4 月 10 日，三利譜召開2024年年度業績說明會，公司就經營業績、發展計劃等投資者關切問題作出回應，其中關于關稅的問題備受關注。

進口替代策略下的國內市場支撐

當被問及中美加增關稅對公司有何影響時，三利譜方面表示，從銷售角度來看，公司產品主要致力于進口替代，客戶集中在國內。僅有極少部分產品銷售到國外，且在美國沒有銷售偏光片。所以，從直接銷售層面而言，關稅對公司沒有影響。

三利譜長期以來堅持的進口替代戰略。在國內市場，三利譜憑借自身的技術實力和產品質量，逐步搶占原本被進口產品占據的市場份額。國內市場的龐大需求以及公司在國內客戶中的良好口碑，使得公司在銷售方面具備較強的穩定性。即便面臨國際貿易環境的不確定性，公司也能夠依靠國內市場維持銷售業績。

原材料供應多元化與國產替代推進

在供應方面，三利譜在業績說明會中提到，公司的原材料供應主要來自日本、韓國和國內。有一種應用于手機、平板和筆記本電腦的原材料 APF 來自美國，2024 年該材料的采購金額占公司原材料比例約 10%。受關稅影響，這一材料的采購成本將會升高。在國內也有廠家生產這種材料，三利譜表示后續會加緊用國產材料替代這個材料。

從回復上來看，一方面，公司的原材料供應來源較為多元化，降低了對單一國家或地區的依賴程度。另一方面，在面臨部分原材料成本上升風險時，公司積極尋求國產替代方案，不僅有助于穩定成本，還能進一步推動國內相關產業鏈的發展。

回顧三利譜 2024 年年報，公司主營收入 25.9 億元，同比上升 25.25%；歸母凈利潤 6809.11 萬元，同比上升 59.07%；扣非凈利潤 7591.36 萬元，同比上升 128.77%。盡管存在關稅等外部不確定因素，相信公司通過自身的戰略布局和靈活應對措施，可為業績增長提供了有力支撐。

從長遠角度看偏光片未來發展

有投資者詢問最近的關稅事件對公司后面的發展及業績有什么影響，三利譜董事長張建軍回應稱，目前美國的關稅主要針對整機如手機、筆記本電腦、電視機等，面板行業作為上游產業，目前沒有受到直接影響。不過，整機加征關稅后價格升高，可能會影響美國市場消費，進而影響整機銷售，這會間接影響到面板行業。但目前銷售到美國的整機很大一部分是在越南、印度、墨西哥和東南亞進行組裝生產，關稅的影響相對較小。綜合來看，目前關稅對面板行業影響有限。

三利譜所處的偏光片行業與下游面板行業以及更下游的整機行業緊密相連。雖然短期內關稅對面板行業影響有限，但從長遠來看，如果關稅導致下游整機市場需求出現較大波動，面板行業也難以獨善其身，三利譜作為面板行業上游的偏光片企業，必然會受到波及。然而，三利譜也在積極布局未來產能，搶占市場份額。公司在 OLED 偏光片、車載偏光片等領域也在不斷取得進展，這些新業務領域的拓展將為公司帶來新的業績增長點，有助于公司在復雜多變的市場環境中增強抵御風險的能力。

談及行業未來的發展前景，三利譜董事長指出，偏光片作為面板行業的上游，與面板行業的發展息息相關。中國的面板行業在過去十幾年間發展迅猛，目前已占據全球 70% 的市場份額，上下游構建起了完整的產業鏈，綜合競爭能力強勁。目前日本和韓國已退出 LCD 面板行業，美國、歐洲本就沒有這一產業。面板產業屬于高技術、高投資行業，一條 8.5 代 LCD 生產線的投資高達近 200 多億人民幣。當下，越南、墨西哥、東南亞等國家并無進入該行業的計劃。印度雖準備建設一條面板生產線，但產能有限，且缺乏上游配套，預計生產成本高于中國，在市場上缺乏競爭力。所以在未來很長一段時間內，中國的面板在國際市場上的地位不可替代。目前在面板行業中，LCD 占據絕對主流地位，OLED 因生產成本高，主要應用于手機領域，在大尺寸尤其是電視領域缺乏競爭力，市場份額僅在 5% 左右。Micro LED 由于生產技術尚不成熟，目前主要用于微型顯示，應用于 VR/AR 顯示領域，即便未來能夠生產大尺寸顯示產品，其成本也會較高，難以取代 LCD。因此，未來很長一段時間，LCD 仍將是顯示領域的主流，前景欣欣向榮，與他緊密配套的偏光片行業方興未艾，前途無量。

雖然目前關稅對三利譜的直接影響較小，但公司仍需密切關注行業動態以及關稅政策的變化。憑借持續推進原材料國產替代、積極拓展新業務領域和努力提升市場份額等舉措，加之所處行業未來發展前景樂觀，三利譜有望在未來保持良好的發展態勢，進一步提升業績表現，在全球偏光片市場競爭中占據更有利的位置，為股東創造更大的價值，助力中國偏光片產業邁向新的高度。

《電鰻快報》