿的研發(fā)也提上日程。這些舉措使得光伏產(chǎn)業(yè)對銀漿的需求不斷縮減，海天股份此時斥巨資收購，顯然面臨著市場需求萎縮的嚴峻挑戰(zhàn)。

        業(yè)內(nèi)人士指出，海天股份原本專注于水務主業(yè)，此次跨界進入光伏銀漿領域，不僅面臨技術、市場等方面的不確定性，還存在管理、文化融合等問題。此外，光伏行業(yè)本身競爭激烈，技術迭代迅速，海天股份能否在這片紅海中站穩(wěn)腳跟，還有待觀察。

        回顧海天股份此前的同業(yè)擴張之路，并不順利。2024年，公司計劃收購安發(fā)國際以拓展供排水業(yè)務，卻因糾紛涉訴而失敗。此次跨界收購光伏銀漿資產(chǎn)，雖看似另辟蹊徑，但若不能充分評估和應對其中風險，很可能重蹈覆轍，甚至拖累原有主營業(yè)務。

        海天股份此次跨界收購，無疑是一次充滿挑戰(zhàn)的冒險。在追求多元化發(fā)展的道路上，公司需謹慎權(quán)衡風險與收益，確保穩(wěn)健前行。畢竟，盲目擴張往往適得其反，只有立足自身優(yōu)勢，審慎決策，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

        《電鰻財經(jīng)》將繼續(xù)關注后續(xù)發(fā)展。

《電鰻快報》